В части 1 мы рассмотрели основы опционов колл и пут. Когда вы покупаете эти опционы, они дают вам право покупать или продавать заранее определенное количество акций или других единиц других инвестиций, таких как ETF.

Теперь давайте рассмотрим два способа использования опционов для потенциального получения дохода. Оба метода предполагают продажу опционов. Точнее, они включают в себя подписание/продажу нового контракта опциона колл, который обязывает «автора» (вас) продавать акции по определенной цене в течение срока действия контракта. (Это отличается от продажи ранее купленного опционного контракта.) Когда вы покупаете опцион, как мы описали в части 1, вы платите премию; когда вы продаете (выписываете) опцион, вы получаете премию.

В наших примерах мы снова будем использовать опционы на акции, но помните, что те же принципы применимы к опционам на ETF и другие виды ценных бумаг.

Стратегия покрываемых звонков

Вы можете использовать стратегию покрытого колла, когда у вас уже есть акции. Проще говоря, вы продаете кому-то право купить ваши акции по цене, которую вы готовы принять, в течение определенного периода времени.

Допустим, вы покупаете 100 акций Purple Pin Company по цене 90 долларов за акцию и готовы продать акции и получить прибыль, если она достигнет 100 долларов за акцию. Вы можете ввести лимитный ордер на продажу акций по 100 долларов, а затем надеяться, что цена поднимется до этого уровня. Или вы можете подумать о продаже покрываемого звонка, чтобы получить некоторый доход, но потенциально достичь того же результата.

Вот как это будет работать:представьте, что вы продаете колл-опцион, который обязывает вас продать свои акции по цене 100 долларов за акцию — это известно как цена исполнения. - сроком на 30 дней. Предположим также, что премия по этому опциону составляет 1,50 доллара за акцию. Поскольку стандартный опционный контракт заключается на 100 акций, вы получаете общую премию в размере 150 долларов США.

Если цена акции превысит 100 долларов до истечения срока действия опциона через 30 дней, владелец опциона воспользуется им. Вы продадите свои акции по 100 долларов за акцию, а также сохраните собранные 150 долларов. В этом случае ваша прибыль составит $11,50 на акцию. Вы купили акцию за 90 долларов и продали ее за 100 долларов, когда колл был исполнен, получив прибыль в размере 10 долларов. Кроме того, вы получили премию в размере 1,50 доллара США за покрытый колл, что в сумме составляет 11,50 доллара США. Умножьте это на 100 акций, и вы получите прибыль в размере 1150 долларов США на инвестиции в размере 9 000 долларов США.

С другой стороны, если цена акции не поднимется выше 100 долларов в течение 30 дней, срок действия опциона не будет использован, и вы по-прежнему будете владеть своими акциями. Кроме того, вы по-прежнему сохраняете надбавку в размере 150 долларов. Таким образом, вы существенно снизили стоимость акций на 1,50 доллара за акцию, которые вы получили. Затем вы потенциально можете повторить процесс, продав другой колл с другой датой истечения срока действия и получив еще одну премию.

Когда вы продаете опцион колл, вы можете выбирать из ряда цен исполнения и дат экспирации. Размер премии определяется рынком, т.е. зависит от того, сколько покупатели готовы заплатить, и она будет варьироваться в зависимости от выбранной вами цены исполнения и истечения срока действия.

Стратегия пут с обеспечением наличными

Второй стратегией потенциального получения дохода с помощью опционов является пут с обеспечением наличными, который вы можете рассмотреть, когда хотите купить определенную акцию.

Допустим, вы хотели бы купить акции, но текущая рыночная цена выше, чем вы готовы заплатить. Один из подходов состоит в том, чтобы ввести ордер «годен до отмены», который купит акции для вас, если они упадут до установленной вами предельной цены. Затем вы ждете, чтобы увидеть, что произойдет.

Но если вы готовы ждать, почему бы не получить за это деньги? Это то, что потенциально делает стратегия пут с обеспечением наличными. Вы берете на себя обязательство купить акцию, если она упадет до более низкой цены, которую вы выберете, до истечения срока действия, который вы также выберете. В обмен на это обязательство вам выплачивается надбавка.

Как это работает? Представьте, что вы хотите купить акции Purple Clothing Company, которые торгуются по цене 100 долларов за акцию. Вы не хотите платить так много, но вы готовы заплатить 95 долларов. Вы можете продать 30-дневный пут-опцион со страйком 95 долл. США и получить премию, например, 2 доллара за акцию или 200 долларов США за стандартный контракт на 100 акций.

Если акции упадут ниже этой цены в 95 долларов в течение 30 дней, вы обязаны купить их и заплатить 95 долларов за акцию (даже если рыночная цена ниже). Вы покупаете акции по той цене, на которую изначально рассчитывали, плюс сохраняете надбавку в 200 долларов США.

Если акции не упадут ниже 95 долларов в течение 30 дней, срок действия опциона пут истекает. Вы не покупаете акции, но сохраняете полученную премию в размере 200 долларов. И, конечно же, вы можете продать еще один пут и повторить процесс, собрав больше премий и, возможно, в конечном итоге купив акции по выбранной вами цене.

Гибкость

К настоящему времени вы должны получить довольно хорошее представление о гибкости, которую могут предоставить опционы, и о том, как трейдеры используют их для различных целей, таких как поиск прибыли, защита позиции и потенциальное получение дохода. Но мы только коснулись поверхности.

Чем может помочь E*TRADE?