Держатели облигаций и акционеры представляют физических и юридических лиц, которые предоставили компании деньги в обмен на какой-либо финансовый интерес. Хотя обе группы хотят, чтобы компания оставалась платежеспособной, держатели облигаций и акционеры получают прибыль по-разному и имеют тенденцию к конфликту интересов.
Держатель облигаций - это физическое или юридическое лицо, владеющее облигациями определенной компании. Облигации - это, по сути, ссуды, выданные компании держателем облигаций. Держатель облигаций выдает компании наличные в обмен на заранее установленную сумму возврата . когда наступает срок погашения облигации. В зависимости от условий облигации владелец облигации также может получить проценты выплаты до погашения облигации.
Держатели облигаций имеют более высокий приоритет, чем акционеры, в случае объявления компании о банкротстве или ликвидации. Это означает, что компания должна выплатить свои обязательства держателям облигаций, прежде чем она выплатит компенсацию акционерам.
Акции представляют собой единицы собственности. Частные лица и организации, обменивающие наличные деньги на акции, становятся частичными владельцами компании. В отличие от облигаций, акции не имеют срока погашения и нет гарантированных денежных выплат . для покупки акций. Однако компания может выплачивать акционерам периодические дивиденды. Если компания продолжит работать хорошо, цены на акции вырастут, и акционеры получат возможность продавать акции по более высокой цене, чем та, которую они за них заплатили.
Ни держатели облигаций, ни акционеры не хотят видеть банкротство компании. Тем не менее, эти две группы, как правило, имеют разные мнения о стратегических рисках и финансовой политике, которую принимает компания. Политика, создающая богатство для акционеров, может поставить под угрозу инвестиции держателей облигаций, и наоборот.
Пока компания остается платежеспособной, держатели облигаций получают фиксированную выплату при наступлении срока погашения. Это означает, что держатели облигаций не заинтересованы в том, чтобы компания брала на себя большие риски, которые могут поставить под угрозу финансовую стабильность. С другой стороны, акционеры зарабатывают деньги, когда стоимость компании растет. Из-за этого акционеры часто призывают компанию идти на больший риск, чтобы получить более крупное финансовое вознаграждение. Акционеры также выигрывают, когда совет директоров выплачивает дивиденды, а держатели облигаций - нет. Этот конфликт интересов может вызвать напряженность между двумя группами.