Индекс Dow Jones Industrial Average переживает прекрасный год в абсолютном выражении. Но это понятно, если инвесторы разочарованы показателями барометра "голубых фишек" по сравнению с другими основными индексами.
Акции элитного списка из 30 акций Dow Jones выросли на 17,5% с начала года и на 19,7%, включая дивиденды, или намного выше его собственной долгосрочной средней годовой доходности. Обычно инвесторы были бы в восторге от такой прибыли. Но с учетом того, что Dow отстает от Nasdaq Composite и S&P 500 на 3,8 процентных пункта и 7,9 процентных пункта, соответственно, любой, кто проиндексирован по среднему показателю «голубых фишек», чувствует укол упущения.
Неопределенная траектория пандемии COVID-19, проблемы с цепочкой поставок и инфляционное давление - это лишь некоторые из препятствий, из-за которых акции Dow как группы снизятся в 2021 году. эти 30 голубых фишек подойдут к 2022 году.
Чтобы понять, что думает Уолл-стрит в преддверии нового года, мы проверили DJIA по согласованным рекомендациям аналитиков, от худшего к первому, используя данные S&P Global Market Intelligence.
Вот как работает рейтинговая система:S&P изучает запросы аналитиков на акции и оценивает их по пятибалльной шкале, где 1,0 соответствует сильной покупке, а 5,0 - сильной продаже. Оценка от 3,5 до 2,5 соответствует рекомендациям "Удержать". Оценки выше 3,5 приравниваются к рейтингам продажи, в то время как оценки, равные или ниже 2,5, означают, что аналитики в среднем оценивают акцию как покупаемую. Чем ближе оценка к 1,0, тем сильнее рекомендация "Покупать".
Читайте дальше, пока мы покажем вам, как аналитики Уолл-стрит оценивают все 30 акций Dow Jones и что они говорят об их перспективах.
Цены на акции, рекомендации аналитиков и другие данные по состоянию на 10 декабря любезно предоставлены S&P Global Market Intelligence и YCharts, если не указано иное. Акции котируются на основе консенсус-рекомендаций аналитиков от наименьшего к наибольшему.
3 млн (MMM, 177,10 долл. США), которая производит все, от клея до электронных сенсорных дисплеев, обычно входит в число акций Dow Jones, которые Уолл-стрит меньше всего любит.
МММ придерживается консенсус-прогноза «Держать» более полутора лет. Вялый или застойный рост выручки, маржи и прибылей привел к тому, что акции промышленного конгломерата долгое время отставали от рынка.
Большинство аналитиков остаются в стороне от 3M, но некоторые профессионалы думают, что пришло время купить эти побитые акции по дешевке. Аналитик Argus Research Джон Ид, например, оценивает акции МММ как «Покупать», ссылаясь на их щедрую дивидендную доходность в условиях низких ставок и убедительную оценку.
«Эта ведущая промышленная компания с голубыми фишками показывала нестабильные доходы в последние кварталы - и не только из-за пандемии», - пишет Ийд в записке для клиента. «Но после реструктуризации перспективы улучшаются. Плохая динамика акций привела к снижению оценочных мультипликаторов, которые теперь кажутся привлекательными, поскольку прибыль снова может вырасти».
Аналитики, опрошенные S&P Global Market Intelligence, прогнозируют, что 3M обеспечит рост среднегодовой прибыли на акцию (EPS) на 6,8% в течение следующих трех-пяти лет. Из 19 аналитиков, высказывающих мнения по акциям, три оценивают МММ как «сильную покупку», 12 - «удерживать», двое - «продавать» и двое - как «сильную продажу».
Что касается дивидендов, МММ - такой же надежный производитель дивидендов, как и они сами. Этот член S&P 500 Dividend Aristocrats увеличивал дивиденды 63 года подряд.
Intel (INTC, $ 50,59) были одной из самых проблемных акций Dow Jones в последние годы, сильно отставая от своих конкурентов по любому количеству направлений. Действительно, эта знаковая технологическая акция в долгосрочной перспективе неутешительна, и консенсус-рекомендация аналитиков давно не меняет позиции с позиции "Держать".
Заявки на продажу на улице встречаются редко, поэтому примечательно, что из 41 аналитика, высказывающего мнения по акциям INTC, шесть имеют их на продажу, а трое оценивают их как сильные продажи. Остальные рекомендации делятся на семь сильных покупок, три покупки и 22 отката.
Аналитик Wedbush Мэтт Брайсон оценивает INTC как «низкую эффективность» (эквивалент продажи), ссылаясь на оценку стоимости и долгосрочные стратегические проблемы. Например, производитель микросхем недавно объявил о потенциальном публичном листинге своего подразделения Mobileye, которое производит системы для беспилотных автомобилей, в середине 2022 года, что не очень понравилось аналитику.
«Хотя мы считаем, что рынок правильно интерпретирует эту новость для Intel, мы также не считаем, что эта сделка изменит более широкую траекторию Intel и ее усилия по сохранению доли в ее основных операциях, поскольку она стремится восстановить конкурентоспособность производства и проектирования с ее помощью. сверстники ", - пишет Брайсон. «Мы рассматриваем мультипликатор запасов INTC как подходящий для поставщика компонентов с низкой / отрицательной ожидаемой выручкой и ростом прибыли».
Более того, многострадальные акционеры должны с облегчением узнать, что INTC по крайней мере остается одной из ведущих акций хедж-фондов.
Компания Street не изменила своей консенсусной рекомендации "Держать" акции Walgreens Boots Alliance . (WBA, 49,50 долл. США) в течение как минимум полутора лет, и только два аналитика оптимистично относятся к акциям Dow из 22 всех.
Эрик Колдвелл из Baird Equity Research оценивает WBA как «Strong Buy» и какое-то время «делает ставку не на всех».
«Так же, как WBA« переосмысливает здравоохранение для следующей эпохи », инвесторы должны переосмыслить WBA», - пишет Колдвелл. «Бизнес и географическое упрощение, фокус стратегии - в том числе устранение отвлекающих и несущественных пилотов и любимых проектов - заметная смена руководителей, системы и платформы нового поколения, заменяющие инструменты эпохи динозавров… и многое другое».
Аналитик считает, что акции аптечной сети могут удвоиться или утроиться за пять лет, «и мы хотим прийти на вечеринку раньше».
Хотя Колдвелл и еще один аналитик настроены оптимистично по отношению к WBA, 19 из них называют акции «Держать», а один говорит «Продавать».
«Несмотря на то, что есть основания для оптимизма, мы видим несколько проблем, и мы видим, что в целом сложная розничная среда требует внимания», - пишет аналитик Truist Securities Дэвид Макдональд, подводя итоги дела «Hold».
Как бы то ни было, инвесторы, инвестирующие в долгосрочные дивиденды, определенно не могут спорить с впечатляющим рекордом роста выплат в аптечной сети. S&P 500 Dividend Aristocrat увеличивал свои дивиденды 46 лет подряд. Совсем недавно, в июле, WBA повысила квартальные дивиденды на 2,1% до 47,75 центов на акцию.
Путешественники (TRV, $ 154,25) - еще одна акция Доу, которая, кажется, постоянно застряла на уровне "Держать". Более того, аналитики в целом нейтральны в отношении акций компании по страхованию имущества и от несчастных случаев более двух лет, и это количество продолжает расти.
Тем не менее, у акции есть свои поклонники. Из 21 аналитика, публикующего мнения о TRV, четыре называют это «сильной покупкой», один - «покупкой», 13 - «держать» и трое - «продавать».
Аналитики Argus Research Кевин Хил и Тейлор Конрад («Покупать») считают себя одними из «быков», ссылаясь на более высокие, чем ожидалось, квартальные результаты, потенциал прибыли и возврат денежных средств акционерам.
«Прибыль в третьем квартале оказалась выше, чем мы ожидали, поскольку чистые письменные премии выросли на 7% до 8,3 млрд долларов, а базовая прибыльность в сегменте страхования бизнеса улучшилась», - пишут аналитики. «Мы ожидаем, что маржа увеличится по мере того, как компания поднимет цены на автострахование и расширит свои инициативы в области анализа данных и цифровых технологий… и отметим, что недавно она увеличила квартальные дивиденды на 4% до 88 центов на акцию».
По прогнозам S&P Global Market Intelligence, The Street прогнозирует, что в течение следующих трех-пяти лет среднегодовой рост прибыли на акцию для путешественников составит 8,2%. Тем не менее, при средней целевой цене в 164 доллара аналитики предполагают, что потенциал роста акций TRV составит всего 6% в ближайшие 12 месяцев или около того, что дает консенсус-прогноз «Держать».
Verizon (VZ, 50,19 доллара), единственная телекоммуникационная компания Dow, упала более чем на 13% в 2021 году, отставая от более широкого рынка более чем на 35 процентных пунктов.
И хотя Street не так сильно влияет на Verizon, как рынок, аналитики также не испытывают особого энтузиазма в отношении ее перспектив. Из 28 аналитиков, дающих рекомендации, отслеживаемые S&P Global Market Intelligence, четыре оценивают VZ как «сильную покупку», четыре - «покупать», 19 - как «удерживать» и один называет это «сильной продажей».
Verizon является крупнейшим оператором беспроводной связи в США по количеству подписчиков, а также может похвастаться самой высокой маржой, считают аналитики. Обратная сторона? Постоянные опасения по поводу угрозы, исходящей от T-Mobile US (TMUS) после ее слияния с Sprint в 2020 году.
«Хотя Verizon продолжает демонстрировать умеренный рост, усиление конкуренции в зрелой отрасли ограничит способность Verizon привлекать новых клиентов и ускорять рост в долгосрочной перспективе», - пишет аналитик William Blair Джим Брин, который оценивает акции в Market Perform (эквивалент Hold ).
Однако Брин рекомендует VZ как «привлекательную защитную акцию для инвесторов, стремящихся к сохранению дохода и капитала». И действительно, историческое стремление компании к росту дивидендов говорит само за себя. Эта «голубая фишка» увеличивала выплаты ежегодно в течение 17 лет подряд.
Эти дивиденды действительно складываются. Акции VZ упали примерно на 3% за последние пять лет. Однако добавьте дивиденды, и общая прибыль VZ составит более 21%.
Аналитики и инвесторы потеряли аппетит к Dow . (DOW, 54,68 доллара США) во второй половине года из-за роста цен на энергоносители и неопределенности относительно пути глобальной пандемии.
Тем не менее, хотя название Street по-прежнему остается разделенным, аналитики все больше настроены оптимистично, чем год назад. Из 24 профи, составляющих мнения о DOW, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, пять оценивают его как «сильную покупку», двое - как «покупку», 14 - как «удержание», один - «продавать», а двое - как «сильную продажу».
«Быки» могут указать на простое сравнение с прошлыми результатами, вызванными депрессией пандемии, и на повышение спроса на обширный портфель продуктов компании.
Предложения фирмы, которые включают пластмассы, промышленные полупродукты, покрытия и силиконы для упаковки, инфраструктуры и индустрии ухода за потребителями, «имеют« хорошие возможности для извлечения выгоды из ключевых тенденций конечного рынка до конца 2021 и 2022 годов », - пишет аналитик CFRA Research. Ричард Вулф (Купить).
Аналитик Argus Research Билл Селески (Buy) полностью согласен с этим, добавив, что Dow ожидает «более высоких цен реализации на сырьевые химикаты и увеличения спроса в Северной Америке и Китае». Dow также извлекает выгоду из «высокого спроса на упаковку и потребительские товары длительного пользования, связанные с распространением вакцин против коронавируса», - говорит Селески.
Между тем, оба аналитика хвалят DOW за стабильное генерирование свободного денежного потока, успешные усилия по сокращению долга и «привлекательные» и «надежные» дивиденды.
Аналитики становятся все более оптимистичными в отношении Amgen (AMGN, $ 210,89) за последние пару месяцев, что сделало его первыми из наших акций Dow Jones, получивших консенсус-рекомендацию «Покупать», хотя и с менее чем звездной уверенностью.
Из 28 аналитиков, публикующих мнения по AMGN, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, семь называют это «сильной покупкой», двое - «покупкой», 18 - «удерживать», а один - «сильной продажей». Единственное повышение аналитиков до "Держать" с "Продавать" за последние два месяца повысило консенсус-рейтинг Street до "Покупать".
Аналитик BMO Research Дэвид Сейгерман инициировал освещение биотехнологического гиганта на Market Perform в ноябре. Он в значительной степени резюмирует аргументы Street в пользу того, чтобы оставаться в стороне, цитируя «менее оптимистичный взгляд на [лекарство от рака Amgen] Lumakras в сравнении с конкурентами; растущее давление на основной бизнес с ускоряющимся падением доходов; трубопровод, который вряд ли будет рост доходов и озабоченность по поводу продолжающегося судебного разбирательства по налогам на трансфертное ценообразование с IRS США ".
Выступая от имени «быков», аналитик Oppenheimer Джей Олсон, который оценивает акции как «лучше рынка» (эквивалент «покупать»), говорит:«Amgen в состоянии поддерживать долгосрочный рост выручки, поскольку зрелые продукты исчезают, в то время как поток исследований и разработок продолжает более чем компенсироваться за счет инновационные новые продукты ».
Олсон добавляет, что дивидендная доходность AMGN «обеспечивает поддержку при оценке». Для контекста, согласно S&P Global Market Intelligence, акции торгуются в 11,7 раза выше оценки аналитиков на акцию на 2022 год. Между тем, Street прогнозирует, что Amgen будет обеспечивать среднегодовой рост прибыли на акцию на 6,6% в течение следующих трех-пяти лет.
Машины для международного бизнеса (IBM, $ 124,09) получает большое количество прохладных отзывов от аналитиков, что кажется достаточно справедливым. В конце концов, они наблюдают, как выручка Big Blue неуклонно сокращается в течение 10 лет и их количество растет.
Четыре аналитика оценивают акции как «Активную покупку», один - «Покупать», а 12 - «Держать» акции IBM. Тем не менее, консенсус-рекомендация Street по акциям IBM остается "Покупать" благодаря некоторым постепенно улучшающимся положительным изменениям.
Например, в ноябре IBM выделила свою управляемую инфраструктуру в отдельную публичную компанию под названием Kyndryl Holdings (KD). В результате IBM теперь зависит от гибридного облака и сервисов искусственного интеллекта (AI) как основных драйверов роста.
Аналитик Argus Research Джим Келлехер (Покупать) оптимистично оценивает более прибыльную структуру доходов «новой» IBM, основанную на подписке.
«Периодическая выручка будет составлять 65% от программного обеспечения по сравнению с 45% регулярной выручки, полученной от программного обеспечения до выпуска», - пишет Келлехер. «Кроме того, 70% выручки компании после выделения будет приходиться на быстрорастущие области по сравнению с 55% до разделения».
Келлехер отмечает, что IBM также видит будущие возможности в таких областях, как кибербезопасность, блокчейн и квантовые вычисления.
Тогда есть оценка. Акции торгуются всего в 12,2 раза по сравнению с прогнозом на акцию Street на 2022 год. В то же время аналитики ожидают, что прибыль на акцию будет расти в среднем почти на 7% в год в течение следующих трех-пяти лет.
Наконец, IBM всегда старалась привлечь инвесторов. S&P 500 Dividend Aristocrat увеличивал свои дивиденды в течение 26 лет подряд и продолжает расти.
Акции в American Express (AXP, $ 167,03) резко распродались на фоне появления омикронного варианта COVID-19, но вскоре восстановили большую часть своей динамики; они по-прежнему выросли на 38% с начала года.
Как глобальный поставщик платежных и туристических услуг, зависящих от транзакций, чистого процентного дохода и комиссий, AXP очень чувствителен к изменениям в потребительских и деловых расходах по широкому кругу категорий.
Благодаря его характеристикам, связанным с восстановлением акций, аналитики склоняются к оптимистичному настроению в отношении этого названия - Street дает AXP консенсусную рекомендацию «Покупать», но опасения по поводу хрупкости глобального возвращения также удерживают в стороне множество профессионалов.
Согласно S&P Global Market Intelligence, шесть аналитиков оценивают акции как «сильную покупку», пять - «покупать», 14 - как «удерживать», а один - «продавать».
Среди "быков" аналитик Piper Sandler Кристофер Донат оценивает акции как "перевес" (эквивалент "Покупать"), ссылаясь, среди прочего, на ускорение роста кредитов AXP и "отличное кредитное качество".
Менее милосердно, есть Credit Suisse, который имеет эквивалент рейтинга продажи на AXP и включил его в список пяти крупнейших акций компании, которые в предстоящем году будут уступать более широкому рынку.
Каким бы пограничным ни был призыв Street к покупке, давайте не будем забывать, что AmEx - одна из самых любимых акций Уоррена Баффета. Генеральный директор Berkshire Hathaway впервые купил акции компании в 1963 году и до сих пор остается ее крупнейшим акционером.
Акции Caterpillar (CAT, 204,36 долл. США) в этом году значительно отстают от более широкого рынка из-за неопределенности в отношении хода пандемии и ее потенциального воздействия на глобальный рост.
Именно так обстоит дело с крупнейшим в мире производителем тяжелого строительного и горнодобывающего оборудования, которое служит своего рода сигналом здоровья мировой экономики.
Несмотря на то, что Street оценивает акции CAT как «Покупать», это заявление со скромной убежденностью. Из 29 аналитиков, высказывающих мнения по акциям, девять говорят о сильной покупке, четыре - о покупке, 14 - о сохранении и двое - о сильной продаже.
Тем не менее, благодаря легкому сравнению с результатами депрессии, вызванными пандемией, Street прогнозирует, что Caterpillar обеспечит среднегодовой рост прибыли на акцию почти на 26% в течение следующих трех-пяти лет. Между тем, по данным S&P Global Market Intelligence, акции торгуются всего в 16,5 раз выше оценки аналитиков на акцию на 2022 год.
Быки указывают на убедительную оценку CAT как на одну из причин, по которой это имя нравится. Аналитик CFRA Research Элизабет Вермилион (Покупать) считает, что рынок недооценивает компанию и в других отношениях.
«Мы ожидаем, что выручка в 2021 году может быть на 11% выше текущих консенсус-прогнозов, а в 2022 году выручка может быть на 6% выше текущих оценок», - пишет Вермиллион. «Мы ожидаем, что рост доходов выше консенсус-прогнозов будет поддержан ростом расходов на строительство нежилых помещений в тех регионах, где продукция CAT пользуется большим спросом и является лидером рынка».
Аналитики отмечают, что надежный и растущий дивиденд также поддерживает оценку CAT. Этот член S&P 500 Dividend Aristocrats увеличивал выплаты уже 27 лет подряд.
Медведи говорят, что из-за инфляционного давления и хаоса в цепочке поставок Honeywell (HON, 209,81 долл. США). В лучшем случае удерживайте позицию до 2022 года, но Street в целом склоняется к оптимистичной позиции в отношении этого названия.
По данным S&P Global Market Intelligence, акции Dow получают консенсус-рекомендацию «Покупать», при этом семь звонков о решительной покупке, пять покупок, 12 удержаний и одна рекомендация сильной продажи.
Несмотря на то, что проблемы с цепочкой поставок и инфляция остаются препятствиями, аналитик Baird Equity Research Питер Армент (лучше всех) говорит, что компания более чем справляется с этой задачей.
«HON - лучший в своем классе оператор среди многопрофильных предприятий и крупный поставщик средств автоматизированного управления и вторичного рынка продукции для аэрокосмической, автомобильной, фармацевтической, волоконной и пластмассовой промышленности», - пишет Армент. «Компания активно компенсирует нехватку микросхем путем реинжиниринга различных наборов микросхем там, где они есть. Корректировка цен останется ключевым направлением, поскольку руководство надеется опережать инфляцию с помощью ежеквартальных обзоров».
Аналитик из Argus Research Джон Ийд (Buy) говорит, что «Honeywell и дальше будет извлекать выгоду из своих разнообразных продуктовых линеек, а также благодаря своему лидирующему присутствию на рынках коммерческой авиакосмической промышленности и коммерческого строительства».
Хотя пандемия перевернула мировую экономику и показатели роста Honeywell в 2020 году, оба восстанавливаются, отмечает Ид, добавляя, что «HON является подходящим основным пакетом акций Industrial в диверсифицированном портфеле».
The Street ожидает, что Honeywell будет обеспечивать среднегодовой рост прибыли на акцию на 11,5% в течение следующих трех-пяти лет, согласно S&P Global Market Intelligence. Между тем, акции торгуются в 23,2 раза выше оценки аналитиков на акцию на 2022 год.
Procter &Gamble (PG, $ 155,46) акции переживают своего рода похмелье после того, как оказались в числе крупных бенефициаров закрытой торговли 2020 года. Акции отстают от более широкого рынка с начала года до настоящего момента, отчасти из-за опасений по поводу трудных сопоставлений в годовом исчислении, более высоких затрат на сырье и других факторов финансового давления.
Тем не менее, на этой стойкости в обороне рынок скорее бычий, чем медвежий, что дает PG консенсус-рекомендацию «Покупать». Восемь аналитиков оценивают акции как «сильную покупку», четыре - «покупать», 10 - как «удерживать», а один - как «сильную продажу».
Аналитик Jefferies Кевин Гранди (Buy) считает себя одним из лидеров рынка, заявляя, что P&G «построена на века» и «остается основным холдингом».
В конце концов, спрос на такие продукты, как туалетная бумага Charmin, зубная паста Crest, стиральный порошок Tide, подгузники Pampers и бритвы Gillette, как правило, остается стабильным как в хорошие, так и в плохие времена. Это помогает объяснить, почему P&G входит в число 30 лучших акций за последние 30 лет.
Гранди также нравится международное присутствие P&G, и он считает, что «развивающиеся рынки обеспечат не менее 50% продаж и роста прибыли в течение следующих пяти лет».
Procter &Gamble также является машиной для роста дивидендов. Этот член S&P 500 Dividend Aristocrats выплачивает акционерам дивиденды с 1890 года и увеличивает размер выплат 65 лет подряд. Последнее повышение P&G произошло в апреле 2021 года, когда он вырос на 10% до 86,98 цента за акцию за квартал.
Cisco Systems (CSCO, $ 59,25) в 2021 году акции опережают более широкий рынок и Dow Jones Industrial Average с солидной и значительной маржой соответственно. И Street, с консенсусной рекомендацией «Покупать», считает, что у них больше возможностей для роста.
Из 28 аналитиков, освещающих CSCO и отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, восемь оценивают его как «Активную покупку», шесть - «Покупать» и 14 - «Держать».
Аналитики все более оптимистичны в отношении унаследованного технологического гиганта - и он остается одной из любимых акций хедж-фондов - благодаря его долгому и болезненному переходу, который наконец принес свои плоды. Cisco отказывается от чрезмерной зависимости от оборудования, такого как интернет-маршрутизаторы и коммутаторы, к более прибыльному программному обеспечению и облачным сервисам.
«Сила в книге заказов говорит о том, что пауза в расходах предприятий и клиентов-операторов закончилась и что спрос в цифровой экономике превысит докандемический уровень», - пишет аналитик Argus Research Джим Келлехер (Buy). «Мы считаем, что лидер категории Cisco представляет собой привлекательную покупку и ключевой долгосрочный холдинг».
Другая часть долгосрочной «бычьей» позиции CSCO зиждется на ее надежных и растущих дивидендах. Технологический гигант ежегодно увеличивал выплаты уже более десяти лет, причем очень быстрыми темпами. Cisco демонстрирует пятилетние темпы роста дивидендов более чем на 74% в годовом исчислении.
Группа аналитиков стала все более оптимистичной по отношению к JPMorgan Chase . (JPM, 159,82 доллара США) в течение 2021 года, и в результате их клиенты были вознаграждены.
Акции крупнейшего банка страны по размеру активов в течение всего года превосходили индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average на стабильную или большую рентабельность. The Street прогнозирует дальнейшую динамику рынка и дает JPM консенсус-рекомендацию "Покупать" согласно S&P Global Market Intelligence.
Одиннадцать аналитиков оценивают акции как «Активную покупку», шесть - «Покупать», семь - как «Держать» и двое - как «Активную продажу».
Аналитики считают, что сильные стороны JPM в нескольких направлениях бизнеса и улучшающийся экономический фон делают его выдающимся. Также помогает то, что процентные ставки, кажется, направляются вверх.
«Нам по-прежнему нравится JPM среди крупных банков, учитывая его лучший профиль роста кредитования, сильную франшизу по кредитным картам и ожидаемое увеличение доли рынка на рынках капитала», - пишет аналитик Argus Research Стивен Биггар (Покупать). «Условия для андеррайтинга акций и финансового консультирования остаются достаточно хорошими, в то время как доходы от кредитования должны улучшиться по мере продолжения восстановления экономики и сворачивания мер государственного стимулирования».
Что касается оценки, то акции JPM торгуются в 13,4 раза выше оценки аналитиков на акцию 2022 года. The Street прогнозирует, что банк будет генерировать среднегодовой рост EPS на 15,6% в течение следующих трех-пяти лет.
Также стоит упомянуть, что JPM была одной из 30 лучших акций за последние 30 лет и регулярно входит в список самых популярных для покупки акций хедж-фондов.
Важные новости о Johnson &Johnson (JNJ, $ 165,49) в наши дни это его план по выделению своего бизнеса в области потребительского здоровья - того, который производит Tylenol, Band-Aid и Listerine - из сегментов фармацевтического и медицинского оборудования.
Эти два последних предприятия сохранят название Johnson &Johnson и будут более тесно связаны друг с другом. Этот шаг направлен на то, чтобы освободить быстрорастущие и более прибыльные операции от давления более медленных и низкорентабельных - и Улице это по большей части нравится.
J&J получает консенсусную рекомендацию "Покупать" от аналитиков, которые незначительно повысили свой долгосрочный прогноз роста с тех пор, как компания объявила о распаде.
Семь «профи» оценивают акции JNJ как «сильную покупку», двое говорят «покупать», а восемь - «держать». Они прогнозируют, что J&J обеспечит среднегодовой рост EPS на 6,5% в течение следующих трех-пяти лет по сравнению с 6,3% месяц назад.
Фармацевтический бизнес обеспечил более 75% роста J&J за последние полдесятилетия, отмечает аналитик Raymond James Джейсон Бедфорд (лучше всех). Таким образом, быки считают, что отказ от унылого бизнеса по охране здоровья потребителей - это очевидная хорошая идея.
«Фарма остается самым сильным сегментом J&J, и ее активная стратегия M&A / раннего лицензирования зарекомендовала себя за последние пять лет», - пишет Бедфорд. Аналитик добавляет, что бизнес составляет примерно две трети операционной прибыли J&J, а среднегодовые темпы роста (CAGR) за последние пять лет составили 8% по сравнению с 3% для отрасли.
Быкам также нравится почти несравненный рекорд JNJ по росту дивидендов. Этот член S&P 500 Dividend Aristocrats ежегодно увеличивает выплаты в течение 59 лет. J&J также входит в десятку лучших акций за последние 30 лет.
Акции в Boeing (BA, 205,06 долл. США) снизились более чем на 4% с начала года, но оптимистичные аналитики говорят, что акции готовы к взлету, как только гигант аэрокосмической и оборонной промышленности оставит позади себя грозовое небо.
К числу событий, которые должны вновь привлечь внимание к акциям, относятся Китай, позволяющий снова взлететь на самолет 737 MAX, и рост количества авиаперелетов в мире.
Поскольку Китай повторно сертифицировал 737 MAX, «производство 737-MAX может начать восстанавливаться с учетом спроса на авиаперевозки», - пишет аналитик Baird Equity Research Питер Армент (лучше всех). «Программа 737 остается самой высокой маржинальной программой BA и остается основной частью роста прибыли и свободного денежного потока. Мы прогнозируем, что производство начнет восстанавливаться в 2022 году».
Over at Jefferies, analyst Sheila Kahyaoglu (Buy) notes that Boeing currently has a larger order book from customers for narrowbody jets, which "reflects greater customer confidence in the MAX."
Goldman Sachs analyst Noah Poponak (Buy) is likewise in the bull camp, arguing that Chinese recertification removes an "important overhang" on BA stock. Prior to the 737 MAX's grounding, "China took one quarter of annual MAX deliveries," and "one third of MAX inventory is for Chinese customers," Popnak writes.
True, BA has its doubters on the Street, but optimistic ratings far outweigh the bearish ones. Of the 22 analysts issuing opinions on the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 11 rate BA at Strong Buy, four say Buy, five say Hold and two call it Strong Sell.
*Boeing suspended its dividend in March 2020 in response to the COVID-19 crisis.
With a gain of more than 50%, Goldman Sachs (GS, $391.06) is the third-best performing Dow Jones stock for the year-to-date through Dec. 10, and the Street remains confident that shares in the investment bank can continue to outperform over the months ahead.
Of the 27 analysts issuing opinions on GS tracked by S&P Global Market Intelligence, 10 rate it at Strong Buy, seven say Buy and 10 have it at Hold. That works out to a consensus recommendation of Buy.
Bulls such as Oppenheimer research analyst Chris Kotowski (Outperform) underscore Goldman Sachs' position as "one of the world's leading investment banking, trading and asset management firms," and its "unexpected blockbuster" of a third-quarter earnings report as reasons to like the name.
Speaking for the pros sitting in the sidelines, Argus Research analyst Stephen Biggar (Hold) notes that while Q3 results were "stronger than expected, we believe that the surge in equity issuance over the past few quarters will slow and note that volatility has subsided. Consensus expectations also call for a considerable earnings decline in 2022."
Ultimately, however, the balance of analyst ratings tips toward a bullish call on GS, helped by the bank's almost unrivaled ability to take advantage of heightened activity in global capital markets. Oppenheimer's Kotowski adds that Goldman Sachs is less at risk than peers from COVID-19-related loan losses.
The Street forecasts Goldman Sachs to generate average annual EPS growth of 9.6% over the next three to five years. Shares, meanwhile, trade at a 7% discount to their own five-year average on an forward-earnings basis, according to data from Refinitiv Stock Reports Plus.
Merck (MRK, $72.62) stock has been underperforming the market by so much for so long that it's simply too cheap to ignore, the pros say.
Indeed, the pharma company's shares are off nearly 7% year-to-date. That lags the S&P 500 by roughly 32 percentage points. The past 52 weeks are even worse, with MRK trailing the broader market by nearly 40 percentage points.
The sliding share price has left MRK trading at 10.5 times analysts' forward earnings estimate, according to data from Refinitiv Stock Reports Plus, or a whopping 30% discount to its own five-year average.
Merck's depressed valuation just doesn't square with its formidable fundamentals, bulls say.
"Merck generated strong sales of oncology and antiviral drugs in the third quarter, and has added a new growth driver in Molnupiravir, which could be an important weapon against COVID-19," writes Argus Research analyst David Toung (Buy). "We also like [November's $11.5 billion] acquisition of Acceleron Pharma, which will strengthen Merck's cardiovascular portfolio."
Bears point to concerns about Merck's uncertain growth and margin profile following the June spin off of its Organon (OGN) women's health business. Some fret the divestiture makes Merck more dependent on its blockbuster cancer drug Keytruda at a time of increasing competition in that treatment area.
On balance, however, the Street is bullish on Merck, giving it a consensus recommendation of Buy, with fairly high conviction. Of the 23 analysts issuing opinions on the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 10 rate it at Strong Buy, four say Buy and nine call it a Hold.
Шеврон (CVX, $118.34) is the lone energy-sector component among the 30 Dow Jones stocks, which is too bad for anyone indexing their investments to the blue-chip average. CVX is up an enviable 40% for the year-to-date, but rival Exxon Mobil (XOM), which was jettisoned from the Dow in 2020, is sitting on a year-to-date gain of nearly 53%.
Going forward, however, the Street is far more bullish on CVX, giving it a consensus recommendation of Buy. Thirteen analysts rate the integrated oil major at Strong Buy, seven call it a Buy and 10 have it at Hold. XOM, meanwhile, gets a consensus recommendation of Hold.
Analysts prefer Chevron to Exxon for a number of reasons. UBS Research analyst Jon Rigby, for one, praised the company's "discipline" when upgrading the stock to Buy from Neutral in mid-November.
Raymond James analyst Justin Jenkins (Outperform) expands on that sentiment in making his own case for CVX.
"With the strongest financial base of the majors, coupled with an attractive relative asset portfolio, Chevron offers the most straightforwardly positive risk/reward," the analyst writes. "Efficiency drivers (e.g., lower costs and improvement to capital efficiency) push profitability higher on a unit basis compared to past cycles, while a 'block and tackle' capital program over the next few years should further improve competitiveness, even without more help from the macro environment."
Rising oil prices and easy upcoming comparisons to pandemic-depressed results should drive outsized earnings growth, as well. Indeed, analysts forecast CVX to generate average annual EPS growth of 45% over the next three to five years.
Shares in Coca-Cola (KO, $56.28) are lagging the Dow and broader market by wide margins for the year-to-date, hurt by continued uncertainty about the course of the global pandemic.
True, the closure of bars, restaurants, cinemas, live sports and other venues took a toll on KO's sales, but that just sets the beverage giant up for favorable year-over-year comparisons, bulls say.
"With the pandemic's worst likely passed, we think Coke is now poised for a period of mid-single, maybe even double-digit topline growth and high-single digit bottom line growth (ahead of guidance)," writes Credit Suisse analyst Kaumil Gajrawala, who rates KO at Outperform and names it a "Top Pick."
The analyst argues that Coca-Cola "experienced multiple transformative events" over the past five years, including the sale of its bottlers, an internal reorganization and the elimination of "zombie brands" from the portfolio.
"We think the scope of Coke's autumn 2020 restructuring is under-appreciated by investors," adds Gajrawala.
And, indeed, KO – one of the 30 best stocks of the past 30 years – has maintained its edge over the decades by adding teas, coffee, sports and energy drinks, bottled waters, juices, and dairy and plant-based beverages to its traditional portfolio of fizzy refreshments.
Coca-Cola also enjoys the distinction of being an S&P 500 Dividend Aristocrat (59 consecutive years of dividend growth), as well as one of Warren Buffett's favorite stocks.
The Street's consensus recommendation on KO stands at Buy, with 11 analysts rating shares at Strong Buy, seven calling them a Buy and eight saying they're a Hold.
Home Depot (HD, $415.40) has long been one of the Street's favorite ways to play the housing market. Turns out, HD also was a profitable way to play COVID-19 – and the trends unleashed by lockdowns and other behavioral shifts should continue to drive further share-price outperformance, bulls say.
And that's after a year-to-date gain of nearly 60%, making HD the best performer among Dow Jones stocks so far in 2021.
Although cost pressures, valuation and difficult comparisons to past pandemic-inflated results have some analysts sitting on the sidelines, the Street's consensus recommendation comes to Buy. Of the 33 analysts covering HD tracked by S&P Global Market Intelligence, 16 rate it at Strong Buy, seven say Buy, nine have it at Hold and one slaps a Strong Sell opinion on shares.
They forecast the nation's largest home improvement retailer to generate average annual EPS growth of more than 12% over the next three to five years. Meanwhile, HD stock trades at 26.8 times analysts' 2022 EPS estimate – a valuation some pros see as a bit stretched.
Although supply-chain issues and the challenge of topping its own impressive past performance loom large, "HD continues to exceed expectations, despite very challenging prior year comparisons, and we believe the company has a solid path towards continuing this trend in calendar year 2021 and heading into calendar year 2022," writes Raymond James analyst Bobby Griffin (Outperform).
The analyst adds that Home Depot's strategic investments over the past several years in omni-channel capabilities position it well to "continue to gain market share across a wide variety of product categories."
Sounding a more cautious note, Wedbush analyst Seth Basham rates HD at Neutral (the equivalent of Hold), saying the retailer's "growth potential is not exciting for a stock trading at approximately 25 times our 2022 EPS estimates."
As a sprawling media and entertainment conglomerate, analysts see Walt Disney (DIS, $152.71) as an obvious way to play the post-COVID economy.
True, Disney stock is off almost 16% for the year-to-date, trailing the broader market by more than 40 percentage points. But analysts say it's only a matter of time before a sort of "recovery trade 2.0" reinflates DIS shares.
Indeed, they forecast the company to generate average annual EPS growth of more than 32% over the next three to five years.
After all, the coronavirus took a huge bite out of some of the company's most important divisions:specifically, its theme parks and studios. But while attendance at amusement parks and cinemas remains below pre-pandemic levels, it does continue to track higher.
The Street's consensus recommendation stands at Buy in anticipation of better times ahead. Indeed, with an average target price of $196.87, analysts give DIS stock implied upside of nearly 30% in the next 12 months or so.
"While the market may have been disappointed in Disney's fiscal fourth-quarter results, the company continued to rebound from its staggering pandemic lows, with strength in its theme parks and direct-to-consumer businesses," writes Argus Research analyst Joseph Bonner (Buy). "We expect this momentum to continue, but note that Disney still faces risks from the uncertain course of the pandemic."
Fifteen analysts rate DIS stock at Strong Buy, five say Buy and eight have it at Hold, per S&P Global Market Intelligence.
DIS also happens to be one of hedge funds' favorite blue-chip stocks too, with 27.6% of them claiming some ownership. Nearly 2.5% of all hedge funds have Disney stock as a top 10 holding.
* Disney suspended its dividend in May 2020 in response to the COVID-19 crisis.
Макдональдс (MCD, $264.97) continues to come back from the pandemic, which caused a steep drop in in-store traffic. Naturally, analysts see the stock as a COVID-19 recovery play, both at home and abroad.
Although shares have essentially only matched the performance of the S&P 500 for the year-to-date, the Street expects MCD to deliver market-beating returns once its international segment catches up to a rebounding U.S.
"Consistent with our upgrade thesis from January, the improving international business represents an unlock for upside in the financial model – a theme we believe remains underappreciated," writes Oppenheimer analyst Brian Bittner. "This, combined with very solid U.S. performance (despite industry headwinds), as well as accelerating unit growth and resumption of share repurchases, are positive dynamics for our Outperform thesis. We believe MCD's valuation discount secures a solid risk/reward."
Bittner's view is in the majority on the Street, where 19 analysts rate MCD at Strong Buy, eight say Buy and nine call it a Hold. They forecast the international fast food chain to generate average annual EPS growth of 13.8% over the next three to five years, per S&P Global Market Intelligence.
However, with shares trading at 26.6 times analysts' next-12-months EPS estimate, some pros – such as Stifel's Chris O'Cull – call the current valuation nothing more than "reasonable," and thus MCD stock a Hold.
For long-term dividend growth investors, however, MCD stock always looks pretty appetizing. After all, this member of the S&P 500 Dividend Aristocrats has increased its payout annually for 45 years.
If there's one thing analysts and investors alike have learned about Walmart (WMT, $141.03), it's that you don't bet against the world's largest retailer – and biggest company by revenue – for too long.
Heck, the discount retail chain is among the top 10 best global stocks of the past 30 years.
Shares are all but flat for the year-to-date, hurt by worries about inflation, the global supply chain and their impact on WMT's profit margins. Analysts, however, are less fretful than the stock market when it comes to WMT's prospects. In fact, they give shares a consensus recommendation of Buy, with high conviction.
Of the 37 analysts covering WMT tracked by S&P Global Market Intelligence, 21 rate it at Strong Buy, seven call it a Buy, eight have it at Hold and one says Sell. With an average target price of $168.58, they give WMT stock implied upside of nearly 20% in the next 12 months or so.
"WMT is navigating the tough supply chain environment well, as inventories are up 11% year-over-year, which should result in a strong holiday season," writes CFRA Research analyst Arun Sundaram. We expect market share gains to continue since WMT's price gap versus competition typically widens during periods of heightened inflation."
Sundaram adds that "investors are underappreciating the breadth and depth of investments WMT is making to deliver stronger, sustainable earnings growth post-COVID-19," citing e-commerce, supply chain and product mix as examples of the retailer's successful strategic efforts.
Supply-chain issues, inflation and the return of workers to their offices has some analysts saying Nike (NKE, $169.06) stock is more than fairly valued, but the bulk of the Street sees outperformance ahead.
CFRA Research analyst Zachary Warring, for example, downgraded NKE to Sell from Hold in early November, citing a share price that's gotten ahead of itself.
"The company now trades near historically high [valuation] as supply-chain issues and inflation persist," Warring says. "We also expect the activewear tailwinds are fading as more people go back to work and school as vaccine rates continue to rise and new COVID-19 therapeutics become available."
Warring's concern about a "stretched" valuation is the minority view among analysts, who give NKE a consensus recommendation of Buy. Of the 31 analysts issuing opinions on NKE, 17 call it a Strong Buy, nine say Buy, four have it at Hold and one rates it at Strong Sell.
It does, however, partly explain why NKE stock trails the broader market for the year-to-date. Although analysts forecast the athletic footwear and apparel maker to generate average annual EPS growth of 16.1% over the next three to five years, shares do trade at a hefty 48 times estimated EPS for 2022.
Be that as it may, where bears see a stock that's priced to underperform, bulls see a stock that not only deserves its lofty premium, but should be bought on any weakness.
"Nike's strong brand and product pipeline have enabled it to raise prices and increase sales of both apparel and footwear," writes Argus Research analyst John Staszak (Buy). "We also believe that some retailers seeking to boost weak sales are turning to Nike to increase customer traffic, increasing NKE’s bargaining power as a supplier."
Apple (AAPL, $179.45), the world's largest publicly traded company, is beloved by analysts, but no less a luminary than Warren Buffett, chairman and CEO of Berkshire Hathaway (BRK.B), is truly head over heels for the stock.
That's because Apple isn't just a purveyor of gadgets; it sells an entire ecosystem of personal consumer electronics and related services. And it's a sticky ecosystem, at that.
Buffett has called the iPhone maker Berkshire Hathaway's "third business," noting Apple fans' fantastic brand loyalty as one reason for being all-in on the stock. (Apple accounts for more than 40% of the value of Berkshire's equity portfolio.)
And as the single-best global stock of the past 30 years – having created $2.67 trillion in net wealth for shareholders – who's going to argue with Buffett's ardor for Apple?
Not the Street, that's for sure. Of the 45 analysts issuing opinions on AAPL stock surveyed by S&P Global Market Intelligence, 28 call it a Strong Buy, seven say Buy, eight have it at Hold, one says Sell and one says Strong Sell.
The fact that Apple is on pace to become the world's first company with a market value of $3 trillion is a "watershed" moment, notes Wedbush analyst Daniel Ives (Outperform).
"The company continues to prove the doubters wrong with the renaissance of the growth story," Ives writes. "The linchpin to Apple's valuation re-rating remains its Services business, coupled by its flagship hardware ecosystem, which is in the midst of its strongest product cycle in over a decade led by iPhone 13."
The analysts adds that although supply chain issues have "curtailed some growth for Apple on this massive product cycle playing out across its entire hardware ecosystem, we believe the pent-up demand story is still being underestimated by investors."
With a market value of more than $450 billion and a 2022 revenue estimate of $316 billion, UnitedHealth Group (UNH, $478.23) is the largest publicly traded health insurer by a wide margin.
Analysts praise the company on a number of fronts, and frequently single out contributions from Optum, its pharmacy benefits manager segment.
"We believe UNH is well positioned by virtue of its diversification, strong track record, elite management team and exposure to certain higher growth businesses," writes Oppenheimer analyst Michael Wiederhorn (Outperform).
The analyst adds that Optum is a "nice complement" to UNH's core managed care operations and continues to account for a large share of earnings. Furthermore, UNH's vertical integration strategy "strengthens the company's competitive positioning across many areas of the healthcare landscape," Wiederhorn says.
Oppenheimer has plenty of company on the Street, which gives UNH a consensus recommendation of Buy, with high conviction. Indeed, S&P Global Market Intelligence's ratings system puts UNH's score of 1.54 right on the cusp of a Strong Buy consensus recommendation.
Of the 26 analysts issuing opinions on the stock, 17 call it a Strong Buy, five have it at Buy, three say Hold and one rates UNH at Sell. They forecast the health insurer to generate average annual EPS growth of 15.2% over the next three to five years. Meanwhile, shares trade at just 22.1 times the Street's 2022 EPS estimate, even after rising more than 36% so far this year.
Salesforce.com (CRM, $266.03) was added to the Dow in 2020 when XOM was defenestrated from the blue-chip barometer. Being tapped for membership in the elite average made the software-as-a-service juggernaut more popular than ever with analysts.
Heck, it's the first of our Dow Jones stocks to receive a consensus recommendation of Strong Buy. Of the 49 analysts covering the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 31 call it a Strong Buy, 12 say Buy and six have it at Hold.
Salesforce.com, which provides customer relationship management software to enterprise customers, was essentially doing cloud-based services before they were cool. Bulls say that early mover advantage gives CRM an edge when it comes to capturing accelerating corporate spending on cloud-based services and products.
"Larger and more strategic digital transformation projects are getting the green light within many enterprises," writes Wedbush analyst Daniel Ives, who rates CRM at Outperform. "[This] is a major tailwind for Salesforce given its stalwart positioning and expanded product footprint."
The compelling bull case for shares – and CRM's massive market value and liquidity – makes them a frictionless fit for institutional investors buying and selling large positions. That explains in part why Salesforce.com routinely ranks among hedge funds' favorite blue-chip stocks to buy.
And then, of course, there is the profit potential, which speaks for itself. The Street forecasts Salesforce.com to generate average annual EPS growth of 23.3% over the next three to five years. And yet sentiment is so strong on the name that investors are willing to pay 56.8 times analysts' 2022 EPS estimate for CRM stock.
Analysts, hedge funds, mutual fund managers and even Warren Buffett love Visa (V, $213.40). Their investment thesis is pretty straightfoward:As the world's largest payments network, Visa stands to reap outsized rewards from the massive and secular growth in cashless transactions.
The firm's pedigree no doubt has its appeal, as well. Visa is one of the 30 best stocks of the past 30 years. It also doesn't hurt that even after reducing its stake by 4% in the third quarter, Warren Buffett's Berkshire Hathaway owns 9.6 million shares in Visa, or 0.5% of its shares outstanding.
"We are highly attracted to Visa's powerful brand, vast global acceptance network and strong business model," writes Oppenheimer analyst Dominick Gabriele (Outperform). "The company is well positioned to benefit from the long-term secular shift from paper currency (cash/check) to plastic (electronic payments), consumer spending growth and increased globalization."
The Oppenheimer analyst has plenty of company on the Street, which rates Visa stock at Strong Buy. Of the 35 analysts issuing opinions on V polled by S&P Global Market Intelligence, 22 rate it at Strong Buy, 11 call it a Buy and two say Hold.
They forecast Visa to generate average annual EPS growth of 17.2% over the next three to five years, but optimism surrounding its prospects is so strong that shares change hands at 30.3 times the Street's 2022 EPS estimate.
Concerns over the trajectory of the global pandemic – and its implications for cross-border spending, in particular – have kept the stock under wraps in 2021. V stock was down nearly 2% for the year-to-date as of Dec. 10.
Microsoft (MSFT, $342.54), the second-best stock of the past 30 years, is the Street's top-rated Dow component, and has plenty of room to run even after gaining more than 55% so far in 2021, bulls say.
Among Dow Jones stocks, only Home Depot has had a better year than MSFT in terms of price performance. Importantly, the Street is substantially more bullish on the software giant than it is the home improvement retailer going forward. It gives MSFT a consensus recommendation of Strong Buy – and with high conviction to boot.
Of the 42 analysts issuing opinions on Microsoft stock, 29 say Strong Buy, 11 say Buy and two rate shares at Hold. They forecast the company to generate average annual EPS growth of 15.4% over the next three to five years, which is really something else considering MSFT has a market value of more than $2.6 trillion already.
What gives MSFT the edge over every other Dow stock in terms of analysts' favor is its overwhelming success in cloud services, with products such as Azure and Office 365. Analysts say corporations' ongoing digital transformation to cloud services represents a total addressable market of $1 trillion – and it's a market MSFT is especially well positioned to exploit.
"Microsoft remains our favorite large cap-cloud play as the Street further appreciates the cloud transformation story," writes Wedbush analyst Daniel Ives (Outperform). "With workforces expected to have a heavy remote focus, we believe the cloud shift is just beginning to take its next stage of growth globally. This disproportionally benefits Microsoft."
Собаки Dow 2019:10 дивидендных акций, за которыми стоит следить
10 самых любимых аналитиков по растущим акциям с малой капитализацией
5 акций Dow Jones с самым высоким рейтингом
10 самых любимых аналитиков по стоимости акций с малой капитализацией
Профи говорят нет:7 акций с большой капитализацией, которые стоит продавать или избегать