Инвесторы сегодня имеют широкий спектр предложений для изучения при рассмотрении инвестиций. К ним относятся, помимо прочего, акции, аннуитеты, облигации, опционы и взаимные фонды. Каждая из этих инвестиций существует по-разному и представляет собой свой собственный маленький мир. Возьмем, к примеру, взаимные фонды, которые могут быть фондами акций или роста, фондами с фиксированным доходом или долговыми обязательствами, сбалансированными или ликвидными фондами. На самом деле известно, что взаимные фонды имеют разные классы акций, акции класса А которых рассмотрены ниже.
Акции класса А можно понимать как подпадающие под классификацию обыкновенных акций, которые изначально имели больше прав голоса по сравнению с акциями класса В. При этом не существует юридического требования, которое требует от компаний структурировать свои классы акций таким образом. Возьмем, к примеру, Facebook, который выделяет большее количество прав голоса акциям класса B. Однако, независимо от этого факта, класс акций, обладающий наибольшим количеством прав голоса, обычно резервируется для руководства компании.
Предположим, что класс получает наибольшее количество прав голоса, как это и было первоначально. В таких случаях одна акция класса A может быть связана с пятью правами голоса, тогда как одна акция класса B будет привязана только к одному голосу. Устав и устав конкретной компании содержат ясное представление о различных классах акций, относящихся к рассматриваемой компании.
Акции класса А часто используются для предоставления руководству компании доступа к праву голоса в случаях нестабильности публичных рынков. Предположим, что эти акции несут больший вес голосов на акцию. Это поможет высшему руководству, совету директоров и руководителям высшего звена рассматриваемой компании получить больший контроль над ней.
Если бы компании не владели акциями разных классов, возможность для внешних инвесторов приобрести достаточное количество акций для получения контроля над компанией было бы намного проще. Наличие акций класса А, обладающих дополнительным правом голоса, предотвращает возникновение враждебных ситуаций, подобных этой.
Кроме того, обычно известно, что акции класса А приносят тем, кто инвестирует в них, более выгодные условия. Эти преимущества относятся, среди прочего, к льготам при ликвидации, приоритету дивидендов и расширенным правам голоса. Это означает, что тем, кто владеет акциями класса А, принадлежащими данной компании, сначала платят, когда компания решает распределить свои дивиденды. В случае выхода эти акционеры также получат выплаты в первую очередь.
Рассмотрим следующий сценарий. Публичная компания, имеющая долг, оказывается проданной более крупной государственной организации. Первым курсом действий будет выплата всем держателям долга. После этого выплачиваются деньги тем, кто владеет традиционными акциями класса А. Только после этого другие акционеры получат выплаты, если останутся средства. Иногда акции класса А могут переходить на более чем одну обыкновенную акцию. Такие сценарии позволяют таким акционерам получить дополнительные преимущества. Применительно к цифрам считайте, что компания была продана по 500 индийских рупий за акцию. Кроме того, предположим, что генеральный директор этой компании владеет 100 000 акций класса А, которые могут быть конвертированы в 500 000 обыкновенных акций. Следуя этой логике, генеральный директор может накопить 250 000 000 индийских рупий с помощью механизмов конвертации и масштабирования.
Традиционные акции класса А недоступны для публичной продажи, и владельцам таких акций не разрешается торговать ими. Теоретически это позволяет ключевым руководителям вместе с менеджментом помогать придерживаться долгосрочных целей компании. Следовательно, они не связаны с агентскими проблемами, которые могут возникнуть в случае продажи или продажи акций класса А. Агентские проблемы возникают, когда люди ставят свои личные цели выше коллективных интересов компании.
Акции класса А могут существовать в следующих формах.
Инсайдеры владеют этими акциями, которые обычно привязаны к расширенным правам голоса наряду с другими привилегиями.
Широкая публика может владеть этими акциями, которые торгуются на публичных рынках и каждая из которых стоит один голос. В таких сценариях инсайдеры контролируют акции класса B, которые, как правило, имеют в десять раз больше голосов и не обращаются на бирже. Акции класса C, с другой стороны, обращаются на бирже и находятся в собственности, но не имеют права голоса.
Теоретически такие акции находятся в государственной собственности и торгуются. При этом индивидуальные инвесторы часто не могут получить их в свои руки в реальных сценариях из-за высоких цен, которыми они управляют. В отличие от дробления акций, компании генерируют акции класса B, которые продаются по минимальной цене, по которой оцениваются акции класса A. Недостаток акций класса B здесь заключается в том, что они владеют лишь небольшой частью права голоса. Здесь стоит отметить, что цена и право голоса класса акций не обязательно должны быть пропорциональны. Например, акции класса А могут стоить 3000 индийских рупий и приносить 100 голосов, тогда как акции класса Б могут стоить 500 индийских рупий и приносить один голос.
Что касается взаимных фондов, то они также имеют широкий спектр привязанных к ним классов акций, включая акции класса C, класса B и класса A. Взаимные фонды класса А требуют, чтобы инвесторы платили комиссию в момент покупки таких акций. Взаимные фонды акций класса А также могут иметь оптовые скидки, привязанные к ним