Хотя и фьючерсы, и опционы сами по себе являются популярными производными инструментами, термин «опционы на будущее» многих может сбить с толку. Давайте раскроем это для вас и объясним истинное значение.
Мы также дадим вам советы и примеры на будущее и варианты для реалистичного обзора.
Этот тип опциона представляет собой право купить или продать фьючерсный контракт по заранее установленной цене в установленную дату. Торговый контракт на фьючерсный опцион (также называемый опционом на фьючерс) предоставляет покупателю или продавцу опциона право купить или продать базовый фьючерсный контракт по заранее определенной цене в день истечения срока действия контракта. В Индии срок действия всех опционов истекает в последний четверг каждого месяца.
Основное различие между опционом и фьючерсным контрактом заключается в том, что если опцион — это право купить или продать базовый актив по заранее установленной цене, то фьючерсный контракт — это обязательство со стороны покупателей и продавцов совершить сделку по заранее установленной цене. решены цены на дату по взаимному согласию. Точно так же опцион на фьючерс также остается правом, которое может быть востребовано покупателем или продавцом для совершения сделки купли-продажи фьючерсного контракта в дату истечения срока действия.
Контракт на торговлю фьючерсными опционами является уникальным продуктом, поскольку он является производным от производного инструмента. Производный называется так, потому что он получает свою стоимость от стоимости базового актива. Здесь, в данном случае, опцион (дериватив) получает свою стоимость от базового производного инструмента, который представляет собой фьючерсный контракт, который, кроме того, является производным от его базовых активов, таких как товары, облигации, индексы или акции. Таким образом, фьючерсный опцион может быть опционом колл или пут на товарные фьючерсы, фьючерсы на акции или фьючерсы на процентные ставки или фьючерсы на любой другой базовый актив. Давайте посмотрим на типы и случаи торговли.
Опционный контракт на индексные фьючерсы — это право купить или продать определенный индексный фьючерс, скажем, S&P CNX NIFTY, по взаимно согласованной цене в фиксированную дату, которая является датой истечения срока действия опционного контракта.
<старт ="2">Опционы на валютные фьючерсы — это право торговать валютными фьючерсами по заранее установленным ценам в день истечения контракта. Индийские биржи, такие как NSE, позволяют торговать фьючерсами в 4 валютах:долларах США (USD), евро (EUR), фунтах стерлингов Великобритании (GBP) и японских иенах (JPY).
Например, покупатель может приобрести опцион на покупку месячного фьючерсного контракта в долларах США по цене рупий. 65/$.
<старт ="3"> Точно так же фьючерсные опционы на фондовом рынке или опционы на фьючерсы на акции представляют собой право покупателя или продавца на покупку (также называемое
Фьючерс на акции — это обязывающий договор между покупателем и продавцом о заключении сделки купли-продажи акций по заранее установленным ценам в определенную дату.
<старт ="4">Опционы на процентные фьючерсы – это контракт, который предоставляет покупателю и продавцу право на обмен процентных фьючерсов по ценам, взаимно согласованным между двумя сторонами, на определенную дату.
Фьючерсы на процентные ставки — это обязательства купить или продать долговые инструменты по взаимно фиксированной цене, также называемой ценой исполнения, на определенную дату в будущем. Для процентных фьючерсов базовыми активами являются государственные облигации или казначейские векселя.
Это контракт на торговлю фьючерсными опционами, по которому покупатели имеют право купить фьючерс на валюту, товар или акции по взаимно согласованной цене или цене исполнения в дату истечения срока действия опциона. В случае колл-опционов говорят, что покупатель находится в длинной позиции, то есть он будет стремиться реализовать свое право на покупку базового актива, если цена исполнения ниже, чем преобладающая цена на фьючерсном рынке. Покупая опцион колл, он покупает это право, которое он может использовать или не использовать в дату истечения срока действия, заплатив премию.
Давайте посмотрим, как фьючерсный опцион колл работает с индексным фьючерсом в качестве базового актива.
В гипотетическом примере предположим, что трейдер C оптимистично настроен и ожидает, что цена фьючерса на индекс NIFTY вырастет до рупий. 13 000 или выше в ближайшие месяцы. Он покупает фьючерсный опцион на один месяц по цене исполнения рупий. 12 200, где спотовая цена фьючерса на индекс составляет 11 950 рупий. Разница в 250 рупий – это премия, взимаемая за контракт.
Теперь, через месяц, в день истечения контракта, если фьючерс на индекс NIFTY торгуется где-то выше 12 200 рупий (вероятно, 13 300 рупий), то трейдер C будет считаться в деньгах. Трейдер C может воспользоваться своим правом купить фьючерсный контракт на индекс NIFTY по цене 12 200 рупий, получив очевидную прибыль в размере 1100 рупий за счет разницы между ценой исполнения и спотовой ценой фьючерса на индекс.
Хеджирующие ставки иногда могут пойти не так. Теперь, в другом сценарии, если фьючерс на индекс торгуется где-то меньше, чем рупий. 12 200 или ниже страйк-цены, скажем, 11 000 рупий, то трейдер С может понести условный убыток в размере 1200 рупий. Говорят, что у него нет денег в опционе колл, если цена исполнения выше преобладающих цен индексного фьючерса в день истечения опционного контракта. В этом случае трейдер C может купить фьючерсные контракты на спотовом рынке вместо того, чтобы воспользоваться своим правом покупки.
Торговый контракт на фьючерсный опцион пут — это право продать фьючерсный контракт в качестве базового актива по заранее определенной цене в дату истечения срока действия опциона. В случае пут-опционов владелец опциона будет в короткой позиции, то есть он попытается продать базовый фьючерсный контракт по цене исполнения выше, чем текущие цены фьючерсного контракта.
Давайте посмотрим, как фьючерсный опцион пут работает с индексным фьючерсом в качестве базового актива.
Что делает рынок деривативов интересной волатильностью, так это наличие бычьих и медвежьих инвесторов. Там, где люди ожидают, что цены на базовый актив упадут, найдутся другие, которые ожидают, что цены вырастут.
Предположим, трейдер D, в отличие от трейдера C, настроен по-медвежьи и ожидает, что цена фьючерса на индекс NIFTY упадет до рупий. 9 000 от спотовой цены 11 950 рупий. Он заключает контракт на фьючерсный опцион пут сроком на один месяц, дающий ему право продать индексный фьючерс по цене исполнения, скажем, рупий. 11 000 через месяц, когда истечет срок действия контракта.
Следуя принципу «покупай дешево и продавай дорого», теперь, через месяц, в день истечения контракта, если фьючерс на индекс NIFTY торгуется где-то выше цены исполнения 11 000 рупий, скажем, 12 000 рупий, то трейдер D не будет хочет воспользоваться своим правом продать фьючерс на индекс, потому что спотовая цена выше цены исполнения. В этом случае будет сказано, что трейдер D находится вне денег.
В другом сценарии, если фьючерс на индекс NIFTY в настоящее время стоит, скажем, 10 000 рупий или ниже цены исполнения в 11 000 рупий, трейдер D воспользуется своим правом продать фьючерс на индекс по цене исполнения, получив прибыль в размере рупий. 1000. В этом случае опцион пут трейдера D будет считаться прибыльным, если цена исполнения выше спотовой цены базового актива.
Часто задаваемые вопросы
Опционы и фьючерсы являются деривативами, но это не одно и то же. Фьючерсы — это взаимозаменяемые контракты, доступные в стандартных размерах, которые дают покупателю или продавцу право торговать базовым активом в форвардную дату. Фьючерсные контракты имеют юридическую силу.
Опционы предоставляют право владельцу купить (колл) или продать (пут) базовый актив (акции, ETF) в будущем, но не обязаны.
Опционы и фьючерсы являются производными инструментами. Однако в некоторых случаях торговля опционами предпочтительнее фьючерсов.
Тем не менее, чтобы торговать на рынке деривативов, мы предлагаем вам ознакомиться с советами по фьючерсам и опционам.
Верхнего предела нет. Вы можете торговать любым количеством лотов Nifty. Однако торговля большими лотами также означает более высокую вероятность проскальзывания.
Торговля фьючерсами и опционами на рынке акций включает три основных этапа.
В случае с опционами вы можете выйти из сделки до истечения срока, когда сделка будет прибыльной. Для фьючерсов вы можете уйти, продав контракт или купив встречный контракт, который аннулирует продажу
Фьючерсы и опционы являются производными, что означает, что они получают свою стоимость от базового актива, такого как валюта, акции, товары и тому подобное. Давайте разберемся с процессом оценки фьючерсов и опционов.
Цена фьючерса отличается от спотовой цены актива, главным образом, из-за процентной ставки, стоимости хранения и страховой премии. Разность называется базисом, и обычно она отрицательна. Отрицательная основа называется «Контанго».