Энергетические запасы ограничены с начала 2020 года на фоне растущей угрозы вспышки коронавируса COVID-19. Теперь потенциальная ценовая война грозит превратить этот сектор в одно из самых серьезных обязательств в портфелях инвесторов.
Цены на нефть, которые находились под давлением в течение всего года, к февралю официально упали на территорию медвежьего рынка, поскольку опасения по поводу коронавируса препятствовали ожиданиям в отношении спроса. Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), фонд, состоящий из акций энергетических компаний S&P 500, по состоянию на 6 марта снизился на 29%.
Теперь цены на энергоносители и акции сектора столкнулись с еще большим спадом. Саудовская Аравия объявила 8 марта, что снизит цены на поставки нефти почти на 10%. Ответный шаг нацелен на Россию за то, что она не согласилась на сокращение добычи для стабилизации цен на нефть, но это обязательно будет ощущаться во всем остальном мире, производящем энергию. Некоторые аналитики опасаются, что этот шаг станет началом новой ценовой войны на нефть.
«Прогнозы для нефтяного рынка еще более мрачные, чем в ноябре 2014 года, когда такая ценовая война в последний раз началась, поскольку она достигает апогея со значительным падением спроса на нефть из-за коронавируса», - написал нефтяной стратег Goldman Sachs Дэмиен Курвалин. 8 марта. Его фирма снижает прогнозы цен на нефть марки Brent на второй и третий кварталы (мировой ориентир) до 30 долларов за баррель "с возможным падением цен до уровня операционного стресса и наличными расходами на устье скважины около 20 долларов". Несколькими днями ранее цена на нефть марки Brent составляла около 45 долларов за баррель.
Энергетический сектор не составляет большой процент большинства фондов широкого рынка, но некоторые фонды более изолированы, чем другие. Здесь мы рассмотрим семь отличных ETF, которые минимизируют вашу подверженность хаосу, разрушающему энергетические акции.
Данные по состоянию на 8 марта. Дивидендная доходность представляет собой 12-месячную доходность, которая является стандартной мерой для фондов акций.
ETF с низкой волатильностью, нацеленные на акции, которые, как правило, колеблются гораздо меньше, чем рынок в целом, уже пользуются большим спросом в этой нестабильной среде. У некоторых из них есть дополнительное преимущество, заключающееся в том, что они очень тонко расходуют запасы энергоресурсов.
SPDR SSGA US Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV, 109,32 доллара США) - это портфель из более чем 125 акций с большой капитализацией, которые были сокращены по сравнению с группой из 1000 крупнейших акций рынка США. Чем ниже волатильность акции, тем больше активов LGLV инвестирует в нее.
Менее 1% этого портфеля с низкой волатильностью в настоящее время посвящено акциям энергетических компаний по сравнению с примерно 3,4% для S&P 500. Это, конечно, вряд ли означает, что он в безопасности. В настоящий момент почти треть активов LGLV инвестируется в финансовые операции, а еще 16% приходится на акции компаний, занимающихся информационными технологиями, - два сектора, которые значительно упали на фоне недавней распродажи на рынке. У него хорошие, но не очень высокие позиции в более оборонительных отраслях, таких как недвижимость (8%), потребительские товары (6%) и коммунальные услуги (5%).
Тем не менее, LGLV превзошла более широкий рынок за последний месяц, отчасти благодаря ведущим холдингам, таким как компания по сбору мусора Republic Services (RSG), фирма по оказанию профессиональных услуг Marsh &McLennan (MMC) и холдинговая компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (BRK). .B).
Узнайте больше о LGLV на сайте поставщика SPDR.
Еще один вариант, ориентированный на волатильность, - это iShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF . (SMMV, 32,80 доллара США), который входит в число лучших ETF, способных противостоять медвежьему рынку.
Этот ETF iShares, в отличие от вышеупомянутого LGLV, не является попыткой найти акции с самой низкой волатильностью, которые он может найти. Вместо этого он применяет многофакторную модель риска, которая рассматривает такие характеристики, как стоимость и импульс, к широкому кругу компаний с небольшой капитализацией с целью создания портфеля акций с низкой волатильностью.
И действительно, это так. SMMV и его портфель из 386 компаний с малой капитализацией со средней рыночной стоимостью менее 3 миллиардов долларов по группе имеет бета всего 0,68. Бета-версия, по сути, измеряет, насколько (или мало) что-то движется по сравнению с эталоном - в данном случае S&P 500. Бета-версия эталонного теста установлена на 1, что означает, что все, что ниже этого значения, считается менее изменчивым.
Это отсутствие волатильности хорошо послужило фонду в прошлом месяце. IShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF за это время упал на 8% по сравнению с убытком примерно 11% для S&P 500 и 12% -ным убытком для индекса Russell 2000 с малой капитализацией.
В остальном SMMV обеспечивает приличную представленность 8% или более в восьми различных секторах, среди которых финансы (20%) и недвижимость (17%) возглавляют список. Но запасы энергетических компаний находятся на минимальном уровне - на самом деле, фонд держит больше своих активов в денежной форме (0,31%), чем в энергетическом секторе (0,22%).
Узнайте больше о SMMV на сайте провайдера iShares.
Последний фонд, ориентированный на волатильность, - это iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF . (ACWV, 93,02 доллара США), это мировой фонд акций, который руководствуется теми же принципами, что и SMMV.
IShares Edge MSCI Min Vol Global ETF владеет 447 акциями по всему миру, в том числе в США (как правило, «международный» означает мир за пределами США, а «глобальный» означает мир, включая США). как и в случае со многими глобальными фондами, Америка составляет значительную часть активов ETF - 52%. Япония - еще 11%, Швейцария - 6%, а остальная часть распределена между рядом развитых и развивающихся стран.
Как и другие упомянутые до сих пор ETF, финансовые компании возглавляют портфель с долей 19%. У него также неплохая доля акций основных потребительских товаров (13,3%), в то время как оборонные секторы, коммунальные услуги и недвижимость объединяются в еще 17% активов фонда.
Энергия, составляющая крошечные 0,58% портфеля, почти равна денежной позиции ACWV.
Некоторые из крупнейших холдингов - это те, кто защищает или иным образом выгодно владеет ими во время экономического спада:швейцарский гигант по производству потребительских товаров Nestle (NSRGY), американская компания по сбору мусора Waste Management (WM) и золотодобывающая компания Newmont (NEM), которая является на 19% больше, чем за последний месяц.
* Включает отказ от комиссии в размере 12 базисных пунктов до 31 декабря 2023 г.
Узнайте больше о ACWV на сайте провайдера iShares.
Фондовый ETF США Vanguard ESG (ESGV, 52,65 доллара США) - один из большого числа крупных ETF, приверженных соблюдению принципов экологического, социального и корпоративного управления (ESG).
Руководящие принципы ESG далеко не высечены на камне. Они могут включать в себя все:от гендерной интеграции в залах заседаний до управления токсичными выбросами и благотворительности компании и волонтерских усилий.
ESGV Vanguard проверяет множество компаний с большой, средней и малой капитализацией по различным критериям ESG, но также автоматически исключает компании в определенных отраслях. Сюда входят развлечения для взрослых, алкоголь, табак, азартные игры, ядерная энергия, оружие… и ископаемое топливо.
Интересно, что этого последнего исключения недостаточно, чтобы полностью исключить его влияние на нефтегазовые компании. Но ESGV, которая распределяет около 1,2% своих активов в этот сектор, по-прежнему меньше использует энергетические запасы, чем S&P 500. Его наибольший вес приходится на технологии (28%), финансы (20%) и потребительские услуги (14%), однако, таким образом, ETF взял свои удары вместе с более широким рынком во время текущего спада.
Тем не менее, фондовый ETF Vanguard ESG U.S. Stock ETF превосходит S&P 500 с момента создания в сентябре 2018 года.
Узнайте больше о ESGV на сайте поставщика Vanguard.
Международный фонд качественного роста дивидендов WisdomTree (IQDG, $ 29,12) на самом деле не рассчитывает на рост дивидендов.
IQDG владеет более чем 280 обыкновенными акциями, выплачивающими дивиденды, в странах с развитым рынком, которые также имеют факторы роста (долгосрочные ожидания роста прибыли) и факторы качества (рентабельность собственного капитала и рентабельность активов). Другими словами, ETF ищет качественные и растущие дивидендные акции.
Это международный фонд, что означает, что США нет в картине, но IQDG также исключает канадские акции из своих потенциальных активов. Великобритания занимает лидирующие позиции с 22% фонда, за ней идут Япония с почти 20%, затем Германия, Дания и Швейцария, у каждой из которых вес превышает 7%.
С отраслевой точки зрения, IQDG вкладывает значительные средства в пять секторов - потребительский сектор, здравоохранение, промышленность, основные потребительские товары и информационные технологии - с удельным весом от 13% до 17%. Энергия находится в нижней части тотемного столба чуть ниже 1,3%.
Просто обратите внимание, что основные холдинги довольно сконцентрированы по сравнению с большинством других ETF в этом списке. На Industria de Diseno Textil (IDEXY), British American Tobacco (BTI) и Novo Nordisk (NVO) приходится более 4% активов каждая.
* Включает отказ от комиссии в размере 10 базисных пунктов до 31 июля 2020 г.
Узнайте больше о IQDG на сайте поставщика WisdomTree.
TrimTabs All Cap US ETF со свободным денежным потоком (TTAC, 36,43 долл. США) - это активно управляемый биржевой фонд, который проверяет индекс Russell 3000 на наличие акций трех характеристик:
Теория заключается в том, что компании, обладающие всеми этими качествами, должны быть в состоянии как показать лучшие результаты, так и противостоять финансовому шоку.
Портфель TTAC чрезвычайно невелик по запасам энергии, всего 1,5% от портфеля, но он также не содержит недвижимости, коммунальных услуг и почти не имеет запасов материалов. Технологические (21%), финансовые (19%) и потребительские (18%) компании - самая большая часть пирога активов.
ETF TrimTabs едва вытеснил более широкий рынок за последний месяц или около того, и с момента своего создания в сентябре 2016 года он превзошел S&P 500 на несколько процентных пунктов.
Узнайте больше о TTAC на сайте поставщика TrimTabs.
Последний ETF в этом списке - это «фонд фондов» - ETF, который фактически занимает позиции в нескольких других ETF для получения своих результатов.
iShares Core Conservative Allocation ETF (AOK, 36,22 доллара) - это «сбалансированный» фонд, короче говоря, фонд, в котором хранятся как акции, так и облигации. Их много в мире паевых инвестиционных фондов, но они не так многочисленны и не так популярны среди ETF.
Тем не менее, в последнее время AOK, вероятно, станет намного популярнее.
В настоящее время 71% портфеля iShares Core Conservative Allocation ETF инвестировано в облигации с фиксированным доходом, а остальная часть - в акции. Он получает свои облигации через два ETF:iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB) и iShares Core International Aggregate Bond ETF (IAGG).
Остальные акции достигаются за счет фондов, работающих с акциями компаний с большой, средней и малой капитализацией в США, а также с акциями развитых и развивающихся стран. Примерно две трети акций AOK приходится на США, а остальные сосредоточены в Японии, Великобритании и остальном мире.
Акции энергетики (4,4%) фактически занимают третье место по весу среди секторов АОК после коммунальных услуг и недвижимости. Но в процентах от всего портфеля энергия составляет лишь примерно 1,3% активов - минимальная позиция.
Но облигации - вот реальная история успеха AOK. ETF потерял всего 1,4% за последний месяц по сравнению с падением S&P 500 почти на 11%.
* Включает отказ от комиссии в размере 6 базисных пунктов до 30 ноября 2021 г.
Узнайте больше об AOK на сайте провайдера iShares.