Нельзя отрицать, что это были тяжелые времена для акций развивающихся рынков (EM).
По прошествии года, когда COVID-19 привел к коллапсу мировой экономики, акции развивающихся стран, а также биржевые фонды развивающихся стран, недавно столкнулись с проблемами со стороны регулирующих органов из Китая.
Но инвесторам было бы разумно не оставлять развивающиеся рынки мертвыми. Фактически, по оценкам Международного валютного фонда (МВФ), мировая экономика вырастет на 6% в этом году и на 4,9% в следующем. Прогнозируется, что экономический рост развивающихся стран в целом составит 6,3% в 2021 году и 5,2% в 2022 году - по сравнению с ожиданиями роста в странах с развитой экономикой на уровне 5,6% и 4,4% соответственно.
Кроме того, согласно отчету Touchstone Research, акции развивающихся рынков сейчас выглядят привлекательно по сравнению со своими американскими аналогами. В частности, доходность за 10 лет для индекса MSCI Emerging Market Index составила 18x в конце мая по сравнению с 36x для индекса S&P 500.
А для тех, кто обеспокоен волатильностью, связанной с инвестированием в зарубежные акции, один из способов защитить портфели - это использовать широкий подход. ETF на развивающихся рынках обеспечивают диверсификацию за счет распределения риска по корзине акций и количеству стран, тем самым снижая некоторую неопределенность, которая может возникнуть при инвестировании в менее развитые рынки.
Вот 10 лучших ETF на развивающихся рынках, которые помогут вам пережить глобальный экономический спад. Хотя большинство американских инвесторов, скорее всего, настроены на страну происхождения, эти торгуемые на бирже фонды также гарантируют, что вы не упустите возможность диверсификации и потенциального роста на развивающихся рынках.
Что касается ETF на развивающихся рынках, то Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO, 51,65 долл. США) - крупнейшая компания, зарегистрированная в США, с совокупными активами в 84,1 млрд долл. США. Одна из лучших особенностей владения фондами Vanguard заключается в том, что их масштаб позволяет обеспечивать одни из самых низких затрат среди поставщиков. И это в случае с VWO, который взимает всего 0,10% от комиссии за управление, или 1 доллар за каждую 1000 долларов, вложенных в фонд.
В наши дни за деньги не выпить даже чашку кофе.
Индекс отслеживает показатели FTSE Emerging Markets All Cap China Class A Inclusion Index, взвешенного по рыночной капитализации индекса, который инвестирует в развивающиеся рынки с любой рыночной капитализацией, включая акции компаний с большой, средней и малой капитализацией. Как указано в названии индекса, VWO инвестирует не только в китайские акции со штаб-квартирой в Гонконге, но и в акции «класса А» компаний, котирующихся в Шэньчжэне и Шанхае.
В настоящее время ETF состоит из более 5000 акций примерно из 25 разных стран, в том числе таких компаний, как компания электронной коммерции Alibaba Group (BABA), интернет-гигант Tencent Holdings (TCEHY) и производитель микросхем Taiwan Semiconductor (TSM). Самое большое представительство в Китае - 40,2% фонда, за ним следуют Тайвань с 17,6% и Индия с 12,7%.
Средняя рыночная капитализация холдинга VWO составляет 28,1 миллиарда долларов, а показатель оборачиваемости составляет всего 10,1%. Это означает, что вы получаете широкую корзину акций, склонных к большему количеству акций и придерживающихся в основном менталитета «покупай и держи». Кроме того, это быстрорастущая группа акций с оценками годового роста прибыли на акцию (EPS) в среднем на 12,2%.
Валютные риски ETF для развивающихся рынков значительно выше, чем у трекера S&P 500. Но дополнительный рост оправдывает хотя бы небольшую часть ваших активов, если вы не рискуете инвестором.
Чтобы узнать больше о VWO, посетите сайт поставщика Vanguard.
Хотя американские инвесторы не могут погрузиться в облигации пограничных рынков через биржевые фонды, они могут использовать следующее лучшее место - облигации развивающихся рынков. И они могут сделать это с помощью iShares J.P. Morgan USD Bond ETF (EMB, 112,58 долл. США)
ETF отслеживает эффективность глобального базового индекса J.P. Morgan EMBI. EMB дает инвесторам доступ к долговым обязательствам в долларах США на более чем 30 развивающихся рынках за ничтожную плату в размере 0,39%.
В тройку лидеров на данный момент входят Мексика (5,5%), Индонезия (4,9%) и Саудовская Аравия (4,5%), но она предлагает доступ к десяткам других стран, включая Аргентину, Нигерию и Венгрию. Это сильная географическая диверсификация.
ETF облигаций развивающихся стран iShares J.P. Morgan USD на данный момент предлагает доходность 3,7%. Средневзвешенный купон по 573 облигациям составляет около 5%, а средневзвешенный срок погашения составляет 13,6 года. Более половины портфеля (56%) имеют рейтинг инвестиционного уровня.
Чтобы узнать больше о EMB, посетите сайт провайдера iShares.
* Доходность SEC отражает процент, полученный после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.
ETF на развивающихся рынках портфеля SPDR (SPEM, $ 43,31) - один из "строительных блоков" ETF на State Street 22. Эти фонды призваны предоставить инвесторам дешевое ядро:фундамент хорошо построенного портфеля.
Из 11 строительных блоков портфеля в категории акций SPEM является одним из четырех международных фондовых ETF и единственным фондом развивающихся рынков. А комиссия в размере всего 0,11% за доступ к почти 2600 акциям 30 различных развивающихся стран - это выгодная сделка.
ETF отслеживает динамику индекса S&P Emerging BMI (Broad Market Index), который является подмножеством индекса S&P Global BMI. Индекс взвешивается по рыночной капитализации и корректируется в свободном обращении, что означает, что представительство в фонде определяется размером компании, но в расчет индекса включаются только те акции, которые доступны общественности.
На 10 крупнейших холдингов SPEM приходится прилично 20% портфеля ETF. В тройку лидеров по весу входят финансовый сектор (19,3%), технологии (16,8%) и потребительский сектор (16,3%).
Географически, как и большинство ETF на развивающихся рынках, в тройку крупнейших стран по размещению входят Китай (36,0%), Тайвань (16,9%) и Индия (14,2%).
Что касается самих холдингов? Средневзвешенная рыночная капитализация составляет 105,9 миллиарда долларов, при этом наибольшая ставка составляет 535,4 миллиарда долларов. Это не место для мелкого картофеля фри, но SPEM довольно активный:ожидается, что годовая прибыль на акцию вырастет в среднем на 19% в течение следующих трех-пяти лет.
Чтобы узнать больше о SPEM, посетите сайт провайдера State Street Global Advisors.
Тем, кто заинтересован в инвестировании в экологическое, социальное и корпоративное управление (ESG), следует рассмотреть ряд фондов ESG.
iShares ESG Aware MSCI EM ETF (ESGE, 42,83 долл. США), который отслеживает показатели индекса MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index, позволяет вам инвестировать примерно в 347 акций средней и большой капитализации в 24 разных странах. Они также демонстрируют положительные характеристики ESG, будь то низкий уровень выбросов углекислого газа, благотворительные акции или различные корпоративные советы.
Инвестиции в ESG стали настолько популярными среди инвесторов, что BlackRock, которая ожидает, что к 2030 году инвестиции в устойчивые проекты и ESG достигнут активов в размере 1 триллиона долларов, имеет целый раздел своего веб-сайта, посвященный ESG и устойчивому инвестированию.
ETF на развивающихся рынках, такие как ESGE, помогут отрасли быстрее выйти на рынок.
В ведущих странах нет ничего необычного:Китай возглавляет список с 33,3% активов, за ним следуют Тайвань (16,0%), Южная Корея (12,9%) и Индия (10,4%). В тройку лидеров входят финансовый сектор (22,5%), технологии (21,8%) и потребительский сектор (15,4%).
ETF прилично сконцентрирован наверху, при этом 10 крупнейших холдингов, в том числе тайваньская TSM и южнокорейская Samsung Electronics, владеют 26% активов. Лучшая особенность iShares ESG MSCI EM ETF заключается в том, что он дает вам многие из тех же акций, которыми владеет iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), но на 43 базисных пункта меньше (базисный пункт составляет одну сотую процентного пункта). в расходах, и вы получите оверлей ESG.
Чтобы узнать больше о ESGE, посетите сайт провайдера iShares.
Фондовый фонд для крупных компаний на развивающихся рынках Schwab Fundamental Emerging Markets (FNDE, 31,67 долл. США) специально оттачивает крупнейшие компании развивающихся рынков.
FNDE отслеживает эффективность индекса крупных компаний на развивающихся рынках Russell RAFI, который выбирает группу компаний с высокой капитализацией из сегмента развивающихся рынков в FTSE Global Total Cap Index, используя рейтинговую систему, которая оценивает компании на основе фундаментальных показателей, таких как скорректированные продажи, нераспределенный операционный денежный поток и дивиденды плюс обратный выкуп. В индекс включены 87,5% лучших компаний на основе их фундаментальной оценки.
Средневзвешенная рыночная капитализация 360 авуаров ETF составляет 85,5 млрд долларов. В разбивке по размеру компании, размер которых превышает 70 миллиардов долларов, составляют почти 30% портфеля. Еще 68% инвестируется в компании от 3 до 70 миллиардов долларов, а оставшаяся часть - в акции менее 3 миллиардов долларов.
FNDE оборачивает весь портфель каждые четыре года. С географической точки зрения, Китай возглавляет почти 25% фонда (немного меньше, чем другие фонды развивающихся рынков), Тайвань - более 18%, а Россия - 13% активов. Финансовый сектор (26,4%), энергетика (21,0%) и информационные технологии (15,2%) являются наиболее значимыми секторами, при этом лидируют акции, например, Taiwan Semiconductor и российской энергетической компании «Газпром» (OGZPY).
Чтобы узнать больше о FNDE, посетите сайт поставщика Schwab.
Для тех инвесторов, которым не нравится владеть государственными предприятиями, которых много в таких странах, как Китай, можно использовать Фонд бывших государственных предприятий WisdomTree Emerging Markets . (XSOE, 39,44 доллара США) - это ETF для вас.
XSOE, отслеживающая индекс бывших государственных предприятий на развивающихся рынках WisdomTree Emerging Markets, не будет инвестировать в какие-либо акции развивающихся стран с государственным участием более 20%. Этот индекс является одним из трех ETF для развивающихся рынков WisdomTree, специально разработанных для исключения государственных предприятий; два других ориентированы исключительно на Китай и Индию.
Итак ... зачем избегать государственной собственности?
Исследование WisdomTree показывает, что за последние 10 лет негосударственные предприятия на развивающихся рынках приносили 6,3% годовой прибыли, что на 549 базисных пунктов больше, чем у государственных предприятий.
Этот портфель акций, взвешенный по капитализации и скорректированный с учетом плавающих ставок, ежегодно обновляется в октябре. Вес каждого компонента рассчитывается путем умножения его рыночной капитализации на весовой коэффициент инвестиционной привлекательности Standard and Poor's. Тот же расчет повторяется для каждого компонента. Баллы по всем компонентам суммируются. Затем оценка каждой акции делится на общую, обеспечивая вес для каждой отдельной компании.
В тройку лидеров по весу входят технологии (23,4%), потребительские услуги (19,6%) и финансы (13,1%). На 10 крупнейших холдингов приходится почти 31% портфеля.
Примерно 500 акций XSOE стоит очень разумно - 0,32%, поэтому менее чем за семь лет ему удалось собрать 4,8 миллиарда долларов в активах.
Чтобы узнать больше о XSOE, посетите сайт поставщика WisdomTree.
Как следует из названия, SPDR S&P Emerging Markets Small Cap ETF (EWX, 60,61 доллара) инвестирует в акции компаний с малой капитализацией с рыночной капитализацией от 100 до 2 миллиардов долларов.
Этот взвешенный по рыночной капитализации индекс с корректировкой на плавающий курс включает все акции малой капитализации из S&P Global BMI, которые соответствуют требованиям к размеру рынка и обладают достаточной ликвидностью. Средневзвешенная рыночная капитализация более 2100 холдингов составляет 1,7 миллиарда долларов.
Поскольку EWX - это ETF с малой капитализацией, холдинги имеют гораздо более высокие оценки темпов роста прибыли - 21,6% ежегодно в течение следующих трех-пяти лет.
На самом деле Тайвань является самой представленной страной с почти 31% владений, за ним следуют Индия с 14,5% и Китай с 14,3%. И в отличие от многих более крупных ETF для развивающихся рынков, финансовые операции не являются большой частью EWX, составляя менее 10% активов. Вместо этого в фонде преобладают акции информационных технологий (21,1%), промышленности (13,9%), материалов (13,3%) и потребительских товаров (12,9%).
Одним из недостатков этого фонда является коэффициент расходов 0,65%, что дороже, чем у большинства ETF развивающихся рынков в этом списке, хотя это все еще справедливая цена для такого рода рисков.
Чтобы узнать больше о EWX, посетите сайт провайдера State Street Global Advisors.
Потребительские расходы должны продолжать расти по мере распространения COVID-19 - не только здесь, в США, но и на развивающихся рынках. Инвесторы могут рассчитывать на такую возможность с помощью Columbia Emerging Markets Consumer ETF . (ECON, 25,73 долл. США), который определяет дискреционные возможности потребителей, основные потребительские товары и компании, предоставляющие услуги связи, в развивающихся странах, рост которых ожидается по мере роста населения среднего класса.
ETF отслеживает показатели индекса потребительских титанов Dow Jones Emerging Markets Consumer Titans Index, который включает около 60 компаний с формирующейся рыночной экономикой в трех вышеупомянутых секторах. Ведущим холдингом является индийская компания по производству потребительских товаров Hindustan Unilever, которая является дочерней компанией британской фирмы по производству товаров личной гигиены Unilever (UL). На 10 крупнейших холдингов ECON приходится примерно 40% его чистых активов.
С точки зрения стиля, ECON считается компанией с высокой капитализацией со средневзвешенной рыночной капитализацией 102,6 млрд долларов. Он предлагает дивиденды, хотя и скромные.
Китай действительно имеет 51% активов, за ним следуют Индия (13,2%) и Тайвань (11,8%). Что касается секторов, потребительские дискреционные возможности составляют 38% от фонда, за ними следуют услуги связи (36%), а остальные - основные продукты - отличное сочетание нападения и защиты.
ECON с 0,49% не слишком дорогой. Но по сравнению с другими ETF на развивающихся рынках VWO или SPEM, это тоже недешево.
Чтобы узнать больше об ECON, посетите сайт поставщика Columbia Threadneedle Investments.
Инвестиционные аргументы в пользу акций электронной коммерции были сделаны задолго до того, как COVID-19 поднял свою уродливую голову. Соедините это с потенциалом роста развивающихся рынков, и вы действительно получите что-то особенное.
Войдите в ETF Интернета и электронной торговли на развивающихся рынках (EMQQ, 51,99 доллара США), который получил еще больше внимания благодаря влиянию COVID на интернет-расходы.
Показатели EMQQ с момента его запуска в ноябре 2014 года были исключительно хорошими, что оправдывает его коэффициент управленческих расходов 0,86%. С тех пор EMQQ увеличился более чем вдвое на основе общей прибыли (цена плюс дивиденды).
Согласно EMQQ, потребление на развивающихся рынках вырастет до 30 триллионов долларов к 2030 году, при этом более 50% из примерно 5,5 миллиарда человек будут относиться к так называемому «потребительскому классу».
Акции стран с формирующимся рынком составляют лишь 13% от общей капитализации мирового рынка, но на их экономики приходится примерно 41% мирового валового внутреннего продукта (ВВП). Об этом говорится в отчете Touchstone Investments.
Чтобы быть включенной в индекс EMQQ, компания должна получать не менее 50% своего дохода от Интернета или электронной коммерции как на развивающихся, так и на пограничных рынках. Балансировка выполняется дважды в год, в третью пятницу июня и декабря.
В настоящее время фонд владеет 119 акциями из 17 стран, подавляющее большинство из которых составляют Китай (62% активов), за ним следуют Южная Корея и Индия с 6,6% и 5,1% соответственно. Акции 10 крупнейших компаний, в том числе Tencent, Alibaba и Pinduoduo (PDD), составляют почти 58% всех активов.
Чтобы узнать больше о EMQQ, посетите сайт поставщика EMQQ.
KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB, 49,59 долл. США) 100% принадлежат китайским публично торгуемым компаниям, которые занимаются бизнесом, связанным с Интернетом. Если вам неудобно держать ETF на развивающихся рынках, которые сосредоточены исключительно в одной стране - Китае или другой стране, - этот фонд определенно не для вас.
KWEB отслеживает показатели CSI Overseas China Internet Index, совокупности компаний, котирующихся на фондовых биржах Гонконга, Нью-Йорка и Nasdaq. В настоящее время у ETF 51 холдинг, и на долю 10 крупнейших компаний приходится 63% активов. Американские инвесторы, вероятно, знакомы с большинством, если не со всеми, из топ-10, включая несколько имен, которые мы уже упоминали (например, Alibaba, Tencent, Pinduoduo).
Фонд чрезвычайно сконцентрирован с точки зрения сектора:45% в потребительском секторе, 35% в сфере услуг связи и 6% в сфере технологий. Остальные 14% делятся между недвижимостью, здравоохранением, финансами и промышленностью.
На долю компаний с высокой капитализацией приходится 91% портфеля, остальная часть приходится на акции со средней капитализацией и небольшую часть - на акции с малой капитализацией.
KWEB начал свою деятельность в июле 2013 года и, как и EMQQ, показал исключительно хорошие результаты с момента основания, увеличившись почти на 120%.
Чтобы узнать больше о KWEB, посетите сайт провайдера KraneShares.