Наша история начинается в нижнем Манхэттене в октябре 1907 года.
Обеспокоенных вкладчиков можно было увидеть в палатках с ночевкой, пока они ждали открытия банков. Застрявшие на несколько часов, они получали еду от друзей и номера из полиции, чтобы занять свое место в очереди. Тем временем кассирам в банке велели очень и очень медленно пересчитывать деньги.
Неудачная попытка загнать в угол акции United Copper привела к проблемам. Когда эта новость распространилась, вкладчики поспешили забрать свои деньги из Knickerbocker Trust, потому что он предоставил финансирование для катастрофического маневра. Опасаясь банкротства банка, они ускорили его, пытаясь снять больше, чем банк мог им дать. Вскоре страх переместился за пределы Кникербокера к большему количеству банков и сокращению промышленного производства.
Хорошего решения не существовало. У Knickerbocker и других неблагополучных финансовых учреждений не было возможности получить денежные вливания из здоровых банков, потому что не было центральной власти, которая их связала. Был только Дж. П. Морган. Как банковская сверхдержава, он собрал ресурсы, которые положили конец панике.
Действие следующей части нашей истории происходит через три года.
В течение ноября 1910 года в элитном и недоступном клубе в Джорджии тайно встретились шесть ведущих финансистов и банкиров. Им даже сказали прибыть отдельно на частном поезде в Нью-Джерси, который доставил их более чем на неделю безостановочной работы.
Клуб, в котором они познакомились:
Зная, что панику можно контролировать с помощью общенациональной банковской системы, группа Джекил Айленд стремилась ее создать. Их целью была эластичная валюта и система процентных ставок, которая могла бы реагировать на финансовые кризисы. Результатом стало предложение, которое было принято Конгрессом и подписано президентом Вильсоном в декабре 1913 года. Оно стало Федеральной резервной системой.
Его основная задача - регулировать предложение денег и кредита в США. Как независимое агентство в рамках федерального правительства, ФРС защищена от политического влияния. Так что да, президент с «советом и согласием» Сената назначает председателя Федеральной резервной системы на четырехлетний срок. Однако впоследствии этот председатель (вместе с другими должностными лицами ФРС) самостоятельно принимает решения по денежно-кредитной политике.
Хотя ее штаб-квартира находится в Вашингтоне, округ Колумбия, ФРС состоит из 12 региональных банков. Каждый следит за своим местоположением. Кроме того, ФРС Нью-Йорка играет особую роль как место, где исполняются решения FOMC (Федерального комитета по открытым рынкам). Работа FOMC - следить за ценными бумагами, которые ФРС покупает и продает.
Структура ФРС:
Я говорю своему классу «покупать / повышать» и «продавать / сливать». Покупая ценные бумаги, такие как казначейские векселя, у банков, предприятий и правительств, ФРС пытается увеличить денежную массу и снизить процентные ставки. Упрощая, мы можем просто сказать, что эти покупки приносят деньги на банковские счета продавцов. Тогда у банков будет больше денег, и ставки могут упасть. Когда ФРС продает ценные бумаги частному сектору и правительствам, тогда ФРС получает деньги, а банки - меньше.
Предполагается, что Федеральная резервная система будет поддерживать низкий уровень инфляции, низкий уровень безработицы и здоровый экономический рост. Если ФРС обеспокоена безработицей и медленным ростом, она снижает процентные ставки. Чтобы положить конец Великой рецессии, ФРС прибегла к количественному смягчению, посредством которого она затопила банки деньгами от купленных ценных бумаг. Однако, когда инфляция представляет собой угрозу, а уровень цен может слишком сильно вырасти (2% или около того было целью), тогда ФРС нужны инструменты политики продажи / поглощения. Вы можете видеть, что эти два инструмента политики противоречат друг другу. Первый стимулирует экономику, а второй сдерживает ее.
Бывший глава ФРС сказал:«Федеральная резервная система… находится в положении сопровождающего, который приказал убрать чашу для пунша как раз тогда, когда вечеринка действительно разогревалась». Поскольку эта роль ФРС включает меры предосторожности, которые предотвращают чрезмерную инфляцию, политики, потребители и бизнес редко бывают счастливы. Они не любят более высокие ставки, которые могут замедлить рост экономики.
Когда в 1980 году ставки начали стремительно расти, они должны были атаковать 13,5% -ную инфляцию. Ниже вы можете увидеть, как ритм ставок соответствует началу и исчезновению рецессии:
Предложение денег и кредита, а также национальное производство товаров и услуг взаимосвязаны. Это как Златовласка. Стране нужны деньги и кредит на все, что она производит. Когда денег и кредита слишком много, у нас инфляция. Слишком мало - и наступает рецессия. В самый раз, и экономика работает гладко.
Денежно-кредитная политика - это лишь половина картины. У нас также есть налоги, расходы и займы, которые контролируются президентом и Конгрессом. Как и денежно-кредитная политика, налоги и расходы также могут влиять на инфляцию и занятость.
Мои источники и многое другое: BusinessInsider получил хорошее объяснение, выходящее за рамки представленных мною основ ФРС. Кроме того, я рекомендую обратиться к Федеральной резервной системе, чтобы узнать немного об истории, и в ФРС Сент-Луиса, чтобы узнать больше о чаше для пунша (наше изображение).