Часто мы видим заголовки о том, что NSE запретила некоторые акции в сегменте F&O. Но чем это вызвано и каковы критерии включения акций в F&O. Давайте углубимся и найдем ответы на все эти вопросы.
Фьючерсы и опционы — это виды производных инструментов, стоимость которых определяется базовыми активами.
SEBI отвечает за установление и изменение критериев включения акций и индексов в сегмент F&O.
В соответствии с циркулярами, выпущенными SEBI, биржи (BSE и NSE) устанавливают критерии для акций и индексов, которые должны быть представлены в сегменте F&O.
Расширенные критерии приемлемости для включения акций в торговлю F&O в соответствии с циркуляром SEBI SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67 приведены ниже
● Акции выбираются из 500 крупнейших компаний, котирующихся на бирже, по средней ежедневной рыночной капитализации и средней ежедневной стоимости торгов за шесть месяцев на скользящей основе.
● Средний размер заказа на акции в четверть сигмы должен быть не менее 25 лакхов за последние шесть месяцев. Здесь размер ордера на четверть сигмы акции означает размер ордера (в стоимостном выражении), который может вызвать изменение цены акции, равное одной четверти стандартного отклонения.
● Лимит позиции на рынке акций должен быть не менее 500 крор рупий.
● Средняя стоимость ежедневной доставки на рынке наличных должна составлять не менее 10 крор рупий в течение шести месяцев на скользящей основе.
Акции должны соответствовать всем условиям, упомянутым выше, рассчитанным на шестимесячной основе, чтобы претендовать на сегмент F&O.
Акции, которые в настоящее время торгуются в сегменте F&O, будут дисквалифицированы, если они не будут соответствовать квалификационным условиям, указанным в расширенных критериях приемлемости с мая 2019 года, как указано в циркуляре SEBI SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67. .
Иногда фондовые биржи (NSE и BSE) также запрещают акции сегмента F&O, чтобы обуздать чрезмерную спекулятивную деятельность. Фондовая биржа налагает запрет на F&O, когда совокупный открытый интерес к акциям превышает 95 процентов общерыночного лимита позиции или MWPL.
Открытый интерес относится ко всем открытым позициям на покупку и продажу по ценным бумагам или фьючерсным и опционным контрактам. Подробнее о запрете F&O читайте здесь .
● Контракты F&O для индексов будут выпущены, если 80 % участников индекса имеют индивидуальное право торговать производными контрактами.
● Неприемлемые акции не должны весить более 5 % в индексе.
● Условия пересматриваются каждый месяц.
● Если индекс не соответствует условиям непрерывно в течение трех месяцев, он исключается из сегмента, а новый контракт F&O не выдается.
● Любой контракт с неистекшим сроком действия остается в силе до истечения срока его действия, а для существующих контрактов F&O вводится новая цена исполнения.
Мы узнали, что биржи ежегодно проводят мероприятия по включению и исключению в соответствии с правилами SEBI.
Биржи также периодически пересматривают квалификационные критерии для обеспечения защиты инвесторов. Он включает в себя изменение эталонных уровней ликвидности для сертификатов, чтобы покончить с неликвидными сертификатами и гарантировать, что только высоколиквидные акции находятся в F&O. Включение/исключение сценариев используется в качестве критерия для оценки их эффективности.
В следующий раз, когда вы прочитаете о включении/исключении или запрете сертификатов в F&O, вы будете знать, почему это делается и как использовать это для оптимизации вашего портфеля.