Устойчивое инвестирование не появилось просто так; он быстро становится основополагающим принципом. Мы искали компании, которые берут на себя ответственность за обеспечение устойчивого развития, и нашли те, которые решают насущные экологические проблемы - слишком много мусора, ограниченные ресурсы и все более серьезные погодные проблемы.
Некоторые из этих фирм сделали устойчивое развитие в основе своего бизнеса задолго до того, как это стало модным словом. Мы предлагаем шесть вариантов:от крошечных, более спекулятивных фирм, успех которых зависит от их экологически ориентированной деятельности, до крупных и надежных фирм, которые придают хотя бы части своего бизнеса более зеленый оттенок. Мы также рассматриваем три варианта в новой, но быстрорастущей области зеленых облигаций.
7,5 миллиарда человек в мире вносят свой вклад в чрезвычайно неухоженную планету - не только из-за мусора и пластика, но и из-за пищевых отходов. Около трети производимого продовольствия в мире тратится впустую - примерно 130 миллиардов тонн в год. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций, это примерно от 200 до 250 фунтов на человека.
Любимые ингредиенты (DAR, 27 долларов США), которая начала свою жизнь как техасская компания по переработке продуктов питания в 19 веке, собирает пищевые отходы и различные побочные продукты животного происхождения и превращает все это в более полезные вещи для клиентов в пищевой, кормовой и топливной промышленности, в том числе другие.
Например, подразделение Darling’s Bakery Feeds берет остатки хлебобулочных изделий - хлеб, тесто, макаронные изделия, крекеры, хлопья, рогалики, сладости и чипсы для закусок - и превращает их в высококалорийный корм для животных. Его установка Diamond Green Diesel превращает животный жир, отработанное кулинарное масло и дистилляционные масла в дизельное топливо.
Этот бизнес по производству возобновляемого дизельного топлива к 2024 году должен произвести 1,1 миллиарда галлонов против 275 миллионов в настоящее время, согласно аналитикам инвестиционной компании Baird, которые назвали Darling Stock «лучшим выбором» на 2020 год.
В декабре президент Трамп подписал закон о продлении налогового кредита на биодизельное топливо до 2022 года (с обратной силой до 2018 года), что обеспечило компании значительную часть капитала, необходимого для будущего расширения. Между тем, по мнению аналитиков Baird, тенденции в других основных направлениях бизнеса компании остаются благоприятными. По их мнению, в течение следующих 12 месяцев ее акции могут торговаться по цене 35 долларов за акцию, что почти на 30% больше по сравнению с недавним закрытием.
Управление отходами (WM, $ 122), еще одна техасская компания, является менее спекулятивной игрой на растущей в мире горе мусора. Компания с рыночной капитализацией в 52 миллиарда долларов является крупнейшим сборщиком (и переработчиком) мусора в Северной Америке. Ему принадлежат 252 полигона твердых бытовых отходов, 132 объекта по переработке и 314 перегрузочных станций, которые собирают, уплотняют и транспортируют отходы на полигоны.
Подразделение возобновляемой энергии Waste Management использует газ разложения отходов для производства электроэнергии, которую затем продает коммунальным предприятиям. Компания имеет около 7600 грузовиков, работающих на природном газе, из которых одна треть работает на природном газе, полученном со свалок компании.
Waste Management имеет впечатляющую дивидендную историю, увеличивая выплаты каждый год в течение последних 16 лет. Последнее повышение привело к увеличению годового дивиденда с 2,05 доллара до 2,18 доллара, в результате чего доходность акций составила 1,8%. Кроме того, по данным Zacks Investment Research, компания добилась значительных успехов в том, чтобы превзойти оценки доходов Уолл-стрит.
Отметим, что у Waste Management много конкурентов. И акции не дешевы. Акции торгуются в 26 раз больше ожидаемой прибыли к 2020 году, по сравнению с коэффициентом 18 для индекса Standard &Poor’s 500. Однако управление отходами - хорошая защита в случае падения рынка - даже во время рецессии людям приходится вывозить мусор.
Если вам нужна энергия ветра, вам понадобится ветряная мельница, и самая важная часть ветряной мельницы - это ее пропеллер. Композиты TPI (TPIC, 21 доллар США) производит винты для ветроэнергетики, которые являются прочными, легкими и очень, очень большими. Типичная ветряная лопасть имеет длину от 130 до 145 футов, хотя TPI произвела лопасти длиной 230 футов, что больше, чем размах крыльев дальнемагистрального реактивного самолета.
По словам Джонатана Вагхорна, менеджера Фонда альтернативной энергии Гиннеса Аткинсона, TPI Composites занимает около 13% мирового рынка винтовых двигателей, и этот рынок быстро растет. Более новые турбины могут быть выгодными для эксплуатации в районах, где скорость ветра составляет всего семь миль в час (всего несколько лет назад турбинам требовался ветер со скоростью 13 миль в час). TPI также выходит на быстрорастущий рынок электромобилей, производя легкие и высокопрочные кузова для электрических автобусов.
Ожидается, что небольшая компания, рыночная стоимость которой составляет менее 800 миллионов долларов, в 2019 году сообщит об убытке в несколько центов на акцию, и ее акции были нестабильными. Но TPI вложила значительные средства в новые производственные мощности, и 2020 год может стать хорошим годом. «Компания готовится к дальнейшему росту, - говорит Вагхорн.
При этом TPI - небольшая развивающаяся компания, и такие фирмы сопряжены со значительными рисками. Во-первых, компания имеет значимое присутствие в Турции, где отношения с США ухудшаются, отмечает аналитик Value Line Джеймс Флуд. Но TPI примерно на 36% ниже своего 52-недельного максимума, и аналитики, которые следят за акциями, дают ему 12-месячную целевую цену в среднем чуть более 25 долларов за акцию.
First Solar (FSLR, 50 долларов) - один из самых ярких источников света в фотоэлектрической солнечной энергетике. И в нестабильном мире акций солнечной энергетики это, вероятно, самая безопасная ставка. «Это компания ExxonMobil в области солнечной энергетики», - говорит управляющий фондом Вагхорн, чей фонд владеет акциями.
Установки солнечной энергии росли в среднем на 50% в год за последнее десятилетие, хотя рост замедлился. Между тем, цена на бытовую солнечную установку упала на 70% за последние 10 лет, отчасти благодаря дешевым солнечным панелям, произведенным в Китае. (Президент Трамп ввел 30% -ный тариф на китайские солнечные панели в январе 2018 года, который должен снизиться до 15% в 2021 году, хотя многие производители, включая First Solar, перенесли производство в другие страны.)
First Solar представила новую линейку солнечных панелей под названием Series 6, которую производит на четырех заводах в США, Малайзии и Вьетнаме. Фирменная технология изготовления тонкопленочных полупроводников помогла снизить затраты - ключевой фактор в отрасли с высоким уровнем дефляции.
Акции потеряли 2% за последний год, за доходностью, которая маскирует некоторые большие взлеты и падения на этом пути. Но, по данным инвестиционной исследовательской компании Morningstar, которая рассчитывает справедливую стоимость акций в 62 доллара за акцию, у компании огромное количество новых заказов, а цена на акции разумная. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что в 2020 году компания сообщит о прибыли в размере 3,58 доллара на акцию, в результате чего соотношение цены и прибыли будет чуть меньше 14.
Независимо от того, что вы думаете об изменении климата, нет никаких сомнений в том, что погодные условия меняются. Земледелие, которое никогда не было легким, терпит бремя экстремальных погодных условий.
Повышение урожайности за счет большего количества удобрений - один из способов решения усугубляющихся погодных проблем. Нутриен (NTR, $ 43), канадская фирма, акции которой торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, является крупнейшей в мире компанией по производству удобрений. Хотя компания небольшая - ее рыночная стоимость составляет около 25 миллиардов долларов, - это несколько новое образование. Nutrien была образована в 2018 году в результате слияния Potash Corp. из Саскачевана и Agrium Corp.
Компания пережила сложный 2019 год, отмеченный худшим посевным сезоном в США за более чем десятилетие (из-за проливных дождей и наводнений) и торговыми войнами, которые привели к сокращению экспорта сои из США в Китай.
Хотя Nutrien производит питательные вещества для сельскохозяйственных культур, более половины годового объема продаж приходится на розничное подразделение, в более чем 1700 точках продажи семян, удобрений и других товаров напрямую фермерам. Фирма заявляет, что около 3500 агрономов и экспертов работают с производителями над снижением воздействия удобрений на окружающую среду при устойчивом повышении урожайности сельскохозяйственных культур.
Аналитики ожидают, что в 2020 году прибыль составит 2,84 доллара на акцию, в результате чего коэффициент P / E составит всего 15 раз больше прибыли на год вперед. Акции, торгующиеся около 52-недельного минимума, оценены инвестиционной фирмой CFRA как «покупка». По акциям стабильная дивидендная доходность - почти 4%.
Практически все на планете нуждается в воде. Пресная вода составляет всего 2,5% воды на Земле, и мы не получаем ее больше, несмотря на рост населения планеты. Ксилема (XYL, 82 доллара США) предоставляет оборудование и услуги, которые охватывают полный водный цикл, от сбора до распределения и использования, до возврата воды в окружающую среду.
Компания работает в трех сегментах, в основном в США и на развивающихся рынках. Водная инфраструктура ориентирована на транспортировку, тестирование и очистку воды. Сегмент Applied Water производит насосы, клапаны, теплообменники и распределительное оборудование. Решения для измерения и контроля помогают компаниям рационально использовать воду.
В ноябре Xylem заявила, что спрос со стороны промышленных конечных пользователей, таких как нефтегазовые и горнодобывающие компании, снизился, что омрачило краткосрочные перспективы акций. Но, по словам аналитика Майкла Гоглера из инвестиционной компании Janney Montgomery Scott, его остальные операции идут хорошо - в частности, с коммунальными услугами, на которые приходится примерно 50% выручки. Он рекомендует акции терпеливым инвесторам.
В долгосрочной перспективе Xylem должна выиграть, поскольку коммунальные предприятия продолжат внедрять интеллектуальные измерения, сложную аналитику данных и другие услуги и оборудование, позволяющие снизить затраты. Более того, по мнению аналитиков ValueLine, США находятся на ранних стадиях цикла значительных обновлений водной инфраструктуры, в то время как развивающиеся рынки также продолжают модернизацию.
Инвесторам следует учитывать, что Xylem чувствителен к отношениям между США и Китаем и что колебания валютных курсов могут повлиять на прибыль. На данный момент хороший баланс и свободный денежный поток компании являются плюсом. Для инвесторов с долгосрочными перспективами Xylem может стать отличным напитком.
Деньги текут в так называемые зеленые облигации, долг, который собирает денежные средства исключительно для оплаты экологически безопасных мероприятий и проектов. Это молодой рынок, которому чуть больше 10 лет. Но в последние годы рост ускорился отчасти из-за набора принципов передовой практики, разработанных в 2014 году Международной ассоциацией рынков капитала.
В принципах зеленых облигаций изложено, что эмитентам необходимо сделать для выпуска зеленых облигаций, какие проекты имеют право, а также о том, что, когда и как следует сообщать о результатах (предполагается, что облигации будут иметь измеримое влияние). «Речь идет о прозрачности, отчетности и о том, что финансирует облигация, - говорит Уильям Сокол, менеджер по продукции VanEck. «Инвесторы знают, что финансируют« зеленые »проекты, но они не берут на себя дополнительных рисков по сравнению с неэкологичными облигациями того же эмитента».
Рекордные $ 271 млрд зеленых облигаций были выпущены в 2019 году корпорациями, финансовыми агентствами и суверенными странами (или национальными группами, такими как Европейский Союз), в результате чего объем непогашенного долгового рынка, обозначенный как "зеленый", составил почти 1 триллион долларов. Citi предложила свои первые зеленые облигации в 2019 году, выпуск на 1,1 миллиарда долларов для финансирования экологических стратегий, таких как проекты по ветроэнергетике, первичное публичное размещение акций солнечной компании и ссуды на строительство доступного жилья, имеющего сертификат LEED - всемирно признанный сертификат экологически безопасного строительства. система. Fannie Mae выпустила зеленые облигации для оплаты проектов по повышению энергоэффективности многоквартирных домов.
Приверженность принципам зеленых облигаций является добровольным для эмитентов облигаций. Но рынок может действовать как регулятор. Если компания выпускает зеленые облигации, которые, по мнению инвесторов, не являются достаточно экологичными, число покупателей будет меньше.
Именно это произошло с Teekay Shuttle Tankers, дочерней компанией Teekay Offshore, в 2019 году. Бермудский владелец и оператор судов, перевозящих нефть с морских буровых площадок, планировал выделить от 150 до 200 миллионов долларов на строительство четырех энергоэффективных танкеров. но многие покупатели возмутились. «Это рассматривалось как создание зависимости от ископаемого топлива, от чего мы и пытаемся избавиться», - говорит Сокол. В итоге компания выпустила зеленые облигации на сумму всего 125 миллионов долларов.
Поскольку у зеленых облигаций недолгая история, многие фонды, работающие в этой нише, также являются новыми. IShares Global Green Bond (BRGNBGRN, цена 55 долларов США, коэффициент расходов 0,25%), открытый в 2018 году. Биржевой фонд инвестирует в суверенные и государственные долговые обязательства инвестиционного уровня, корпоративные облигации и секьюритизированные долговые расписки, деноминированные в местной валюте в странах по всему миру. Фонд хеджируется от валютных колебаний. И все облигации в фонде либо имеют маркировку «зеленые», либо соответствуют стандартам, установленным финансовой фирмой MSCI для экологически чистых облигаций. Доходность ETF в 0,78% не впечатляет, но это не меньше, чем доходность традиционного глобального фонда облигаций, если судить по хеджированному индексу Bloomberg Barclays Global Aggregate.
Зеленая облигация VanEck Vectors (GRNB, $ 27, 0,20%), запущенный в 2017 году, дает более высокие 2,40%. Один из крупнейших холдингов ETF, облигация Boston Properties, профинансировал строительство Salesforce Tower в Сан-Франциско, здания с платиновым сертификатом LEED, в котором используется геотермальное охлаждение, энергия ветра, генерируемая четырьмя ветряными турбинами, и система рециркуляции воды, позволяющая экономить больше. более 7,8 миллиона галлонов воды в год.
Зеленая облигация TIAA-CREF (TGROX, коэффициент расходов 0,80%), запущенный в 2018 году. Но ведущий менеджер Стивен Либераторе уже более десяти лет выбирает социально и экологически ориентированные облигации. Он и Джессика Зажицки инвестируют в основном в высококачественные долларовые облигации, которые оказывают прямое и измеримое воздействие на окружающую среду, используя структуру, созданную Либераторе вместе со своей командой в 2007 году. «Мы делаем упор на прозрачность и раскрытие информации», - говорит он.
Инвестиции фонда соответствуют одной из двух широких тем:изменение климата и возобновляемые источники энергии или природные ресурсы. В своем последнем отчете о влиянии Nuveen TIAA-CREF заявила, что инвестиции фонда в размере 25 миллиардов долларов позволили за один год снабдить 71,7 миллиона домов возобновляемой энергией и сэкономили почти 5 миллиардов галлонов воды, которых достаточно для заполнения более 7300 плавательных бассейнов олимпийского размера. среди других мер. Доходность фонда 2,21%.
Какой доход от ваших инвестиций? Определение ожиданий для вашего портфеля акций и облигаций
10 энергетических запасов и фондов для покупки на дивиденды И роста
8 акций здравоохранения для вашего портфеля
7 лучших фондов облигаций для пенсионных накопителей в 2022 году
5 лучших фондовых фондов для пенсионных накопителей в 2020 году