В этой статье мы рассмотрим 10 лучших акций, основанных на катализаторах, которые стоит купить прямо сейчас. Нажмите, чтобы пропустить вперед и просмотреть 5 лучших акций, ориентированных на катализаторы, которые можно купить сейчас .
<тело>После десятилетнего забвения стоимостные акции снова резко привлекли внимание инвесторов после объявления от 9 ноября, что Pfizer Inc. (NYSE:PFE) и BioNTech Covid-19 вакцина-кандидат более чем на 90% успешно предотвращает заражение коронавирусом.
По данным JPMorgan, это объявление привело к самому большому однодневному росту стоимостных акций (более 6%) наряду с самым большим однодневным падением импульсных акций (падение почти на 14%) в истории. В то время как акции роста по-прежнему являются крупными победителями пандемии, набрав более 25%, финишная черта пандемии, материализующаяся немного более решительно, по-видимому, вытряхнула рынок из похожего на сон периода отсрочки пандемии, в который он попал, когда предположения о росте после пандемии могут стать решающим фактором вместо более реальных данных.
В постпандемическом мире, где доходность облигаций и инфляция, вероятно, ускорятся, на акции роста будет оказано еще большее давление, чтобы оправдать высокие ожидания, которые возлагают на них инвесторы, в том числе По данным Citigroup, коэффициент P/E составляет 38x, что в опасной степени приближается к пиковому высокомерию пузыря доткомов, равному 47x P/E. С другой стороны, у стоимостных акций есть много потенциальных возможностей, которые по-прежнему дешевеют более чем на 5 % в 2020 году и торгуются с коэффициентом P/E всего 17 x.
dade72/shutterstock.com
Чтобы раскрыть список перспективных акций, мы обратились к Clearline Capital Марка Майзнера. , основанный на катализаторах хедж-фонд для длинных/коротких акций, базирующийся в Нью-Йорке и специализирующийся на акциях со средней капитализацией. Фонд применяет подход стоимостного инвестирования к своей более широкой стратегии, уделяя особое внимание дешевым акциям, ориентированным на катализаторы, которые демонстрируют убедительные профили риска / вознаграждения с потенциалом роста более 50% и потенциалом снижения менее 15%. Г-н Майзнер, занимающий должность управляющего портфелем Clearline, запустил фонд в 2012 году с начальным капиталом в размере 70 млн долларов от Talpion Fund Management и его основателя Генри Свеки после 17-месячного пребывания г-на Майзнера на посту старшего управляющего портфелем в Talpion.
Clearline Capital Partners LP завершает потрясающий 2019 год, в котором фонд вернул 60,84 %, подняв совокупный годовой доход выше 11 % к апрелю 2020 года. фонд имел отрицательную доходность в течение трех из предыдущих четырех лет, и его активы под управлением резко упали. По состоянию на конец июня 2020 г. активы Clearline Capital под управлением составляли 381 млн долларов США по сравнению с 1,44 млрд долларов США в сентябре 2016 года.
В течение сентябрьского квартала компания Clearline Capital была относительно загружена, добавив в свой портфель 34 акции и увеличив доли в 28 существующих холдингах. Из семи крупнейших позиций на 30 сентября фонд был оптимистичным по всем из них в течение третьего квартала. Мы более подробно рассмотрим эти активы ниже, а также три других акции, которые фонд недавно скупал.
Есть очень веская причина, по которой мы обращаем пристальное внимание на настроения хедж-фондов, прежде чем принимать инвестиционные решения. Наше исследование показало, что в период с 1999 по 2016 год акции хедж-фондов с малой капитализацией ежегодно опережали рынок с двузначным числом, хотя в последние годы разница в доходности снижалась. Тем не менее, мы все же смогли заранее определить группу холдингов хедж-фондов, которые превзошли ETF S&P 500 более чем на 66 процентных пунктов с марта 2017 года (подробности см. здесь). Мы также смогли заранее определить избранную группу холдингов хедж-фондов, которые отставали от рынка на 10 процентных пунктов ежегодно в период с 2006 по 2017 год. Интересно, что маржа отставания этих акций в последние годы увеличивается. Инвесторы, которые открывают длинные позиции на рынке и продают короткие позиции по этим акциям, в период с 2015 по 2017 год получали бы более 27% годовых. Мы отслеживаем и публикуем список этих акций с февраля 2017 года в нашем ежеквартальном информационном бюллетене. Даже если вам неудобно продавать акции на понижение, по крайней мере вам следует избегать открытия длинных позиций по акциям, которые входят в наш портфель коротких позиций.
Давайте рассмотрим десять ценных акций, ориентированных на катализаторы, от которых Clearline Capital ожидает больших успехов в ближайшие месяцы.
Наш список начинается с ACI Worldwide Inc (NASDAQ:ACIW), платежной системы, активист-инвестор Джеффри Смит из Starboard Value также недавно проявил большой интерес, создав 9 % доли в компании и назвал ее «привлекательной» целью поглощения. Clearline Capital открыла новую позицию в ACIW в третьем квартале на 203 241 акцию.
Смит представил ACI Worldwide на конференции инвесторов Capitalize for Kids в октябре, отметив, что за последние пять лет компания значительно отстает от своих конкурентов и торгуется с резким дисконтом по сравнению со многими из них, несмотря на сильную коллекцию активов. Вместо полной продажи ACI могла бы в качестве альтернативы расколоться, отделив свое быстрорастущее подразделение, оплачивающее счета, от высокодоходного бизнеса по разработке программного обеспечения.
Clearline Capital приобрела 285 851 акцию DXC Technology Co (NYSE:DXC) в течение третьего квартала, значительно расширив небольшую позицию по акциям, которую она сохраняла после продажи огромных большую часть своего DXC-холдинга во втором квартале. Компания, предоставляющая ИТ-услуги, была лучшим выбором акций Clearline в период с третьего квартала 2019 года по первый квартал 2020 года.
В своем последнем письме инвесторам от 2019 года компания Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна подробно описала некоторые инициативы, предпринимаемые DXC, и выразила оптимизм в отношении того, что компания находится на правильном пути с новой стратегической направленностью. :
Хедж-фонд Марка Майзнера открыл позицию в American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) во втором квартале и добавил к ней еще 248 954 акций в третьем квартале, нарастив позицию на 5,85 млн долл. конец сентября. Clearline был одним из нескольких фондов, купивших доли в УЭО во втором квартале, поскольку число владельцев акций среди эксклюзивной группы хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, увеличилось на 38%.
Акции ритейлера выросли на 25 % в четвертом квартале, но по-прежнему торгуются со скидкой, примерно в 9 раз превышающей прибыль. Несмотря на то, что в третьем квартале продажи во флагманских точках продаж по-прежнему снижались по сравнению с прошлым годом, продажи в цифровом формате выросли на 29% по сравнению с прошлым годом, а подразделение нижнего белья Aerie увеличило продажи на 34% и может утроить продажи в течение следующих пяти лет. к Джеффрис. УЭО приостановило выплату дивидендов в июне и предприняло ряд других инициатив во втором квартале в свете пандемии, что помогло компании добиться высокой рентабельности в третьем квартале.
Clearline Capital приобрела долю в компании Brink's Company (NYSE:BCO) во втором квартале этого года, вскоре после того, как Brink's объявила о приобретении компании G4Si, предоставляющей услуги хранения данных. как кассовые операции G4S на 17 рынках. Clearline сделала еще одну крупную инвестицию в Brink’s в третьем квартале, купив еще 267 429 акций BCO.
Акции компании, предоставляющей услуги безопасности, по-прежнему значительно ниже своего уровня до пандемии, но в четвертом квартале выросли на 68%. Brink’s умело превзошла оценки в каждом из последних двух кварталов и ожидает, что в следующем году выручка восстановится почти до уровня 2019 года, а скорректированная EBITDA достигнет рекордного уровня в размере от 615 млн до 805 млн долларов США.
Доля хедж-фонда в Macquarie Infrastructure Corporation (NYSE:MIC) сократилась в период с 2015 по 2017 год, что предшествовало резкому падению акций в начале 2018 года, когда компания по хранению топлива сократила выплаты дивидендов. чтобы сосредоточиться на проектах роста, стимулируемых налогами. Похоже, что некоторые из этих инвестиций окупаются, поскольку хедж-фонды выкупают акции с начала 2019 года.
Clearline Capital был одним из тех фондов, купивших долю в MIC в четвертом квартале прошлого года, когда компания объявила о поиске стратегических альтернатив. В третьем квартале Clealine купила еще 143 311 акций MIC, что дало ей 588 249 акций в целом и 15,82 млн долларов в компании по состоянию на 30 сентября. Ранее в этом месяце Macquarie объявила, что продаст свое подразделение IMTT за 2,7 млрд долларов и выплатит специальную дивиденды в размере 10,75 долларов США на акцию в какой-то момент после закрытия сделки.
Нажмите, чтобы продолжить чтение и увидеть 5 лучших акций, ориентированных на катализаторы, которые можно купить сейчас . Раскрытие:нет. 10 лучших акций, ориентированных на катализаторы, которые можно купить сейчас, первоначально опубликованы на Insider Monkey.