Morgan Stanley недавно объявил о планах на покупку акций E * Trade на сумму 13 миллиардов долларов.
История действительно начинается (в первый раз), когда наша банковская система чуть не рухнула. В этот ретроспективный четверг (#TBT) сделка Morgan Stanley по электронной торговле напоминает нам о 1930-х годах.
В 1933 году финансовый мир, казалось, рушился. Обвал фондового рынка, резкое падение ВВП, 24,9-процентная безработица и множество банкротств банков - вот лишь некоторые из кризисов. Один ответ поступил от комитета Сената по банковскому делу и торговле. Во главе со специальным советником Фердинандом Пекора комитет провел слушания, которые начались в мае 1933 года. Их цель состояла в том, чтобы сохранить банковскую систему, изменив ее структуру.
Чтобы выявить массовые конфликты интересов в банковской системе, которые сделали ее настолько уязвимой, Пекора вызвал в суд лидеров отрасли, таких как JP Morgan Jr. Отец Моргана создал колосса JP Morgan &Co., который был одновременно инвестиционным банком, финансирующим бизнес, и коммерческим банком. которые держали депозиты и давали ссуды. Дж. П. Морган был банкиром, который создал первую корпорацию на миллиард долларов, когда она сформировала US Steel из 33 компаний. Он помог финансировать, а затем реструктурировать железнодорожную сеть США. Вы уловили картину. Только представьте, что Дж. П. Морган стоит на вершине финансового мира. После его смерти в 1913 году семейным бизнесом стал сын.
Ниже вы можете увидеть изображения Дж. Пирпонта Моргана-старшего и названия фирм, которые объединились в J.P. Morgan &Co:
Банковский крах 1930-х годов был частично вызван диверсифицированными инвестиционными услугами, которые привели к расширению бизнеса таких финансовых институтов, как J.P. Morgan. Пекора обнаружил, что у банков имеется изнурительный конфликт интересов. Средства, предоставленные их аффилированным лицам по ценным бумагам для сомнительных инвестиций, случайных акций и спекулятивных облигаций, привели к злоупотреблениям и потере средств их вкладчиков.
Закон Гласса Стиголла дал решение.
Конфликт интересов, с которым сталкиваются банки с филиалами по ценным бумагам, можно было бы устранить, запретив банкам иметь эти дочерние компании. С 1933 года у банков был один год, чтобы избавиться от ценных бумаг и инвестиционно-банковских операций. Это означало, что они могли покупать и продавать ценные бумаги только в соответствии с инструкциями клиента, они больше не могли гарантировать ценные бумаги, и J.P. Morgan пришлось стать двумя учреждениями. Половина коммерческого банковского обслуживания осталась за J.P. Morgan &Co., в то время как Morgan Stanley стал полностью отдельным инвестиционным банком.
Сохраняя безопасность, но также ограничивая конкуренцию, система начала рушиться 40 лет спустя. Спустя девять лет после отмены закона Гласса Стигалла, в 2008 году, Morgan Stanley получил устав банковской холдинговой компании. В 2020 году Morgan Stanley заявил, что купит E * Trade. Известный как дисконтный брокер для внутридневных трейдеров dot.com, E * Trade имеет пять миллионов розничных клиентов и онлайн-банк.
С веб-сайта E * Trade:
Похоже, мы вернулись к тому, с чего начали?
Финансовые учреждения играют скрытую роль в нашей повседневной жизни. Экономисты называют их посредниками, и они связывают людей, у которых есть деньги, с теми, кто в них нуждается. Они избавляют от необходимости искать человека, который заплатит за ваш дом, машину или новую фабрику. Банки - отличное место для хранения ваших денег, оплаты счетов и финансирования вашего бизнеса.
Финансовых посредников сравнивают с бьющимся сердцем. Подобно сердцу, поддерживающему поток крови, насыщенной питательными веществами, по нашему телу, банки перекачивают деньги по нашей экономике. Будь то здоровое тело или здоровая экономика, решающее значение имеют сердцебиение и финансовое посредничество.
Glass Steagall помогла сохранить наших финансовых посредников.
Мои источники и многое другое: WSJ , здесь и здесь были факты E * Trade. Но самое интересное мое чтение было от Ярмарка тщеславия в 1930-е гг. Кроме того, в серии изображений JP Morgan Chase отражен некоторая его история.
Несколько предложений в сегодняшнем тексте взяты из прошлой econlife сообщение, а также из моего учебника Наша американская экономика ( Эддисон Уэсли).