Если вы какое-то время инвестируете в фондовый рынок, вы, вероятно, понимаете, что акции не всегда движутся вверх и по прямой. В некоторые годы более широкий фондовый рынок может испытывать спады от 5% до 10%. В другие годы более широкий рынок может потенциально упасть на 40% или 50%. А иногда падение отдельных акций может быть даже более значительным.
Но есть способы потенциально защититься от значительных падений. В этой статье вы узнаете о двух способах ограничения убытков в ваших инвестициях.
Один из способов ограничения убытков по акциям - использование стоп-приказа.
Когда вы размещаете стоп-ордер на продажу, вы даете своему брокеру указание автоматически вводить ордер на продажу ваших акций, если он упадет до указанной вами стоп-цены. Стоп-ордер на продажу автоматически становится рыночным, когда цена падает до стоп-цены покупателя.
Вот как это работает:
Предположим, вы покупаете 100 акций XYZ по 100 долларов. Это представляет собой инвестицию в размере 10 000 долларов США, и вы предпочитаете ограничить свои убытки не более 5%.
При покупке XYZ вы можете одновременно разместить стоп-приказ на уровне 95 долларов.
Выполнив эти действия, вы разместите стоп-приказ. Здорово! Что это значит? В приведенном выше примере, если XYZ упадет до 95 долларов, автоматически сработает ордер на продажу ваших акций по рыночной или следующей доступной цене.
<раздел>Хотя стоп-приказ может помочь потенциально ограничить убытки, есть риски, которые следует учитывать. Давайте продолжим наш пример стоп-приказа на 95 долларов. На спокойных рынках, если акция XYZ торгуется выше 95 долларов, вы, скорее всего, получите сделку рядом с этой стоп-ценой. Но на более волатильных рынках ваша фактическая цена исполнения может существенно отличаться от указанной вами стоп-цены. Например, предположим, что XYZ сообщает о прибыли после закрытия, а на следующий день акция открывается по цене 80 долларов. Поскольку цена акции упала ниже 95 долларов, ваш стоп-приказ сработает и исполнится по цене 80 долларов, что намного больше, чем вы планировали при установке стоп-цены.
<раздел>Один из способов избежать риска получить стоп-аут (другими словами, при исполнении стоп-приказа) по вашей акции за более крупный, чем ожидалось, убыток - это купить опцион пут. Покупка опциона пут дает вам право, но не обязанность, продать свои акции по указанной цене к определенной дате.
Когда вы покупаете опцион пут, заплатив небольшую сумму вперед, называемую премией, вы можете подождать и посмотреть, в каком направлении движется акция, прежде чем решить, покупать ее или продавать.
Итак, продолжая пример с акциями XYZ, предположим, что вы все же хотите ограничить свои убытки примерно 5% от текущей цены акции. Вместо того, чтобы размещать стоп-ордер на уровне 95 долларов, вы можете купить опцион пут с 95 страйками. Покупая пут с 95 страйками, вы имеете право, но не обязаны продать свои акции XYZ по 95 долларов за акцию.
Предположим, вы можете купить пут с 95 страйком, срок действия которого истекает через 60 дней, за 0,70 доллара. Затем, заплатив 70 центов (или 70 долларов за контракт), у вас будет 60 дней, в течение которых вы сможете подождать и посмотреть, как работают акции XYZ, прежде чем их продать.
При покупке опционов на продажу для защиты позиции по акциям следует помнить о двух вещах. Во-первых, вы можете подождать и посмотреть, как акции будут работать столько, сколько захотите, до конца срока действия вашего опциона. В этом примере у вас есть 60 дней, чтобы решить, продавать ли ваши акции. Во-вторых, даже если цена акции упадет ниже 95 долларов за акцию, вы можете не захотеть продавать ее сразу. Вы можете подождать, чтобы увидеть, восстановятся ли акции. Это то, что нельзя делать со стоп-приказами.
Но обычно есть два риска, связанные с покупкой опционов на продажу для защиты позиции по акциям. Во-первых, премия и комиссия, уплаченные за опцион, являются расходами и увеличивают стоимостную основу позиции по акциям. Во-вторых, срок действия опциона может быть бесполезным. Таким образом, если цена акции останется выше 95 долларов, вы потеряете всю премию по опциону. Но опять же, это может быть преимуществом при рассмотрении позиции по акциям, которую вы хеджируете.