Они должны быть. Во время рецессии обычно не хватает денег ни на что другое.
Хотя обычно требуется шесть месяцев, чтобы определить, что рецессия действительно произошла, Комитету по датам делового цикла Национального бюро экономических исследований потребовалось гораздо меньше времени, прежде чем он недавно подтвердил, что США действительно вступили в рецессию в феврале.
Экономический прогноз Киплингера предусматривает падение ВВП во втором квартале примерно на 30-40%, и хотя мы ожидаем «довольно хорошего восстановления во второй половине года ... полное восстановление, вероятно, произойдет до конца 2021 года». Между тем, Международный валютный фонд (МВФ) считает, что мировая экономика будет оставаться в ослабленном состоянии в течение всего года, при этом ВВП сократится на 3%, что значительно ниже январского прогноза роста на 3,3%, а затем восстановится до 5,8% в 2021 году.
Компании, которые лучше всего подходят для выживания, а то и для процветания в такой среде, - это защитные компании, предлагающие товары и услуги, без которых люди просто не могут жить.
Итак, вот 20 акций, в которые лучше всего инвестировать во время рецессии. Некоторые из них могут оказаться не самыми большими запасами, которые можно будет держать после того, как экономика США и мировая экономика вернутся к нормальному состоянию. Но все они имеют огромную ценность - как для инвесторов, так и для потребителей - пока времена поджимают.
Walmart (WMT, $ 121,24) Генеральный директор Дуг Макмиллион появился на The Today Show 10 апреля, чтобы обсудить панические покупки, вызванные коронавирусом. Сначала потребители заказывали еду и другие расходные материалы. Затем они обратились к таким развлечениям, как головоломки и настольные игры. Сейчас заказывают окраску волос и триммеры для бороды.
Все это можно купить в Walmart. Таким образом, хотя многие компании испытали огромные финансовые трудности во время этого кризиса, Walmart была среди крупнейших корпораций США, которые нанимали людей в массовом порядке, чтобы удовлетворить растущий спрос. В частности, WMT планирует нанять 150 000 новых сотрудников, и, возможно, потребуется дальнейшее расширение. Из этих рабочих мест от 80% до 85% являются временными по своему характеру. Однако это по-прежнему означает, что до 22 500 человек смогут оставаться в Walmart на постоянной основе после окончания кризиса.
Это хорошо для сотрудников. Это хорошо для работодателя.
Еще в 2008 году Slate журнал задавался вопросом, почему Walmart процветает, в то время как экономика рушится. Ответ:потребители больше не могли позволить себе повышать цену; они были вынуждены выжить, торгуя вниз. Рецессия 2020 года может вызвать аналогичную тенденцию, в результате чего на банковских счетах семьи Уолтонов будет больше денег.
Во время Великой рецессии, которая длилась с декабря 2007 года по июнь 2009 года, акции Walmart принесли 9% на основе общей доходности (цена плюс дивиденды). Для сравнения, за тот же период S&P 500 потерял 34%. Похоже, что WMT может быть одной из лучших акций для инвестирования и в этот раз. С момента пика бычьего рынка 19 февраля акции Walmart выросли на 3% по сравнению с падением индекса на 4%. Любые признаки экономической слабости должны усилить динамику WMT по сравнению с S&P 500. Их может быть гораздо больше.
Так же как это хороший признак того, что Walmart привлекает рабочих, тот факт, что Dollar General (DG, 186,00 долларов США) нанимает 50 000 человек к концу апреля - тоже неплохо. Хотя многие из 50 000 рабочих мест будут временными, розничный торговец со скидками добавил чистых новых рабочих мест на 35 000 за последние пять лет - это показатель того, что некоторые из временных работников могут остаться вне зоны действия коронавируса.
Еще в августе инвестиционные профессионалы начали рекламировать Dollar General как акцию, которой можно владеть во время рецессии.
«Хорошая новость заключается в том, что потребители часто делают больше покупок в долларовых магазинах в периоды экономической слабости», - заявил в августе 2019 года управляющий портфелем Hennessy Equity and Income Fund (HEIFX) Марк ДеВол. «Мы не ожидаем резкого роста цен. в продажах, но мы подозреваем, что в долларовых магазинах продажи останутся стабильными, в то время как другие компании могут почувствовать себя сильнее ".
В последнем финансовом году Dollar General 78% выручки приходилось на расходные материалы, в том числе большое количество продуктов, которые потребители захотят покупать по более низкой цене во время рецессии.
Идея о том, что долларовые магазины могут быть одними из лучших акций для инвестирования во время рецессии, - не просто ленивое предположение. Крупнейший конкурент Dollar General, Dollar Tree (DLTR), в период с декабря 2008 г. по декабрь 2011 г. обеспечил почти 200% -ную доходность - в пять раз больше, чем у S&P 500. Dollar General не стала публичной до ноября 2019 г., но продажи в тех же магазинах улучшилась более чем на 9% в 2008 и 2009 годах. Совершенно очевидно, что эти компании созданы для трудных экономических времен.
Акции потребительских товаров были одними из лучших на этом медвежьем рынке. Однако, если подумать о том, что потребители годами отказываются от сладких газированных напитков, PepsiCo's (PEP, 132,21 доллара США) не чувствует себя явным победителем.
Однако компания не оставила без внимания меняющиеся вкусы потребителей. Помимо традиционных безалкогольных напитков, в рамках партнерства с кофейным гигантом он также продает Gatorade, холодные чаи Lipton, соки Tropicana, газированную воду Bubly, смузи Naked, воду Aquafina и напитки в бутылках Starbucks (SBUX). Но на самом деле сильной стороной Pepsi является подразделение снеков Frito-Lay, которое имеет гораздо более высокую маржу, чем подразделение по производству напитков.
PepsiCo увеличила общую прибыль на 3,9% на основе GAAP (общепринятые принципы бухгалтерского учета) в 2019 финансовом году и на 4,5% на органической основе с поправкой на влияние приобретений, отчуждений и иностранной валюты. Большим драйвером этого роста стало североамериканское подразделение компании Frito-Lay, выручка которого выросла на 4,5%.
Но на что действительно способствовал сегмент закусок, так это увеличение операционной прибыли на 5% до 5,26 млрд долларов, или 51% от его годового дохода. Для сравнения:PepsiCo Beverages North America имела выручку на 27% выше, чем у Frito-Lay, но операционная прибыль была на 59% меньше. Без закусок 2019 год выглядел бы иначе.
Еще в 2009 г., Harvard Business Review рассказали, как PepsiCo будет бороться с рецессией:
«Цель PepsiCo - оживить свою категорию газированных безалкогольных напитков за счет значительного увеличения маркетинговых инвестиций в Pepsi, Mountain Dew и другие продукты. Эти инвестиции включают новую оптимистичную рекламную кампанию« Оптимизм », новую упаковку и новые материалы для точек покупки. PepsiCo также планирует увеличить активность в цифровых средствах массовой информации, чтобы ориентироваться на молодежный сегмент «живи сегодняшним днем» ».
Это могло бы рассказать о том, что делает Pepsi в ближайшие месяцы. Хотя первый инстинкт генерального директора состоит в том, чтобы сократить расходы по всем направлениям, PepsiCo жизненно важно обеспечить, чтобы ее чрезвычайно прибыльный бизнес Frito-Lay оставался в благосклонности потребителей. Таким образом, инвесторы могут ожидать, что компания вложит значительные ресурсы в свой бизнес по производству снеков во время рецессии, одновременно найдя возможности сократить расходы в других местах.
Во время рецессии есть виноватые удовольствия, без которых вы можете жить - 20-летний виски, хоть и замечательный, может потребовать подождать, когда денег мало, - а есть такие, которые вы не можете, например, хороший шоколадный батончик.
А Херши (HSY, 135,67 долларов), возможно, не удастся полностью избежать удара во время рецессии, в 2008 году он неплохо поработал. В том году Hershey сообщил о продажах в размере 5,13 миллиарда долларов, что на 3,8% выше, чем в 2007 году. Hershey произвела 311 миллион долларов. прибыль от этого, что на 45,3% выше, чем годом ранее.
«Большинство пищевых компаний в 2008 году преуспели, - сказал в марте 2009 года аналитик Frost &Sullivan Кристофер Шанахан. - Hershey определенно был одним из лидеров».
Да, акции HSY потеряли 6%, включая дивиденды, во время Великой рецессии. Но он превзошел S&P 500 на 28 процентных пунктов, и в зависимости от того, когда они вошли, некоторые инвесторы фактически выжали из Hershey прибыль.
Интересно, что Херши увеличил его реклама в 2008 году, аналогичная тому, что Pepsi сделала со своими безалкогольными напитками. В трудные времена вы должны оставаться на виду у потребителя, потому что, если вы этого не сделаете, кто-то другой схватит ваших клиентов. Не менее важно, что HSY подняла цены на свою продукцию, что помогло компенсировать более высокие производственные затраты.
Если мы переживем длительную рецессию из-за COVID-19, Херши может предложить тот же сценарий. В результате HSY может наверстать упущенное во время медвежьего рынка.
Lockheed Martin's (LMT, $ 414,30) 5% -ное снижение на медвежьем рынке пока не для фунта стерлингов - это примерно на уровне более широкого рынка. Но у него дела обстоят значительно лучше, чем у его аналогов в сфере обороны, поскольку Boeing (BA) и несколько других привели к падению iShares U.S. Aerospace and Defense ETF (ITA) на безвкусные 36,1%.
Lockheed Martin - одна из лучших защитников в условиях рецессии, поскольку значительную часть своих продаж он генерирует за счет Министерства обороны, которое в 2020 году планирует потратить 738 миллиардов долларов. Из них примерно 90% приходится на такие американские компании, как Lockheed. Мартин.
Во время Великой рецессии, когда потребительские расходы снизились на 8,2%, расходы на оборону выросли . на 12,2%. Кроме того, в период с 1970 по 2009 год из шести рецессий расходы на оборону увеличились во всех, кроме одной.
Никто не должен удивляться, узнав, что LMT генерирует примерно 70% своего годового дохода от правительства США. Фактически, на Lockheed Martin приходится 28% общих расходов Министерства обороны. В то время как многие компании увольняют сотрудников, Lockheed Martin добавила 1000 новых сотрудников во время кризиса, связанного с коронавирусом, и ведет поиск, чтобы заполнить еще 5000 открытых вакансий.
Таким образом, Lockheed Martin должна войти в число наиболее устойчивых к рецессии акций для инвестиций.
Последнее замечание:инвесторы могут быть обеспокоены тем, что в середине марта компания объявила, что генерального директора Мэрилин Хьюсон, руководившего компанией с 2013 года, 15 июня сменит Джеймс Тайклет, возглавляющий American Tower (AMT) с 2003 года. вы не меняете руководство во время этого своего рода кризис, если вы не уверены, что ваш бизнес сможет противостоять предстоящим вызовам.
O'Reilly Automotive (ORLY, 419,73 долл. США) - один из крупнейших продавцов запчастей для автомобилей в США. По состоянию на конец 2019 года у компании было 5439 магазинов в США и 21 магазин в Мексике.
O'Reilly хорошо поработала над балансировкой доходов между покупателями товаров для дома и профессиональными магазинами; бизнес-модель использовала ORLY на протяжении десятилетий. Выручка за прошлый год была разделена на 55% на клиентов и 45% на владельцев автомастерских. Во время рецессии возможно, что продажи DIY-покупателям увеличатся, поскольку люди предпочитают экономить деньги, делая ремонт самостоятельно.
В начале марта, до того, как коронавирус уничтожил акции, инвесторы взвинтили цены на акции таких компаний, как O'Reilly, из-за их естественной устойчивости во время рецессии.
«Рынок воспринимает это, потому что в ближайшее время никто не будет покупать новые автомобили», - сказал Bloomberg News Кевин Тайнан, старший аналитик Bloomberg Intelligence. «Если потребители сокращают расходы, они будут дольше пользоваться своими автомобилями. У этих компаний есть естественная устойчивость».
В октябре 2019 г. Личные финансы Киплингера Заместитель редактора Райан Эрми рассказал, как компания пережила кризис, который Amazon.com (AMZN) должен был принести бизнесу автозапчастей, когда гигант электронной коммерции вступил в бой в 2017 году. чем вдвое по сравнению с минимумом 2017 года. И пока что на нынешнем медвежьем рынке акции O'Reilly фактически выросли на 7%.
ORLY должна удержать свои позиции и занять свое место среди акций, в которые можно инвестировать во время рецессии.
Последние данные Nielsen говорят о том, что продажи спиртных напитков в Интернете во время коронавируса стремительно растут. За неделю, закончившуюся 21 марта, продажи алкоголя выросли на 55% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Еще более впечатляюще то, что продажи спиртных напитков в Интернете выросли на 243%. Они немного остыли за неделю, закончившуюся 28 марта, с общим ростом продаж на 22%. Однако продажи спиртных напитков через Интернет выросли на 291% по сравнению с прошлым годом.
Но в конечном итоге дистрибьюторам алкоголя нужен крупный бизнес из ресторанов и баров, и мы заметили признаки этого, поскольку экономика начала возрождаться. Нильсен сказал, что продажи, завершившиеся 2 мая, показали самый сильный рост с той недели 21 марта.
Diageo (DEO, 147,82 долл. США), крупнейшего в мире производителя фирменных спиртных напитков премиум-класса, в марте 2009 г. продемонстрировал обнадеживающую тенденцию. Его бизнес в США улучшился, несмотря на то, что страна находилась в разгаре рецессии.
«Мы видим, что рост продолжится даже в этих сложных условиях, и ожидаем, что рост отрасли останется в диапазоне от 0 до 1 процента для объемов продаж», - сказал Рейтер в 2009 году Иван Менезес, глава подразделения Diageo в Северной Америке и нынешний генеральный директор. сдвиг в сторону сильных брендов с сильной репутацией и богатым наследием ".
Diageo, чьи бренды включают Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan и Guinness, во время спада в значительной степени соответствовала рыночным тенденциям. Но если продажи спиртных напитков продолжат расти, акции Diageo должны сократиться.
Раз уж мы заговорили о «запасах греха», Филип Моррис Интернэшнл (PM, $ 77,70) во время Великой рецессии было неплохо. Фактически, именно тогда его акции начали торговаться:27 марта 2008 года Altria (Миссури) выделила свой международный бизнес. Акционеры получили одну новую акцию PM на каждую принадлежащую им акцию MO. Акции Philip Morris в период с этого момента и до конца медвежьего рынка торговались примерно без изменений, тогда как S&P 500 потерял 20%.
Philip Morris - и большинство других крупных сигаретных компаний, если на то пошло, - выиграли от увеличения продаж во время Великой рецессии.
«Данные о продажах этих табачных компаний показывают, что курильщики не только продолжали курить, но и фактически увеличили потребление сигарет в этот период экономических трудностей, несмотря на вред, причиненный всем этим табачной привычкой», - сказал профессор Медицинской школы Университета Тейкё Пайсен Он и Эйдзи Яно написали в своей статье в июне 2009 года:«Табачные компании процветают, несмотря на экономическую депрессию».
Конечно, с тех пор несколько факторов изменились. Отношение к курению в мире значительно изменилось за последнее десятилетие. Не говоря уже о том, что влияние коронавируса на дыхательную систему может насторожить даже стойких курильщиков.
Но Philip Morris работает над противодействием тенденции к курению, заменяя сигареты продуктами для бездымной среды, такими как электронное устройство IQOS, которое нагревает табак, а не сжигает его. PM также утверждает, что IQOS снижает уровень вредных химических веществ в организме по сравнению с сигаретами. Компания сообщает, что примерно 9,7 миллиона человек «уже бросили курить и перешли на IQOS».
В 2019 году объем отгрузки нагретого табака увеличился на 44% по сравнению с предыдущим годом и составил 59,7 млрд штук. К 2021 году он рассчитывает достичь своей цели - от 90 до 100 миллиардов единиц. Philip Morris столкнется с краткосрочными проблемами, связанными с COVID-19, в основном связанными со слабыми продажами путешественникам, которые, похоже, уже учтены. Но отказ компании от сигарет должен принести дивиденды как в хорошие, так и в плохие времена.
Исследование, проведенное учеными из Принстона, показало, что во время Великой рецессии женщины в возрасте от 20 до 24 лет рожали как минимум на полмиллиона детей меньше, чем они могли бы родить в противном случае.
«Почему у нас меньше шансов на воспроизводство при нехватке рабочих мест? В основном, деньги», - The Atlantic Ольга Хазан писала в сентябре 2014 года. «Дерек Томпсон ранее писал, что рецессия была похожа на большую кнопку паузы в жизни миллениалов».
«Воспитание ребенка стоит четверть миллиона долларов, поэтому уволенные пары могли быть очень щепетильными с контролем над рождаемостью в период с 2008 по 2011 годы».
Так уж получилось, что компания Church &Dwight , производящая товары для дома и личного пользования, (CHD, 74,75 доллара США) производит презервативы Trojan, ведущий производитель презервативов в США с долей рынка около 70%.
Однако троян - не единственный мощный бренд Church &Dwight. У нее есть 11 других крупных брендов, которые занимают значительную долю рынка в своих категориях и в совокупности генерируют 80% общей выручки компании. Среди них пищевая сода Arm &Hammer, пятновыводитель OxyClean, тесты на беременность First Response, средства для ухода за полостью рта Orajel, зубные нити Waterpik power и зубные щетки Spinbrush.
Church &Dwight фактически улучшила свою прибыль на акцию в период с 2007 по 2009 год для потребителей за счет ценообразования на основе ценности в то время, когда они действительно могли использовать перерыв. В хорошие и плохие времена людям всегда нравятся хорошие дела. CHD вряд ли стоит дешево - почти в 4 раза выше продаж, но он стабильно работает, и это делает его одной из лучших акций для инвестирования во время рецессии.
Как и многие другие производители товаров повседневного спроса в условиях рецессии, General Mills (GIS, 62,14 доллара США), как правило, выигрывает от того, что люди не выходят слишком много, чтобы поесть. General Mills, отвечающая за многочисленные крупные бренды, включая Cheerios, Pillsbury, Totino's, Betty Crocker, Yoplait и Annie's Homegrown, преуспела во время Великой рецессии.
«Мы по-прежнему наблюдаем высокий потребительский спрос на нашу продукцию на рынках по всему миру, - сказал бывший генеральный директор Кен Пауэлл в отчете компании за 2 квартал 2009 финансового года, выпущенном в декабре 2008 года. - Маржа операционной прибыли нашего сегмента оставалась стабильной, несмотря на более высокие производственные затраты. и сильное двузначное увеличение потребительского маркетинга для поддержки наших брендов. Показатели в первой половине 2009 года позволяют нам уверенно двигаться по пути к значительному росту продаж и прибыли за год ".
Фактически, Пауэлл повысил прогноз прибыли компании на 2009 год на 4 цента на акцию до 3,87 доллара. Финансовый 2009 год завершился с прибылью на акцию в 3,98 доллара, что на 11 центов выше прогноза на год.
Сейчас, когда мы вошли в очередную рецессию, нынешний генеральный директор Джефф Харменинг весьма оптимистично оценивает свои шансы.
«Прошло так много времени с тех пор, как у нас была рецессия, особенно здесь, в США. Но, безусловно, в то время люди, как правило, едят больше, и General Mills преуспела», - сказал Харменинг во время мартовского отчета компании о прибылях и убытках. «Но это было десять лет назад. Посмотрим, как все закончится на этот раз».
Из-за возросшего спроса на зерновые, замороженные продукты и корма для домашних животных во время коронавируса General Mills ожидает, что прибыль на акцию в 2020 году вырастет на 6-8% в текущем финансовом году - намного выше, чем ее предыдущий прогноз в 3-5%.
Unilever (UL, $ 56,53) сообщила о финансовых результатах за 2019 год в конце января. Глобальная компания по производству товаров повседневного спроса, чьи бренды включают мыло Dove, приправы Hellmann, средства личной гигиены Axe и мороженое Breyers, увеличила выручку на 2,9%. Операционный сегмент Home Care, в который входят такие бренды, как Cif и Sun, привел к росту продаж с увеличением продаж на 6,1%. Свободный денежный поток увеличился на 13% до 6,1 млрд евро.
Unilever сосредоточила свое внимание на мировых брендах, которые, по ее мнению, могут увеличить продажи. В результате компания провела стратегический анализ своего чайного бизнеса, который может быть продан в 2020 году.
Пол Полман, который был генеральным директором Unilever во время Великой рецессии, счел, что бизнес компании идеально подходит для борьбы с рецессией.
«Потребители откладывают покупку автомобилей, телевизоров, и это высвобождает много денег, которые можно потратить на повседневные нужды. Мы не видим существенного падения рынков личной гигиены или продуктов питания», - сказал Полман в марте 2009 года.
В период с 2008 по 2010 год продажи Unilever выросли с 22,1 миллиарда евро до 23,58 миллиарда евро, хотя операционная прибыль за это время снизилась на 13,5%. Тем не менее, пока продолжается рецессия, это должно сказываться на дискреционных расходах потребителей. Часть этого следует перенаправить на продукты Unilever.
Clorox (CLX, $ 198,76), должно быть, были одними из лучших акций, переживших вспышку коронавируса. С 19 февраля общая прибыль компании составила 21%, в то время как индекс упал на 4% с учетом дивидендов. Простите за каламбур, но он убивает большинство других акций, котирующихся в США.
Это неудивительно, учитывая, что дезинфицирующие салфетки и отбеливатель Clorox разлетаются с полок. Компания контролирует около 50% рынка дезинфицирующих салфеток. Во время кризиса потребители склонны придерживаться известных им торговых марок, предпочитая более дешевые торговые марки.
«Основываясь на беседах с розничными покупателями, мы предполагаем, что спрос, связанный с COVID-19, может повысить базовые тенденции категорий дезинфицирующих средств в 3-5 раз в следующие несколько месяцев, поскольку розничные торговцы работают над восстановлением запасов и сохранением запасов», - написал аналитик UBS Стивен Стрикула в середине статьи. Март.
Further, according to Deutsche Bank data going back to the 1990s, consumer staples stocks such as Clorox tend to outperform the S&P 500 in recessions and other difficult periods.
Between 2007 and 2009, Clorox's earnings expanded by 24%. The company also treated income investors to a 35% bump in its annual dividend payments (distributed quarterly) over that time. It has since extended that streak to 42 consecutive years, including a 10% raise last year, putting it among the Dividend Aristocrats.
"Rewarding our stockholders has always been a priority," CEO Benno Dorer said in a May 2019 press release. "This double-digit increase in our dividend is on top of last year's 14% increase. It represents an ongoing effort to put our strong cash flow generation to work, which emphasizes investing in long-term business growth and returning excess cash to our stockholders."
Investors got increase No. 43 in May of this year – a 5% hike to $1.11 per share.
If you look through fellow Aristocrat Procter &Gamble's (PG, $119.05) brand directory, you'll see that many of its products aren't going to lose sales momentum during a recession. They're products we use every day:Oral B toothbrushes, Ivory soap, Crest toothpaste, Head &Shoulders shampoo. The list goes on and on.
P&G pointed out in a February presentation that during the first half of its 2020 fiscal year, all eight of its operating segments posted positive organic sales growth. Its Skin &Personal Care and Personal Health Care businesses led the charge with 13% and 11% growth, respectively. Those include brands such as Gillette, Ivory, Pepto Bismol and Vicks.
In the first half of fiscal 2020, Procter &Gamble expected organic sales growth of 3% to 4% and core earnings per share growth of 4% to 8%. It delivered 6% and 18% growth, respectively, far in excess of its projections.
As people stay home during the coronavirus, when they do go out to the grocery store and pharmacy, you can be sure they'll buy numerous P&G products. And the company in general is in a good position, according to P&G CFO Jon Moeller.
"We are better positioned for several reasons to deal with (an economic) downturn than we were in 2007," Moeller told CNBC in October. "We'll use tools like value messaging, pack sizes, performance messaging to ensure that if there is a downturn, we are in the best position for a consumer in a pinch. … We don't see consumers stopping laundry or shampooing or conditioning or feminine protection during a recession."
Procter &Gamble further instilled confidence by stating in mid-April that it would hike its dividend for the 64th consecutive year, doling out a 6% increase. At a time when some companies are announcing dividend cuts or suspensions, you can count on P&G's 2.6% yield.
In these difficult times, it's good to see companies stepping up for their employees.
Hormel (HRL, $48.11) announced in late March that it would pay out more than $4 million in special cash bonuses to all full- and part-time workers that man the production lines at its various plants, ensuring that Americans don't go hungry.
"As a global branded food company, we play a critical role in providing safe, high-quality food during this unprecedented time," CEO Jim Snee said. "Our incredible team of more than 13,000 plant professionals is the backbone of our company and this special bonus is one way we can continue to thank them for how they have risen to the challenge and continue to produce food with a sense of purpose and pride."
As part of the bonus program, in which each full-time worker gets a $300 bonus and every part-time worker gets $150, also has extended paid sick leave for any employees who can't make it to work as a result of the virus.
During the Great Recession, Hormel's results were mixed, as consumers balked at some of its more upscale products.
"We are seeing some ups and downs in terms of demand for our products – very strong demand for the canned side of the franchise, Spam luncheon meat, Hormel chili, Dinty Moore beef stew," former Hormel CEO Jeffrey Ettinger said in March 2009.
In February, before the coronavirus took hold, Hormel's guidance for fiscal 2020 were net sales of at least $9.5 billion and EPS of $1.69. Refrigerated Products, its Jennie-O Turkey Store and Grocery Products (such as Spam) were expected to lead the way.
Hormel is one of the best stocks to invest in during a recession simply because it shouldn't get slaughtered. It's currently sitting on a sub-1% loss since the market peak to beat the index by about 4 percentage points.
During the last recession, analysts worried about how many members Costco (COST, $307.19) would be able to retain. It did better than expected. In 2007, Costco boasted 27,500 total primary cardholders. Two years later, Costco finished fiscal 2009 with 30,600 primary cardholders – an 11.3% gain .
"There were expectations that people would be willing to let their memberships expire, but the numbers have held up quite well," Morningstar retail analyst R.J. Hottovy said in January 2010.
As America makes its way through the coronavirus recession, Costco remains one of the better-positioned retailers during and after the crisis. In the five weeks ended April 5, Costco saw its same-store sales increase a whopping 12.3%. Analysts actually expected them to be as high as 24.1% as members hoarded everything from toilet paper to orange juice. However, it seems that once the social distancing rules kicked in for much of the country in mid-March, traffic to its stores slowed. Despite this, Costco's foot traffic for all of March increased by 5.3%.
One thing that's going to help Costco as the recession wears on wasn't even a big contributor back in the Great Recession:online sales.
In the company's third quarter ended May 10, Costco's online sales increased by 66.1% over the same period a year earlier. Total comparable-store sales improved by 7.8%, and profits of $1.89 per share beat expectations for $1.85 per share.
Business has been booming at Kroger (KR, $33.01), the nation's largest grocery store chain with more than 460,000 workers, thanks to its role as an "essential" business and a food provider. The company says its same-store sales jumped 30% year-over-year in March, spiking in the middle of the month because of customer hoarding.
"The demand has been broad based across grocery and fresh departments," Kroger said in a release. "It is too early to speculate what will emerge as the 'new normal' in food consumption at home or what the impact on sales will be in future periods."
Kroger now expects its first-quarter same-store sales (typically revenues generated at stores open longer than 12 months) to be higher than originally expected.
In the Great Recession, Kroger reported healthy earnings as a result of changes in customer routines such as eating out less, entertaining at home and buying more private-label store-branded items. Equally important, Kroger did well against the mighty Walmart.
"In 33 markets where the Supercenters have a third-place market share in the grocery sector, and Kroger is either number one or two, Kroger's share of grocery sales in those areas rose 8.6 percent year over year during the fourth-quarter period," CBS reported on March 12, 2009.
If the last recession is any indication, Kroger will benefit. So far, it's sprinting past the market with a 12% gain since Feb. 19.
Every business that lives through a recession tends to survive through innovation and moxie. In the case of McDonald's (MCD, $202.65), which is so big that it likely doesn't fear much, we're likely to see a few new tricks out of a company that has always been well ahead of the curve.
McDonald's opened almost 600 stores in 2008. Further, its 2008 sales were higher than both 2006 and 2007. Between December 2007 and June 2009, MCD stock delivered a total return of 2.5%, considerably higher than the 35% loss in the S&P 500.
Americans traded down in the last recession. McDonald's was ideally positioned to benefit from this trend.
"In a recession, people eat out less and at home more frequently. And when they eat out, they eat at cheaper places," Slate contributor Daniel Gross wrote in August 2009. "McDonald's is so cheap, efficient, pervasive and convenient that it was a viable alternative to casual restaurants like Ruby Tuesday and to cooking at home. Investors, like diners, angled toward McDonald's and away from Ruby Tuesday during the recession."
As this current recession continues, analysts believe defensive plays like McDonald's make sense.
"We believe MCD is well-positioned to perform strongly on a relative basis in this scenario (recession) when considering global comps for McDonald's during 2008-2009 were a recession-resilient +5.4% (best-performing brand in our coverage universe)," Baird Equity Research analysts wrote in an April note to clients.
Kiplinger listed Rollins (ROL, $44.57) as one of 15 recession-resistant stocks to own in October. Все идет нормально. The stock is actually up 12% since the start of the bear market, outperforming the S&P 500 by roughly 16 percentage points.
Back in 2008, Rollins grew its various pest control businesses, including the Orkin brand, by a healthy 3%. In good times and bad, individuals and businesses will pay for pest removal.
Rollins rolled into 2020 with momentum. Its 2019 sales grew by 10.6% to $2.02 billion, and it increased its dividend or the 18th consecutive year. Then in late March, Rollins announced that it was launching Orkin VitalClean, which provides customers with a disinfectant for suppressing a wide range of germs including those that cause the coronavirus, swine flu and avian flu. It's especially useful for removing bacteria and viruses from hard, non-porous surfaces such as stainless steel.
This service could be a hit with consumers in the current environment.
As for Rollins' growth strategy:It's a combination of organic revenue growth from its 2.4 million residential and commercial customers along with acquisitions of other pest control businesses in the U.S. and around the world. As the coronavirus hurts other businesses in the industry, it's likely that Rollins will be open to further acquisitions.
Rollins had plenty of liquidity to get it through the recession. Nonetheless, the company reduced its dividend from 12 cents per share to 8 cents for the most recent quarter in the face of pandemic-related uncertainties. That said, Senior Vice President and CFO Eddie Northen said at the time, "This is a proactive move that is consistent with our Company's conservative balance sheet approach. We plan to return to our past dividend performance as soon as practical." The stock's quick recovery suggests that dividend reduction will be short-lived.
One last wild card that puts Rollins among the best stocks to invest in during this recession? The Rollins family owns 53.2% of the company's shares. Family-controlled businesses tend to believe in long-term planning, and that bodes well for survivability.
So many people have succumbed to COVID-19 in 2020, it's hard not to think of funerals and the death care industry. The thousands of people who've died from the virus have either made pre-death funeral arrangements or their loved ones are making them. In New York City, the epicenter of the coronavirus pandemic in the U.S., funeral homes are overwhelmed by the number of clients they're seeing as a result of this crisis.
Service Corporation International (SCI, $42.20), an owner of more than 1,900 funeral homes and cemeteries in 44 states and eight Canadian provinces, ought to have momentum as it attempts to navigate the recession.
In June 2019, as recession talk was heating up, Bank of America analyst Joanna Gajuk suggested that companies like Service Corp only suffered a "slight pullback" in their business during the Great Recession. The reasoning? Roughly 75% of funeral home clients who pay for funeral arrangements ahead of time pay a lump sum. In addition, 40% to 50% pay ahead of time for cemetery plots, also in one lump sum.
In 2019, Service Corp finished the year with free cash flow of $390 million and a free cash flow margin of 12.1%. It expects to grow sales by 8% to 12% in 2020, filtering down to earnings of $1.96 to $2.16 a share.
SCI shares are among the few recession stocks on this list that are underperforming the index during this downturn. It's too early to know how the coronavirus will affect Service Corp's business, but the three analysts that have sounded off recently still consider SCI a buy. Moreover, CFO Eric Tanzberger said in a release that "Our financial position is strong with very robust liquidity. We continue to expect a significant amount of positive operating cash flow during 2020."
As the proverb goes, only two things in life are certain:death and taxes.
According to the American Institute of Certified Public Accountants, nearly 60% of taxpayers use a tax practitioner to prepare their annual tax return. H&R Block (HRB, $19.76) happens to be one of the largest tax practitioners in the U.S., Canada and Australia.
Every year, the other 40% of Americans put themselves through the annual ritual of preparing their own taxes. In 2020, as the pandemic rages, those that have traditionally done their own taxes could decide to hand over their return to a professional to lessen the anxiety of self-preparation.
One service H&R Block provides that should benefit from the coronavirus is Tax Pro Go, which allows clients to upload their documents using their smartphone. The H&R Block tax pro does the rest. And if you still want to prepare your own return, HRB offers the online tools to help you do that.
H&R Block's results will be spread out more than usual this year, however. The IRS has extended this year's federal filing deadline to July 15, and most states have followed suit. But they still want to hear from taxpayers eventually.
HRB lost about 14 percentage points less than the S&P 500 during the Great Recession, and in a choppy fashion that allowed many investors to exit with gains. In H&R Block's 2009 fiscal year ended April 30, 2009, the company's sales were flat at $4.08 billion, while its operating income actually increased by 15% to $513.06 million.
What will happen during this recession is very much up in the air. What we do know is that H&R Block's strongest quarter of the year in 2020 won't look how it normally does, as Americans spread out their filing duties into the summer.