Опционы широко торгуются на биржах, но поначалу это может показаться очень сложным, особенно если вы новый инвестор. Однако, как только вы поймете, как это работает, станет легко инвестировать в опционы и диверсифицировать свой портфель с помощью нового класса активов. Итак, как инвестировать в опционы?

Опцион – это контракт, который позволяет вам покупать/продавать базовый актив в течение определенного периода времени. Однако стоимость опциона зависит от нескольких внешних факторов. Одним из таких влияющих факторов является подразумеваемая волатильность.

Что такое подразумеваемая волатильность или IV?

Это возможный прогноз движения цены ценной бумаги. Здесь важно слово «подразумеваемый» — этот термин означает, что рынок предполагает, что волатильность акции может быть в будущем.

Подразумеваемая волатильность означает, что рынок может двигаться в любом направлении, вверх или вниз. На него влияют многие факторы, такие как спрос и предложение, страх, настроения или действия компании. Он повышается, когда рынок медвежий, а настроения инвесторов низкие. Противоположное происходит, когда рынок бычий; IV значительно снижается.

Почему так важно понимать подразумеваемую волатильность?

Независимо от того, используются ли они для диверсификации портфеля, получения дохода или использования акций, опционы являются популярным выбором и имеют определенные преимущества по сравнению с другими инвестиционными инструментами. Но его цена очень изменчива и зависит от подразумеваемой волатильности. Чтобы лучше понять это, давайте сначала разберемся, как определяется цена опциона.

Цены опционов состоят из двух основных компонентов:временной стоимости и внутренней стоимости. Внутренняя стоимость (или неотъемлемая стоимость) — это разница в цене на рынке. Предположим, вы владеете опционом на 50 рупий, текущая рыночная цена которого составляет 60 рупий. Затем вы можете купить его по более низкой цене и продать по более высокой цене, чтобы получить прибыль. В этом случае внутренняя стоимость опциона составляет (60-50) рупий или 10 рупий.

Другим компонентом является временная стоимость, которая увеличивается или уменьшается в зависимости от подразумеваемой волатильности.

Подразумеваемая волатильность отражает изменение динамики спроса и предложения на рынке. Выражается в процентном формате. Если спрос на базовый опцион вырастет, IV увеличится. И это также увеличит премию по опциону. Точно так же его цена упадет, если IV снизится.

Каждый опцион имеет определенную чувствительность к подразумеваемой волатильности. Краткосрочные опционы менее подвержены влиянию IV, тогда как долгосрочные опционы, поскольку они более чувствительны к рыночным изменениям, имеют более высокие коэффициенты чувствительности IV. Ваши шансы на успешное заключение сделки будут зависеть от того, насколько правильно вы сможете предсказать изменения подразумеваемой волатильности.

Но является ли подразумеваемая волатильность единственным фактором, влияющим на цены опционов?

Конечно, нет. Существуют и другие меры, такие как историческая волатильность и реализованная волатильность. Историческая волатильность, как следует из этого термина, свидетельствует об изменении цен на актив за определенный период в прошлом, обычно в течение торгового года. Он основан на прошлых доходах, и на него нельзя сильно полагаться. Реализованная волатильность – это волатильность, которая будет или имела место. Он рассчитывается на основе основного движения цен. Реализованная волатильность относится к тому, что вы получаете или реализуете, а подразумеваемая — к тому, что вы платите. Есть реализованная волатильность в будущем и реализованная волатильность в прошлом.

Итак, как подразумеваемая волатильность влияет на опционы? Это можно понять лучше, если мы знаем, как рыночные факторы меняют восприятие цен опционов. Некоторые важные новости об экономике, компании или судебный вердикт могут повлиять на восприятие инвесторами рыночных тенденций. Это не изменяет внутреннюю стоимость опциона, а изменяет его временную стоимость, делая долгосрочный опцион более дорогим, чем краткосрочный.

Как можно использовать IV для успешной торговли?

Успешная сделка по опционам означает, что вы находитесь на правильной стороне прогнозируемого IV. Давайте посмотрим на примере. Подумайте об опционе колл с базовым активом, который торгуется по 100 рупий; цена исполнения составляет 103 рупии, а премия — 5 рупий. Если подразумеваемая волатильность составляет 20 процентов, ожидаемый диапазон для базового актива на 20 процентов выше текущей цены сделки и на 20 процентов ниже. Это означает, что диапазон IV в этом сценарии составляет 80-120,

Подразумеваемая волатильность также используется для хеджирования денежной позиции. Таким образом, если текущий IV опциона относительно ниже, чем IV в течение всего года, вы можете купить опционы с низкой премией и наблюдать, пока IV не пойдет вверх. Когда IV увеличивается, стоимость опционной премии также увеличивается, что увеличивает общую стоимость опциона.

Вы можете планировать торговлю опционами, используя подразумеваемую волатильность. Как? Посмотрите, как движется рынок. Если опцион торгуется с высокой волатильностью, вы можете позиционировать себя на продажу. По мере роста IV премия опциона становится дороже, они больше не остаются хорошим выбором для покупки, и тогда вы можете планировать продажу. Подразумеваемая волатильность помогает вам понять диапазон, в котором, вероятно, будет двигаться цена опциона. Если вы спросите эксперта, он тоже посоветует вам планировать вход/выход по сигналам, полученным из диаграммы IV.

На рынке цены опционов меняются быстро. А поскольку цены опционов зависят от будущих движений рынка, они крайне непредсказуемы. Подразумеваемая волатильность — это хороший показатель для понимания и включения рыночной волатильности в ваш торговый план.