Разнообразие и изменение климата — это два вопроса, на которые инвесторы, скорее всего, обращают внимание при тщательном анализе ответственности фонда, пишет Виктория Робсон, Private Equity International.
Спросите терапевта, что движет его экологической, социальной и управленческой повесткой дня, и чаще всего он приписывает значительную часть своей приверженности давлению со стороны LP, чтобы продемонстрировать репутацию ответственного инвестора. Итак, когда LP тщательно изучают ESG-подход врача общей практики, чего они просят?
Для частного советника по рынку StepStone , ответ относительно прост. Врачи общей практики должны быть «хорошими корпоративными гражданами», — говорит Дэвид Джеффри, партнер и глава европейского бизнеса StepStone Global, добавляя, что по мере расширения определения ESG «то, что LP требуют от врачей общей практики [с точки зрения ESG], продолжает расти. .”
Четкое понимание вопросов ESG и их интеграция в инвестиционный процесс, сопровождаемое надежной документацией и отчетностью, являются обязательными для GP, которые обычно отмечаются LP.
Шестой национальный пенсионный фонд Швеции (AP6) является одним из таких LP. Инструмент оценки ESG, развернутый во время комплексной проверки фонда, оценивает инвестиционную команду и ее процессы, в том числе то, на каких вопросах фокусируется GP и как они решают, что является существенным, а не рассматривает отдельные темы устойчивого развития, — говорит менеджер по устойчивому развитию AP6 Анна Фоллер .
«Мы больше смотрим на убеждения, политические амбиции и практику, связанные с ESG», — отмечает она, добавляя, что отсутствие понимания вопросов ESG — это тревожный сигнал. Для фондов, не имеющих формализованной программы ESG, ключевыми являются амбиции и желание развивать процессы ESG. «Если со стороны терапевта недостаточно приверженности, мы рассматриваем это как риск», — говорит она.
Майкл Капуччи , старший вице-президент Harvard Management Company , которая управляет пожертвованием Гарвардского университета в размере 37 миллиардов долларов, повторяет этот подход. «Мы обращаем внимание на преднамеренность наших менеджеров, привержены ли они ESG или используют его как блестящий маркетинговый инструмент», — говорит он.
В то время как оценка риска в рамках должной осмотрительности по-прежнему важна для PGGM, в дальнейшем LP требует от врачей общей практики большего количества отзывов в отношении отчетности, мониторинга и диалога, сообщает PGGM. ответственный советник по инвестициям Елена Стаменкова ван Румпт . «Благодаря этому диалогу мы можем убедиться, что понимаем GP и то, как они смотрят на ESG, и у нас есть некоторая уверенность в том, что они понимают компании, в которые они инвестируют от нашего имени, на гораздо более глубоком уровне».
По словам Дженнифер Чой, заинтересованность LP в конкретных тематических областях ESG будет зависеть от того, как это учреждение определяет свои фидуциарные обязанности и инвестиционные приоритеты. , управляющий директор по отраслевым вопросам в Institutional Limited Partners Association (ILPA) . Однако «управление является универсальным приоритетом [среди LP] независимо от того, есть ли у них формализованная программа ESG или нет. Все инвесторы ищут доказательства надлежащего управления как на уровне фонда, так и с точки зрения того, как управляющий выполняет свои фидуциарные обязанности перед фондом, и, в частности, как разрешаются конфликты».
Для тех LP, у которых есть серьезная программа ESG, две темы обычно имеют высокий приоритет:разнообразие и инклюзивность, особенно в отношении гендера, и изменение климата.
В целом, «LP всегда требуют больше от врачей общей практики во всем. Лучше и больше производительности, больше раскрытия информации, больше прозрачности», — говорит Капуччи. «Одна область, которая получила широкое распространение за последние 12 месяцев, — это вопросы гендерного разнообразия и дискриминации. Он привлек много внимания в связи с движением #MeToo».
«Более широкая светская тенденция в отрасли придавать большее значение разнообразию и инклюзивности означает, что некоторые учреждения подняли эти вопросы как важную черту того, как они думают о своем портфолио и отношениях, которые у них есть со своими менеджерами», — говорит Чой, отмечая, что ILPA обратилась к своим членам со всего мира, чтобы узнать, какие ресурсы ассоциация должна развивать в отношении разнообразия и инклюзивности.
Для AP6 разнообразие и инклюзивность — наряду с изменением климата — являются явным приоритетом и проблемой, в отношении которой она стремится повлиять на врачей общей практики. «Эти [темы] охватывают портфолио, и мы считаем, что отрасль должна систематически работать над улучшением этих областей», — говорит Фоллер.
В рамках своей программы в ноябре LP провела второй круглый стол для врачей общей практики Северных стран, специально обсудив гендерное разнообразие в отрасли. Это последовало за встречей в 2016 году, на которой группа обсудила состояние дел, проблемы и пути решения этих проблем.
Прошло два года, и дискуссия перешла от признания существования проблемы к тому, как измерить влияние шагов, предпринятых для увеличения числа женщин, работающих в сфере прямых инвестиций. «Все действительно интересуются этой темой и посещают ее не только своим присутствием, но и тем, что делятся своим опытом», — говорит Фоллер.
Признавая влияние экологических проблем на деятельность портфельных компаний, LP также требуют большего от врачей общей практики в отношении изменения климата. По словам Дэвида Рассела, ожидания от врачей общей практики в отношении предоставления данных об углеродном следе будут расти, поскольку Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом, требует, чтобы партнеры рассмотрели эти вопросы. , руководитель отдела ответственных инвестиций в Управление инвестициями USS .
USS рассчитывает запросить больше данных у врачей общей практики, чтобы иметь возможность отслеживать выбросы углекислого газа своими фондами прямых инвестиций. «USS провела оценку углеродного следа для всех наших инвестиционных портфелей, но столкнулась с трудностями в области прямых инвестиций при получении данных или их оценке», — говорит он.
Похоже, что в будущем все врачи общей практики, которые еще активно не занимаются этими двумя темами, столкнутся со все более острыми вопросами LP, почему бы и нет.
Узнайте больше о том, как решить проблему многообразия и инклюзивности, изменения климата и других проблем, связанных с ESG, на третьем ежегодном Форуме ответственных инвестиций в Нью-Йорке. совместно с Private Equity International и ПРИ. Члены CVCA имеют право на скидку 15% с кодом RIF19_CVCA . Посетите веб-сайт форума здесь.