Риски опционов необходимо сопоставлять с их потенциальной доходностью.
Многие опционные стратегии предназначены для минимизации рисков за счет хеджирования существующих портфелей. Хотя опционы могут выступать в качестве подстраховки, они не лишены риска. Поскольку сделки обычно открываются и закрываются в краткосрочной перспективе, прибыль может быть реализована очень быстро. Это означает, что потери также могут быстро расти. Важно понимать все риски, связанные с хранением, продажей и торговлей опционами, прежде чем включать их в свой инвестиционный портфель.
Как и другие ценные бумаги, включая акции, облигации и взаимные фонды, опционы не дают никаких гарантий, и вы должны понимать, что можете потерять всю вложенную сумму, а иногда более. Как держатель опциона, вы рискуете всей суммой уплаченной вами премии. Но как продавец опционов вы берете на себя гораздо более высокий уровень риска.
Содержание 1. Понимание рисков опциона 2. Почему опционы тратят впустую активы? 3. Владение акциями против владения опционами 4. Как облагается налогом ваша прибыль? 5. В заключение
Например, если вы пишете непокрытый звонок, вы сталкиваетесь с неограниченными потенциальными убытками, поскольку нет предела тому, насколько высоко может подняться цена акций. Однако, поскольку первоначальные инвестиции в опционы обычно требуют меньшего капитала, чем эквивалентные позиции в акциях, ваши потенциальные денежные потери в качестве инвестора в опционы обычно меньше, чем если бы вы купили базовые акции или продали их без покрытия. Исключение из этого общего правила возникает, когда вы используете опционы для предоставления кредитного плеча:процентная доходность часто высока, но важно помнить, что процентные потери также могут быть высокими.
Одним из рисков, связанных с опционами, является истечение времени, поскольку стоимость опциона уменьшается по мере приближения даты истечения срока действия. По этой причине опционы считаются бесполезными активами, что означает, что они не имеют ценности после определенной даты. Акционеры, даже если они испытают резкое снижение стоимости на бумаге, могут удерживать свои акции в течение длительного времени. Пока компания существует, у акций есть потенциал для восстановления стоимости. Время — роскошь для акционеров, но ответственность для держателей опционов.
Если базовая акция или индекс движется в непредвиденном направлении, существует ограниченное количество времени, в течение которого они могут исправиться. Как только опцион истекает без денег, он становится бесполезным, и вы, как держатель, потеряете всю уплаченную премию. Продавцы опционов пользуются этим и обычно рассчитывают, что контракты, которые они пишут, истекают неисполненными и без денег.
Вам как инвесторам в опционы также важно понимать разницу между владением опционами и владением акциями. Акции — это часть компании, независимо от их текущей цены или цены, которую вы за них заплатили. Опционы — это право приобретать или продавать акции по определенной цене и в определенное время. Владельцы опционов владеют правами на то, что иногда называют движением цены, но не частью компании.
Акционеры могут получать выгоду не только от изменения цен, но и от распределения дивидендов. Они также имеют право голоса по вопросам, касающимся управления компанией. Владельцы опционов не имеют этих преимуществ и прав.
Понимание длинных и коротких позиций
В инвестировании слова «длинный» и «короткий» используются для описания того, что делают соответственно держатели и писатели. Когда вы покупаете опцион, говорят, что у вас длинная позиция. Если вы продаете опцион, у вас короткая позиция. Та же терминология используется для описания владения акциями. Вы можете открыть длинную позицию по 100 акциям XYZ, купив их, или открыть короткую позицию, взяв взаймы акции через свою брокерскую фирму и продав их.
Налоговые вопросы, связанные с операциями с опционами, могут быть сложными. Любая краткосрочная прибыль, которую вы получаете от ценных бумаг, которыми вы владеете менее года, облагается налогом по более высокой ставке, чем долгосрочная прибыль или прибыль от ценных бумаг, которыми вы владеете дольше года.
Поскольку большинство опционов торгуются или исполняются в течение нескольких недель, как правило, прибыль, которую вы получаете, будет краткосрочной и может облагаться налогом по более высокой ставке. Но некоторые инвесторы могут использовать краткосрочные убытки от опционов, чтобы компенсировать краткосрочные прибыли от других ценных бумаг и снизить свои налоги. Поскольку опционные контракты могут быть разнообразными, применяемые налоговые правила зависят от конкретного опциона, типа базовой ценной бумаги и специфики сделки. Прежде чем начать торговать опционами, важно проконсультироваться с профессиональным налоговым консультантом, чтобы понять, как различные стратегии повлияют на уплачиваемые вами налоги.
Поскольку опционы тратят активы впустую, потери и прибыли происходят в короткие периоды времени. Если вы следовали стратегии «купи и держи», как в случае с акциями, ты рискуешь пропустить дату истечения срока действия или неожиданное событие. Также важно полностью понимать все потенциальные результаты стратегии, прежде чем открывать позицию. И как только вы это сделаете, вы захотите быть в курсе изменений в ваших контрактах.
Каковы риски торговли опционами? Инна Роспутня