Синтетический трейдинг существует на рынке уже несколько лет, однако немногие инвесторы активно его используют. Синтетический — это, по сути, термин, который был дан финансовым инструментам, специально разработанным для имитации других инструментов. Эта методология изменяет ключевые характеристики, такие как денежный поток, а также продолжительность. Обычно синтетические активы предлагают инвесторам гибкость в настройке моделей денежных потоков, профилей риска, сроков погашения и других параметров. Эти финансовые продукты также структурированы определенным образом, чтобы соответствовать потребностям инвестора.

Зачем создаются синтетические позиции?

Когда дело доходит до создания синтетических позиций, есть несколько разных причин. Например, синтетическая позиция может быть создана по основной причине, чтобы создать такой же выигрыш, как и от финансового инструмента, использующего другие финансовые инструменты. Кроме того, трейдер также может создать синтетическую позицию с использованием опционов. Этот метод помогает упростить весь процесс по сравнению с заимствованием определенных акций по определенной цене, а затем их короткой продажей. Этот процесс также можно использовать для длинных позиций. С длинными позициями трейдеры обычно имитируют длинные позиции по акциям, используя опционы, не имея при этом никаких обязательств по инвестированию капитала для фактического завершения покупки акций.

Например, как трейдер, вы можете создать позицию по синтетическому опциону, просто купив опцион колл и одновременно продав опцион пут. И то, и другое можно сделать с одним и тем же запасом. Если оба этих опциона имеют одинаковую цену исполнения, использование этой стратегии приведет к тому, что вы получите тот же результат, что и при покупке базовой ценной бумаги для тех же акций по той же цене.

Все о синтетических опционах

Прежде чем мы углубимся в понимание того, как работают эти синтетические коллы и путы, давайте разберемся, что такое синтетические опционы и каковы их преимущества. Важно отметить, что, используя синтетические опционы, можно свести к минимуму или даже устранить множество проблем. Основная причина этого заключается в том, что синтетические опционы менее подвержены проблеме бесполезности истечения срока действия опционов. Более того, когда речь идет о синтетических опционах по сравнению с базовыми акциями, неблагоприятная статистика может работать в пользу синтетических опционов. Это может быть подтверждено, поскольку волатильность, цена исполнения и распад играют сравнительно меньшую роль в его конечном результате.

Существует 2 основных типа синтетических опционов – синтетические коллы и синтетические путы. Оба этих варианта требуют либо фьючерсной позиции, либо денежного потока в сочетании с опционом. Первичную позицию занимает наличная или фьючерсная позиция, тогда как защитную позицию занимает опцион. Синтетический колл, по сути, относится к ситуации, когда трейдер занимает длинную позицию по фьючерсам или наличным. Синтетический пут — это когда трейдер шортит фьючерсные или денежные позиции в сочетании с покупкой колл-опциона.

Синтетический колл-опцион позволяет трейдеру открыть длинный фьючерсный контракт с определенной специальной ставкой маржи по спреду. Многие клиринговые фирмы считают этот вариант синтетики менее рискованным по сравнению с прямыми фьючерсными позициями и, следовательно, требуют более низкой маржи. В зависимости от волатильности маржинальная скидка также может достигать 50%. Как синтетические опционы колл, так и синтетические опционы пут имитируют обычные опционы колл или пут в областях их ограниченных убытков и потенциальной неограниченной прибыли. Между тем, синтетическая торговля также имеет то преимущество, что ограничивает неограниченный риск, который обычно налагается фьючерсной или денежной позицией, когда компенсация риска не выполняется. В конечном счете, синтетическая торговля способна обеспечить трейдерам равную прибыль, а также снизить общий риск.

Типы синтетических опционов

Существует 6 основных типов синтетических опционов. Давайте посмотрим на них.

1. Синтетические длинные акции

С синтетическими длинными акциями трейдеры открывают длинную позицию по опциону колл, а также открывают короткую позицию по опциону пут.

Инвесторы создают искусственную короткую акцию вместо того, чтобы напрямую открывать короткую позицию по акции, открывая длинную позицию по пут и короткую позицию по коллу.

Это достигается путем удержания базовой акции и открытия длинной позиции пут.

Синтетический короткий колл создается путем короткой продажи акций с последующим открытием короткой позиции по опциону пут.

Это достигается открытием длинной позиции по опциону колл и короткой продажей базовой акции.

Этот опцион создается путем удержания базовой акции и открытия короткой позиции по опциону колл.

Как работает синтетическая торговля?

Синтетическая торговля включает синтетические коллы и синтетические путы. При синтетическом колл инвесторы начинают с покупки акций и удержания их. Синтетические вызовы также обычно называют синтетическими длинными вызовами. С помощью этого опциона инвестор также покупает опцион пут «при деньгах», пытаясь защитить купленные акции от обесценивания по отношению к цене акции. Эта стратегия считается похожей на страховой полис. По этой причине синтетический звонок также известен как защитный или супружеский звонок.

Синтетический пут, с другой стороны, представляет собой опционную стратегию, в которой короткая позиция по акции сочетается с длинной колл-опционом на ту же акцию. Это делается для имитации длинного опциона пут. По этой причине синтетические путы также известны как синтетические длинные путы. По сути, любой инвестор, у которого есть короткая позиция по определенной акции, покупает опцион колл «при деньгах» на ту же акцию. Это поможет защититься от повышения цены акций.

Кратко

Синтетическая торговля предлагает множество преимуществ, таких как предоставление равного вознаграждения по сравнению с обычным опционом колл или пут, а также помогает снизить риски торговли. Такие преимущества побудили инвесторов более активно использовать синтетическую торговлю. Однако для проведения синтетической торговли вам потребуется торговый счет и счет Demat. Убедитесь, что они у вас есть, чтобы начать свое синтетическое торговое путешествие.