Соотношение пут/колл — это индикатор, который показывает объем пут относительно объема колла. Опционы пут используются для хеджирования от слабости рынка или ставки на снижение. Опционы колл используются для хеджирования против силы рынка или ставки на опережение. Соотношение пут/колл выше 1, когда объем пут превышает объем колла, и ниже 1, когда объем колла превышает объем пут. Обычно этот индикатор используется для оценки рыночных настроений. Настроение считается чрезмерно медвежьим, когда соотношение пут/колл торгуется на относительно высоком уровне, и чрезмерно бычьим, когда оно находится на относительно низком уровне. Chartist может применять скользящие средние и другие индикаторы для сглаживания данных и получения сигналов
Расчет прост и прямолинеен.
Соотношение пут/колл =объем пут/колл
Как и большинство индикаторов настроений, соотношение пут/колл используется в качестве противоположного индикатора для оценки бычьих и медвежьих экстремумов. Противоположные становятся медвежьими, когда слишком много трейдеров настроены бычьи. Противоположные трейдеры становятся бычьими, когда слишком много трейдеров настроены по-медвежьи. Трейдеры покупают путы, чтобы застраховаться от падения рынка или в качестве направленной ставки. Хотя коллы используются не столько в страховых целях, сколько в качестве направленной ставки на рост цен. Объем путов увеличивается, когда увеличиваются ожидания снижения. И наоборот, объем звонков увеличивается, когда увеличиваются ожидания в отношении аванса. Настроения достигают апогея, когда соотношение пут/колл движется к относительно высокому или низкому уровню. Эти крайности не являются фиксированными и могут меняться со временем. Соотношение пут/колл в его нижней части показало бы чрезмерный бычий настрой, потому что объем колла был бы значительно выше, чем объем пут. С другой стороны, чрезмерный бычий настрой требует осторожности и возможности падения фондового рынка. Соотношение пут/колл на своих верхних границах показало бы чрезмерный медвежий характер, потому что объем пут был бы значительно выше, чем объем колла. Чрезмерный медвежий настрой будет аргументом в пользу оптимизма и возможности бычьего разворота.
Соотношение пут/колл не является фиксированным и меняется в зависимости от настроения рынка. Тем не менее, рынок наблюдает значение коэффициента 0,7 в качестве компаса.
Соотношение пут/колл, превышающее 0,7 или превышающее единицу, свидетельствует о формировании медвежьего тренда на рынке. Точно так же, когда значение отношения пут/колл падает ниже 0,7 и приближается к 0,5, это означает, что трейдеры покупают больше коллов, чем пут, что указывает на зарождающийся бычий тренд.
Соотношение пут/колл отражает то, как рынок воспринимает недавние события заработка. При изучении соотношения пут/колл важно соблюдать значение как числителя (пут), так и знаменателя (колл). Меньшее количество обменов колл-опционами приведет к повышению стоимости соотношения пут/колл без каких-либо существенных изменений в объеме пут-опционов, что может создать ложное впечатление о настроении рынка.