Варранты являются формой производных финансовых инструментов. Стоимость деривативов зависит от базовых активов и получена от них. Например, для варранта, который отслеживает компанию ABC в качестве базового актива, его стоимость зависит от цены акций компании ABC (Примечание:существуют и другие факторы, влияющие на цену варранта ).
Определение варранта – варрант дает вам право, но не обязанность купить акции базового актива по цене исполнения и в установленную дату в будущем. (примечание:расчет по некоторым варрантам осуществляется наличными, и конвертация в акции не требуется )
Варранты, в отличие от акций, имеют срок действия и после этого становятся бесполезными. Они либо оплачиваются наличными, либо конвертируются в акции базового актива.
Поскольку они являются деривативами, многие люди склонны ассоциировать их со спекуляциями, а не с инвестициями, как показано в статье Ларри Лаверкампа (Dr Money) «Инвестиции против азартных игр».
Доступно множество типов ордеров. Рынок варрантов в Австралии более зрелый, у них есть такие типы варрантов, как рассрочка, барьерные варранты, пожертвования и т. д. Но в целом существует 2 основные классификации — варранты торгового стиля и варранты инвестиционного стиля.
Они, как правило, краткосрочные, обычно имеют продолжительность жизни 3-6 месяцев. Таким образом, это очень спекулятивно и рискованно. Инвестор, выбирающий этот стиль, обычно «… ищет краткосрочное использование заемных средств для базового инструмента» и «… может не иметь намерения когда-либо торговать базовым инструментом, но может стремиться получить прибыль от краткосрочных колебаний стоимости. инструмента». (цитата с веб-сайта ASX )
По сравнению с торговыми ордерами они имеют более длительный срок службы, обычно несколько лет. Считается, что они имеют меньший риск, чем варранты в торговом стиле. «… другие особенности некоторых варрантов инвестиционного типа, такие как право на получение дивидендов или гарантия капитала на первоначальные инвестиции». (цитата с веб-сайта ASX)
В Сингапуре варранты известны как «структурированные варранты», которые, я полагаю, эквивалентны варрантам торгового стиля, основанным на их схожих характеристиках (поправьте меня, если я ошибаюсь). Структурированные варранты обычно имеют срок действия от 3 до 6 месяцев и выпускаются сторонними учреждениями, такими как банки. Прямо сейчас они рассчитываются наличными, что означает, что вся прибыль или убытки доставляются или выплачиваются наличными между эмитентом и инвестором, и конвертация в акции не производится. Также важно отметить, что все торгуемые SGX варранты имеют европейский стиль, а это означает, что варрант не может быть исполнен (расчет наличными) до даты истечения срока действия. Инвестор может только продать его другому инвестору в течение периода. Вы можете торговать варрантами, такими как акции, в SGX, и их комиссии и сборы такие же.
Поскольку торговля варрантами стала более популярной, Macquarie Bank объявил о выпуске инвестиционных варрантов в Сингапуре с 9 января 2008 года. Из их пресс-релиза:
«Инвестиционные варранты позволяют инвесторам покупать акции двумя платежами — один сейчас за часть цены акции, а другой в будущем». Одно большое преимущество по сравнению со структурированными варрантами — «… обычные дивиденды».
Как и многие другие деривативы, варранты имеют преимущество перед традиционными инвестиционными инструментами. С небольшим капиталом вы можете получить гораздо больший риск, чем при прямой покупке акций.
Инвесторы могут захотеть застраховаться от падения цен на акции, которыми они владеют. Таким образом, они могут купить пут-варрант на базовую акцию, где снижение цены базового актива приведет к увеличению цены пут-варранта. Инвесторы смогут использовать прибыль от варранта, чтобы компенсировать убытки от своих акций.
В чем разница?
Варранты очень похожи на опционы, за исключением одного существенного отличия. Варранты выпускаются сторонними учреждениями (структурированные варранты) или компаниями (варранты компаний) в отличие от опционов, когда они выпускаются инвесторами, владеющими акциями.