Вы пробовали торговать кредитными спредами на основе опционов? Торговые кредитные спреды имеют мифический поворот. Кредитные спреды - это способ с относительно низким уровнем риска торговать волатильностью с любым размером счета. Ваш риск ограничен, но и награда тоже. Наша цель - как можно меньше рисковать.
Иногда я торгую с кредитными спредами в 1, 2,50 и даже 5 долларов по акциям, которые не имеют спреда в 0,50 доллара, но только тогда, когда они достаточно волатильны.
Да, я торговал спредами на GOOG и даже AMZN. Если волатильность есть и премия правильная, я воспользуюсь своими навыками анализа графиков, чтобы воспользоваться премией. Я не торговал кредитными спредами на SPY, потому что он почти никогда не подходит для моего толерантного отношения риска к вознаграждению. Пенни-акции редко предлагают прибыльные кредитные спреды, но иногда имеют большой потенциал для скрытых удушений.
Как и в случае любой другой торговой стратегии, для прибыльной торговли кредитными спредами на основе опционов потребуется немного должной осмотрительности. Моя стратегия состоит в том, чтобы торговать со спредами и выходить из них всего за несколько дней.
Такая большая премия в спреде обычно означает, что он с большой вероятностью истечет в деньгах. В большинстве случаев я покупаю, чтобы закрыть спред с небольшой прибылью.
Но есть много других способов торговать ими, и иногда вы можете просто позволить им истечь без денег. Когда это произойдет, вы получите всю премию.
Однако узкие спреды, близкие к деньгам с низким риском, редко истекают без денег. В этой стратегии есть еще кое-что, но я расскажу об этом ближе к концу статьи. А пока давайте поговорим об основах.
Давайте начнем с основ кредитных спредов на основе опционов. Распространенная идея - получить максимальную возможную премию без риска уступок.
Таким образом, наиболее важным фактором является соотношение риска и вознаграждения. Это так же просто, как взвесить расстояние между ударами по сравнению с полученной премией. Сначала вы должны принять во внимание простой факт. Когда вы пытаетесь получить максимальную премию от кредитного спреда. Вы полагаетесь на подразумеваемую волатильность, искаженную дельту между страйками и, таким образом, искаженную внешнюю стоимость. Обычно это происходит только с волатильными акциями. Поиск событий волатильности будет ключевым при выборе акций для продажи спредов. Оценка соотношения риска и вознаграждения будет решающим фактором наряду с открытым интересом и истечением срока. В идеале я считаю эту стратегию очень успешной при торговле акциями, которые находятся в канале, ограниченном между поддержкой и сопротивлением. Одна из причин, по которой спреды так популярны, - это их способность ограничивать риск.
Еще одна стратегия для кредитных спредов на основе опционов - продать спред, который настолько не соответствует деньгам, что вероятность того, что короткая часть истечет в деньгах, очень мала.
Обычно соотношение риска и прибыли не будет таким большим, когда спред составляет всего несколько страйков без прибыли при торговле контрактами с истечением 1 месяца.
Если бы вы рассматривали спред в размере 0,50 доллара далеко за пределами денег, у вас, вероятно, было бы соотношение 1:1 или риск 25 долларов для вознаграждения в 25 долларов или что-то близкое к нему. Чаще всего более широкие спреды будут иметь тот же эффект. Ваш риск будет больше, а ваша награда будет меньше. Мне нравится торговать до смехотворно узких спредов, но для этого есть причина. Вы можете установить любую ширину разворота. Но чем дальше друг от друга страйки, тем ниже будет коэффициент вашего вознаграждения; особенно если вы торгуете контрактами, срок действия которых истекает через месяц. Это все еще может быть прибыльным, но соотношение риска и прибыли уже не так привлекательно. Спреды, у которых больше нет денег, имеют гораздо меньший риск уступки, и если вы будете терпеливы, вы обычно можете просто позволить им истечь бесполезно и сохранить премию. Это все прекрасно, но у меня есть другая идея. Некоторые эксперты, вероятно, задались бы вопросом, какого черта я мог рассматривать спрэд в размере 0,50 доллара на один месяц, когда мне нужно быть очень близко к деньгам, чтобы получить за это такую премию. Шансы получить от этого прибыль на самом деле очень малы.
Стратегия может пойти двумя путями, но я имею в виду еще большую цель. По своей сути я свинг-трейдер. Мне нравится покупать на уровне поддержки и продавать на уровне сопротивления.
В худшем случае я понес небольшой убыток. В некоторых случаях мне придется закрыть свой спред для получения небольшой прибыли или даже в случае необходимости. Вот почему мы можем просто купить, чтобы закрыть спред, когда сделка идет против вас. Важно помнить, что если вам нужно закрыть спред, вы никогда не должны закрывать его на расстояние, превышающее расстояние между двумя страйками.
Если вы не можете закрыть его с максимальным убытком, вы можете просто дать ему истечь, но вы должны убедиться, что прочитали мелкий шрифт в политике опционов вашего брокера.
Убедитесь, что они автоматически изгонят ваш длинный вариант, если вам назначен короткий вариант. Большинство брокеров делают это, но вы должны знать наверняка. Точно так же вы должны знать о назначении опционов и комиссионных за изгнание нечистой силы. Также вас могут ждать странные выходные с временной короткой позицией.
Например, однажды меня поставили на опцию GOOG. На моем счету около 1 тысячи долларов. С вечера пятницы до утра понедельника у меня был баланс - 145 000 долларов. Излишне говорить, что мне было весело напугать мою жену, но я знал, что происходит. К сожалению, были случаи, когда люди впадали в панику из-за подобных ситуаций.
Вы должны знать, что вы можете потерять свой максимальный убыток только в кредитном спреде, который представляет собой разницу между двумя контрактами за вычетом полученной премии. Если такая ситуация возникнет, пожалуйста, ответственно разыграйте своего супруга. Убедитесь, что ваш супруг сидит и ему не прописаны сердечные лекарства.
Если я продаю кредитный спред пут, который либо в деньгах, либо в деньгах, либо колеблется от цены акции, в то время как цена акции находится на уровне поддержки, я могу воспользоваться преимуществом кредитного спреда пут; теряет ценность по мере того, как цена удаляется от нее. Если цена акций выйдет из-под контроля и у меня будет очень мало шансов поставить под угрозу мою короткую продажу. Я могу просто позволить ему истечь бесполезным. Если все начнет оборачиваться против меня, я могу получить больше премии, если продам кредитный спред колл, когда цена находится на уровне сопротивления. Если я продам этот кредитный спред колл в размере $ 0,50 с тем же истечением срока для всего, что превышает мой риск по кредитному спреду пут, я получу мифический железный кондор с положительной дельтой.
Конечно, я бы предпочел продать этот спред по цене от 40 до 45 долларов, но все, что превышает мой риск по кредитному спреду пут, устранит все риски. То есть я могу позволить всему этому истечь. Даже если один из моих коротких вариантов будет в деньгах, я все равно получу прибыль. В конце концов, я бы предпочел, чтобы простой кредитный спред истекал бесполезно.
Знание, что у меня положительная дельта железного кондора, снимает весь связанный с этим стресс и дает мне возможность принимать другие позы. Прибыль от Positive Delta Iron Condor будет равна средней премии, полученной от двух спредов, за вычетом среднего риска для двух спредов.
Так как только один спред может закрыться в деньгах, ваш максимальный убыток составит 0 долларов. Ваш минимальный выигрыш составит от 1 доллара до максимальной ширины спреда.
Например, если ваш средний риск составляет 10 долларов, а ваше среднее вознаграждение - 40 долларов, ваша минимальная прибыль будет составлять 40-10 долларов =30 долларов, если истечет один спред в деньгах.
Если ни один из спредов не истекает в деньгах, вы получаете всю премию от обоих спредов, т.е. 40 + 40 =80 долларов! Эту стратегию также можно открыть в обратном порядке. Вы можете продать кредитный спред колл на уровне сопротивления и либо закрыть его на уровне поддержки, дать ему истечь бесполезным, либо продать кредитный спред пут, чтобы создать свой железный кондор с положительной дельтой. Эта стратегия хорошо послужила мне на многих волатильных акциях, которые, как я обнаружил, были связаны с каналом или неоднократно колебались между поддержкой и сопротивлением. Я даже использовал эту стратегию на бычьих и медвежьих флагах. До сих пор я наиболее плодотворно использовал эту стратегию с UUP. Например, мне пришлось увеличить время торговли, продав спреды на срок от 6 недель до двух месяцев. Эту стратегию также можно использовать для некоторых более медленно движущихся акций и ETF, хотя вам, вероятно, придется перейти к истечению срока, который составляет от 2 до 6 месяцев, чтобы быть прибыльным. Иногда я даже продаю кредитные спреды для скачка.
Кредитные спреды на основе торговых опционов могут быть довольно универсальными, и вы можете настроить стратегию так, как захотите. Просто помните, что в первую очередь всегда следует уделять внимание соотношению риска и прибыли.
Вы можете торговать ими по трендам, разворотам, колебаниям канала, событиям волатильности и даже по IPO, которые торговались достаточно долго, чтобы стали доступны опционы.
Независимо от того, торгуете ли вы опционами у Robinhood или у другого брокера, вы можете зафиксировать прибыль, которую можно просто купить, чтобы закрыть и перейти к следующей сделке.