Индекс относительной стоимости (RVI) помогает сравнивать силу или слабость одной финансовой ценной бумаги с другой и чаще всего используется для акций. RVI сообщит вам что-то значимое, только если рассматривать его в историческом контексте, поэтому вы должны рассчитывать RVI за определенный период времени, а не анализировать его абсолютный уровень в любой конкретный день. Кроме того, вам следует внимательно подумать, какие две акции сравнивать друг с другом, и убедиться, что у эмитента этих двух акций есть общий знаменатель.
Выберите две акции, относительные значения которых вы хотите сравнить. В большинстве случаев аналитики сравнивают доли компаний, работающих в одной отрасли, например двух авиакомпаний или двух автопроизводителей. Поскольку акции одного и того же сектора будут подвержены сходной макроэкономической динамике, они имеют тенденцию двигаться вверх и вниз вместе. Относительная стоимость говорит вам, в какой степени их цены разошлись, и может указывать на возможности для покупки. Если цена одной акции в том же секторе росла намного быстрее, чем цена другой, может потребоваться коррекция. Если он сильно отстал, это может быть возможностью для покупки. Начните с выбора двух акций, которые, по вашему мнению, подвержены одинаковым рыночным силам.
Выберите период времени, для которого нужно проанализировать относительную ценность. Хотя вы должны использовать несколько дней, количество дней, на которые вы должны вернуться, зависит от нескольких факторов. Слишком мало дней приводит к тому, что данных недостаточно для того, чтобы делать значимые выводы. Однако если вы вернетесь слишком далеко, у вас могут быть неактуальные данные, поскольку с тех пор одна или обе компании могли претерпеть радикальные изменения, такие как слияния или радикальные изменения в линейках продуктов. В большинстве случаев аналитики возвращаются как минимум на несколько месяцев, но не более чем на пару лет. Прежде чем выбирать даты начала и окончания, оцените динамику рынка и доступность данных.
Разделите цену одной ценной бумаги на цену другой и умножьте результат на 100 для каждого дня в вашем диапазоне. Если относительное значение намного ниже, чем его историческое среднее, акции в числителе дешевы по историческим меркам. Если эта цифра намного выше прошлых значений, акции в знаменателе дешевы по сравнению с прошлыми значениями. Например, предположим, что Акция A стоила 9 долларов год назад, когда вы начали отслеживать относительную стоимость, а Акция B составляла 3 доллара. Вначале RVI составлял 9 долларов США / 3 доллара США =3 доллара США. Далее предположим, что большую часть прошлого года RVI колебался между 2,5 и 3,3. Однако сейчас Акция A составляет 14 долларов, а B - 3,40 доллара, что означает, что RVI составляет 14 долларов / 3,4 =4,12 доллара. Поскольку RVI намного выше исторического уровня, Акция B (знаменатель) относительно дешевая, и сейчас, возможно, самое подходящее время для ее покупки.
Как и все другие показатели, RVI никогда не следует использовать в качестве единственной причины для покупки или продажи финансовой ценной бумаги, поскольку это всего лишь один элемент в сложной головоломке. Иногда относительная слабость одной акции оправдана и может указывать на дальнейшее снижение ее цены в будущем. Это часто случается, когда одна из компаний, используемых для расчета RVI, крадет долю рынка у другой, что приводит к резкому росту цен на одни акции и резкому падению других. Такая динамика может быть причиной сбросить проигрышную долю.