Что такое ограничение короткой продажи? Это также известно как правило, появившееся в 2010 году. Правило коротких продаж заключается в том, что короткие продажи выполняются, когда наблюдается рост. Или в случае, когда кто-то платит по цене вашего заказа.
Может быть довольно сложно понять, как работает ограничение коротких продаж, если вы не знаете, что такое короткие продажи. Итак, сначала я объясню вам концепцию шортинга.
Трейдеры постоянно участвуют в сделках купли-продажи. Когда вы покупаете актив, вы надеетесь, что его цена будет расти.
Кроме того, когда вы продаете актив, вы опасаетесь, что цена сдвинется вниз.
Когда вы открываете короткую продажу, вы выигрываете, если цена движется вниз. Например, предположим, что вы заключаете короткий контракт на акцию, которая в настоящее время оценивается в 100 долларов.
Вы выиграете, если цена этой акции упадет ниже 100 долларов. По сути, вы делаете ставку на снижение цены акций.
Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела ограничение на короткие продажи, чтобы ограничить количество коротких продаж на финансовом рынке. Это правило было введено, чтобы не дать продавцам на понижение снизить рыночную цену.
Правило коротких продаж появилось в 1938 году, когда было значительно больше возможностей для манипулирования ценами на акции. Поступали сообщения о том, что спекулянты объединяются и продают акции без покрытия, чтобы поднять цены.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ввела правило, согласно которому вы можете продавать без покрытия только в том случае, если цена продажи должна быть выше предыдущей цены.
Это означает, что вы можете продавать только на подъеме. До этого у SEC не было рыночных механизмов для предотвращения манипулирования рынком такого рода.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США также отменила это правило в 2007 году на основании тестовой программы акций в 2003 году. Правило было восстановлено после финансового кризиса 2008 года.
Были подозрения в манипулировании рынком медвежьих набегов с целью значительного снижения цен на все акции.
Сегодня это правило известно как альтернативное правило роста. Он служит для ограничения коротких продаж, когда акции сработали автоматическим выключателем. Этот метод помогает предотвратить любые агрессивные короткие продажи, а также предотвращает сговор между различными инвесторами и фирмами.
Было несколько обновлений/модификаций ограничений и правил коротких продаж после мирового финансового кризиса. В настоящее время, если вы хотите участвовать в коротких продажах, вам необходимо следовать этим требованиям.
<ол тип="1">Если акции достигают SSR, вы не сможете получить бид при короткой продаже. Вместо этого вам придется подождать, пока цена акции поднимется до вашей цены предложения, чтобы ордер исполнился.
Поскольку неопределенность рынка продолжала расти в связи с распространением COVID-19, участники рынка столкнулись с неопределенностью в отношении карантинных мер, ограничений на поездки и т. д. В марте 2020 года финансовые регуляторы ввели ограничения на короткие продажи.
Эти ограничения были призваны помочь сохранить справедливость, порядок и эффективность финансовых рынков. Вместо этого политики запретили короткие продажи в течение нескольких месяцев подряд.
Кроме того, некоторые биржи вообще не запрещали короткие продажи. Скорее, они работали над введением новых мер, которые ограничили бы действия, которые могут нанести ущерб эффективности рынка.
Большинство европейских регуляторов склонялись к более широким запретам. В то время как большинство азиатских политиков изменили правила финансового рынка, чтобы ограничить короткие продажи.
На протяжении всей истории многие регулирующие органы обвиняли продавцов коротких позиций в рыночном стрессе и вводили периодические запреты.
Например, в 2008 году в США был введен запрет на короткие продажи 1000 акций. Во время долгового кризиса еврозоны несколько стран запретили короткие продажи на несколько недель. В Китае, когда фондовый рынок демонстрировал значительную волатильность, китайцы ввели ограничение на продажу коротких позиций.
Ограничение коротких продаж направлено на защиту финансовых учреждений. В большинстве случаев короткие продавцы являются опытными инвесторами. И их действия хорошо информированы. Во время финансового кризиса такие действия, как короткие продажи, имеют тенденцию быть более рискованными, поскольку они могут вызвать панику. В нормальных рыночных условиях игроки на понижение действуют как журналисты-расследователи финансовых рынков, разоблачая несостоятельные бизнес-модели, плохое управление и чрезмерное использование заемных средств.
Тем не менее, исследования, изучающие влияние коротких продаж на рынок в целом, не обнаружили, что ограничения коротких продаж действительно помогают сгладить ситуацию. Ученые утверждают, что запреты на короткие продажи на самом деле приносят больше вреда, чем пользы. Запрет на короткие продажи снижает эффективность рынка, препятствует установлению цен и приводит к таким негативным последствиям, как инфляция цен. Наложение ограничений на короткие продажи, особенно в периоды волатильности, усугубляет ситуацию.
В связи с недавней глобальной пандемией Соединенные Штаты по-прежнему не решаются запретить короткие продажи. Однако, хотя они и не запретили короткие продажи, они пошли дальше и сделали короткие продажи более дорогостоящими. В настоящее время короткие продажи находятся под пристальным вниманием из-за ажиотажа на акциях GameStop, который произошел в начале 2021 года.
Ограничения на короткие продажи часто становятся предметом острых дискуссий между экспертами рынка. Однако общее эмпирическое правило заключается в том, чтобы заниматься короткими продажами только в том случае, если вы опытный трейдер и человек, готовый пойти на высокий уровень риска.