Ликвидность фьючерсного рынка — важная тема, которую легко упустить из виду. Однако, если вы собираетесь преуспеть в качестве активного трейдера, крайне важно понимать концепции глубины рынка и потока ордеров. Давайте подробнее рассмотрим основные факторы, влияющие на ликвидность фьючерсов.
В общем, ликвидность — это мера того, насколько легко обменять один тип активов на другой. Что касается фьючерсных рынков, ликвидность отражает эффективность покупки и продажи контрактов.
На практике ликвидность фьючерсного рынка является продуктом постоянного диалога между покупателями и продавцами. Поскольку участники рынка отправляют заказы на рынок, это влияет на способность данного контракта быстро переходить из рук в руки по стабильной цене. Соответственно, рынки бывают двух основных разновидностей:глубокие и тонкие. Вот краткий обзор каждого типа.
Глубокий фьючерсный рынок отличается высокой активностью, постоянным потоком ордеров и отсутствием недостатка покупателей и продавцов. Эти элементы способствуют эффективности торговли и постоянной волатильности цен. Как правило, глубокие рынки связаны с активами, находящимися в поле зрения общественности.
Тонкие фьючерсные рынки — это те, на которых наблюдается отставание участников и ограниченный поток ордеров. Эти контракты представляют собой сложную задачу для торговли из-за изменчивого ценового движения и широких спредов спроса и предложения. Проскальзывание является серьезной проблемой на вялых рынках, потому что эффективный вход и выход из сделок может быть серьезной проблемой.
Глубокие, активные рынки — это богатая мишенью среда для активных трейдеров. Когда контракт часто покупается и продается, эффективность торговли и периодическая волатильность повышаются. В результате торговые возможности с положительным ожиданием становятся более распространенными, поскольку негативное влияние проскальзывания и внезапной волатильности сводится к минимуму.
Для многих активных трейдеров поиск ликвидных рынков является задачей № 1. К счастью, эту задачу можно легко решить, просто взглянув на несколько индикаторов:
Средние объемы торгов представляют собой количество контрактов, перешедших из рук в руки на рынке за определенный период времени. Например, E-mini S&P 500 регулярно торгует более чем 1 миллионом контрактов в день.
Открытый интерес фьючерсного рынка — это общее количество контрактов, удерживаемых участниками рынка на конец торгового дня. С практической точки зрения, чем выше открытый интерес, тем выше ожидаемая рыночная ликвидность.
Периодические колебания цены контракта могут быть сигналом ликвидности рынка. Если поток ордеров остается большим, то внутридневной, дневной или недельный торговый диапазон, скорее всего, расширится. Хотя это явление может возникать на вялых рынках, обычно оно развивается у тех, кто активно участвует в рынке.
Большие объемы торгов, открытый интерес и расширенный торговый диапазон являются признаками того, что рынок ликвиден. Вот несколько наиболее стабильно ликвидных контрактов, предлагаемых Чикагской товарной биржей (CME):
| Класс активов | Ликвидные контракты |
|---|---|
| Сельское хозяйство | Кукуруза (ZC), Соевые бобы (ZS), Пшеница (ZW, KE) |
| Металлы | Золото (GC), Медь (HG) |
| Энергии | Нефть WTI (CL), природный газ Henry Hub (NG) |
| Акции | E-mini S&P 500 (ES), E-mini NASDAQ (NQ) |
| Валюты | Евро FX (6E), японская иена FX (6J) |
Важно помнить, что фьючерсные продукты с самой высокой ликвидностью известны как «контракты с опережением». Контракт на месяц вперед — это контракт, срок действия которого близок к истечению. По сравнению с контрактами «прошлый месяц» или «дальний месяц» глубина рынка, ликвидность и общественный интерес обычно выше.
Например, E-mini S&P 500 торгуется ежеквартально, а контрактные месяцы — март, июнь, сентябрь и декабрь. Соответственно, ближайший месяц к настоящему представляет собой контракт на ближайший месяц и наибольшую ликвидность фьючерсного рынка. Этот листинг будет более ликвидным, чем выпуски прошлого месяца, которые, вероятно, будут характеризоваться меньшей глубиной рынка и потоком заказов.
Если вы заинтересованы в том, чтобы стать специалистом по рынку, отличное место, чтобы начать свой путь с онлайн-руководства по торговле Технический анализ для начинающих от Daniels Trading. . В нем вы найдете необходимые основы ликвидности фьючерсного рынка, а также советы по чтению котировок и спецификаций контрактов. Не ждите — загрузите бесплатную копию сегодня!