Акции малых компаний обычно приводят рынок к выходу из рецессии. На этот раз не стал исключением. Однако с весны рост не изменился, и, как показывает доходность фондов акций Kiplinger 25 с малой капитализацией, не все сегменты мира малых компаний преуспели.
В наибольшей степени выиграли акции с рыночной стоимостью. American Century Small Cap Value (ASVIX) прибавила 71% за последние 12 месяцев, опередив 47% -ную доходность индекса малых компаний Russell 2000. Теперь, когда объем активов увеличился почти на 6 миллиардов долларов, фонд закрывается для новых инвесторов. Существующие акционеры должны оставаться на месте. Но мы найдем ему замену в Kip 25 в следующем месяце.
Мелкие акции низкого качества преуспели лучше, чем их высококачественные аналоги. Это сдерживало рост наших двух других фондов с малой капитализацией, потому что оба отдают предпочтение хорошему бизнесу. За последние 12 месяцев Т. Стоимость малой капитализации компании Rowe Price (PRSVX) прибавил 49%; Т. Рост капитала компании Rowe Price QM в США (PRDSX) выросла на 30%.
Ценность T. Rowe Price Small-Cap Value Менеджер Дэйв Вагнер любит сделки, но он будет платить за высококачественные компании. Это придает портфелю как ценность, так и признаки роста. В прошлом году Вагнер сосредоточил внимание на стоимости, скупая на фоне распродажи COVID потерянные в экономическом отношении акции, в том числе акции энергетических компаний и банков. По словам Вагнера, эти инвестиции "быстро и значительно" выросли прошлой осенью, что помогло фонду окупиться за год.
Т. Роу Прайс QM Рост капитала малой капитализации в США Менеджер Судхир Нанда использует компьютерные модели, чтобы найти растущие компании по разумной цене со стабильными доходами и доходами. Это стало серьезным препятствием на прошлогоднем рынке. «Все, что нам нравится, сделано плохо, а все, что нам не нравится, сделано хорошо», - говорит Нанда.
Для обоих фондов характерно отставание на больших рынках. Но в долгосрочной перспективе оба фонда показали солидную прибыль, которая превзошла их соответствующие ориентиры. Забегая вперед, говорит Вагнер, акции компаний с малой капитализацией «оценены прилично, и перспективы в целом хорошие».
Из других новостей:Vanguard Wellington официально открыт для всех инвесторов. До сих пор новым инвесторам приходилось покупать акции напрямую у Vanguard.