Самый быстрый обвал в истории американского рынка сегодня достиг дна год назад. И каким бы головокружительным ни было падение медвежьего рынка 2020 года в то время, последовавший за ним бычий рынок был почти таким же немыслимым:за последние 52 недели десятки акций выросли более чем в три раза.
Между предкризисным пиком закрытия 19 февраля и минимумом закрытия 23 марта индекс S&P 500 потерял 34%. Никогда раньше акции не падали так быстро - даже во время Великого финансового кризиса или Великой депрессии.
В то время, конечно, не было возможности узнать. Но 23 марта медвежий рынок закончился почти так же быстро, как и начался.
С тех пор индекс S&P 500 вырос чуть более чем на 76%. Индекс Dow Jones Industrial Average также вырос примерно на 76% и недавно впервые превысил 33 000 пунктов. Тем временем высокотехнологичный Nasdaq Composite вырос на целые 95% даже после падения в первые месяцы 2021 года.
А что касается теста Russell 2000 для малых капиталовложений? Забудь об этом. Предполагается, что акции с меньшей рыночной стоимостью превзойдут показатели в первые дни экономического роста, но рост Russell 2000 на 124% по сравнению с прошлым годом просто потрясающий.
Секторы с лучшими показателями за прошедший год - это то, чего можно было бы ожидать от рынка, который, как нам часто напоминают, ориентирован на будущее.
Например, секторы энергетики и материалов возглавляют индекс S&P 500 с ростом более чем на 100% по сравнению с прошлым годом. Инвесторы делают ставку на рост спроса на нефть и такие сырьевые товары, как железная руда, соответственно, по мере восстановления мировой экономики. Не так уж и сильно отстают проциклический промышленный и финансовый секторы. Потребительские права, увеличившиеся примерно на 87% с минимума марта 2020 года, отражают ожидания роста доходов на фоне общего открытия магазинов, ресторанов, спортивных мероприятий и т. Д.
Однако, когда дело доходит до отдельных акций, мы видим в игре как прогнозные, так и обратные факторы. Лучшие акции с момента дна медвежьего рынка были обусловлены либо атрибутами, которые позволяли им процветать во время пандемии, или ожиданиями того, как увеличится прибыль, когда мы вернемся к нормальному состоянию.
Возьмите Wayfair (W), самые успешные акции в рейтинге Russell 1000 за последний год. Ему было выгодно быть одновременно компанией электронной коммерции и розничный продавец товаров для дома. Мало кто из предприятий смог добиться такого же процветания от последствий эпохи застревания дома, как электронная коммерция или улучшение жилищных условий.
На другом конце списка вы найдете Шесть флагов . (ШЕСТЬ), что является чем-то вроде спекулятивной ставки на оператора парка развлечений, вернувшегося с края пропасти. Среди других, когда-то преследованных, компаний по восстановлению - торговые центры или обычные розничные магазины, такие как Gap . (GPS), Коля (KSS) и L бренды (LB).
Тогда есть MGM Resorts (MGM). Оператор казино - это дальновидная ставка на возобновление работы в индустрии путешествий, гостеприимства и отдыха. Peloton Interactive (PTON) и Moderna (MRNA), с другой стороны, напрямую выиграла от пандемии, пока мы все еще были в ее гуще.
Будь то перспективные инвестиции в восстановление или более перспективные бенефициары пандемической экономики, высока вероятность того, что легкие деньги уже были заработаны на многих акциях из этого списка.
Но тем не менее поучительно.
Первый урок? Помните, что выбор времени на рынке - глупая затея. Никто не мог точно знать, что 23 марта 2020 года отмечен минимумом краха COVID.
Во-вторых, выделить победителей из проигравших практически невозможно. Вот почему диверсифицированный портфель - лучший вариант для подавляющего большинства инвесторов.