Эффективные рынки должны включать всю доступную информацию в цену актива. Однако существует не просто задержка между объявлением данных и изменением цены, но и периоды, когда рынок будет перекуплен или перепродан. Какое объяснение этим случаям? Это связано с эмоциями инвестора? Вот тут-то и появляется противоположный индикатор.
Хотя большинству инвесторов хотелось бы думать, что они принимают правильные решения, из-за Страха упущенной выгоды (FOMO) многие из паники покупали около максимума и продавали около минимума. Эти поведенческие действия стада называются настроениями рынка . . Когда настроения высоки, большинство думает, что стоимость будет расти; однако они чаще ошибаются, чем правильны; рынок обычно движется вопреки настроениям большинства. Профессиональные управляющие капиталом и трейдеры используют настроения рынка как противоположный индикатор, покупая, когда пессимизм наиболее высок, а продавая, когда он наиболее оптимистичен. Для торговли можно использовать несколько противоположных индикаторов настроений.
Обзор настроений AAII публикуется раз в неделю, и его можно найти ЗДЕСЬ. Это опрос участников сайта AAII, который спрашивает, чувствуют ли они оптимизм, медвежью или нейтральность в отношении движения фондового рынка в течение следующих шести месяцев. Это добровольный ответ, и средний член AAII и респондент:
Хотя это не типичный гражданин, в опросе представлены активные, практические индивидуальные инвесторы пенсионного возраста со значительными портфелями. Доказано, что точность этого противоположного индикатора довольно точна. В конце сентября на рынке наблюдалось падение, за которым последовало восстановление сразу после медвежьего максимума индекса; идеальное время для покупок.
Индекс бычьего процента для S&P 500 (красный и черный) показан с S&P 500 пунктирно-зеленым цветом. Необработанный график можно найти здесь.
BPSPX изучает группу акций, регистрируя процент этих акций с точным сигналом покупки на их диаграмме точек и фигур . . BPI для S&P 500 рассчитан на 2,5-летний период.
Если BPI превышает 80, все в порядке; выше 65 укажет на коррекцию и возможность покупки на падении; ниже 65 указывает на грядущую более серьезную коррекцию. Наконец, если сигнал падает до 25, это указывает на краткосрочное дно. Текущий график показывает коррекцию в будущем, особенно если она выйдет за пределы нашей голубой нижней линии тренда.
Индекс волатильности CBOE или VIX, также известный как «индикатор страха», рассчитывается в режиме реального времени Чикагской биржей опционов (CBOE). VIX - это взвешенная смесь опционов на индекс S &P500. Цены на опционы обычно будут расти с увеличением волатильности, и VIX также будет подскакивать с увеличением волатильности или ее ожиданием.
VIX используется для обозначения пиков и спадов рынка. На приведенном выше рисунке показано, как синие пики VIX будут соответствовать минимумам S &P500; 12 мая th и 20 сентября th пики имели 100 пунктов подъема S&P 500, которые последовали.
Соотношение пут-колл представляет собой отношение объема торгов пут-колл к объему торгов колл. Инвесторы будут покупать путы, чтобы защитить себя от рыночного спада и призвать извлечь выгоду из бычьего ралли. Если имеется большое количество пут по сравнению с колл, это показатель низкого настроения инвесторов. Вы можете увидеть самый последний коэффициент от CBOE, нажав ЗДЕСЬ
Если соотношение пут-колл выше единицы, то инвесторы защищают свои активы от риска падения. Если коэффициент продолжает расти, это более пессимистично, и это сигнал о дне рынка. По мере того, как коэффициент начинает падать, инвесторы становятся более самоуверенными и могут в конечном итоге стать излишне оптимистичными, что может иметь место при нашем коэффициенте текущей ликвидности ниже 0,70.
Было разработано несколько индексов страха и жадности; довольно точный был разработан CNNmoney и представлен в режиме реального времени. Он рассматривает семь индикаторов, которые часто используются сами по себе для определения настроения (включая соотношение пут-колл и VIX), и объединяет их в единую метрику.
Вот элементы, используемые для создания индекса CNN:
Падения рынка обычно возникают из-за «крайнего страха» и завершаются «чрезмерной жадностью».
Противоположные индикаторы отлично подходят для того, чтобы убедиться, что вы не впадаете в стадное мышление, которое может привести к серьезным потерям. Ни один из этих индикаторов не должен использоваться сам по себе для принятия торгового решения. Их следует включить в общую стратегию. Но также не делайте двойных попыток. Индекс страха и жадности учитывает как соотношение пут-колл, так и VIX, поэтому не думайте, что сочетание всех трех является признаком того, что дела обстоят хорошо или плохо, если они не просто коррелированы, а одинаковы.
Как всегда, никогда не подвергайте риску одну позицию больше, чем вы готовы потерять, и удачи во всех ваших сделках.