Если вы спросите большинство финансовых консультантов, как выйти на пенсию с полумиллионом долларов, они, скорее всего, скажут, что это невозможно.
Многие финансовые консультанты указывают на «правило 4%» (также «правило Бенгена») для счетов с налоговыми льготами, таких как 401 (k) и IRA. Правило 4% гласит, что вы можете получить до 4% от стоимости ваших сбережений в первый год выхода на пенсию, затем добавить инфляцию к общей сумме за предыдущий год и снимать эту сумму каждый последующий год в течение 30 лет, не беспокоясь о том, что ваши деньги закончатся. . Уильям Бенген, впервые предложивший это правило в 1994 году, позже обновил эту цифру до 4,5 %.
Средний личный доход в США составляет 33 706 долларов в год по данным на 2018 год. Не считая Социального обеспечения, вам потребуется около 750 000 долларов на вашем пенсионном счете (счетах), чтобы достичь этого числа, если вы будете следовать этому правилу. В зависимости от того, где вы живете, а также образа жизни, который вы хотите поддерживать, вам, вероятно, придется начать с большего. Вот почему многие консультанты указывают еще выше, называя идеальные пенсионные суммы от 1 млн до 1,5 млн долларов.
Брент Вайс, глава отдела планирования Facet Wealth в Балтиморе, напоминает нам, что не существует универсального пенсионного решения. «На пенсии мы сталкиваемся с уникальным набором рисков, многие из которых неизвестны», — говорит он. «От инфляции до расходов на здравоохранение и долголетия — у нас должен быть план для них сегодня». Среди этих проблем заключается в том, что не каждая семья имеет столько сбережений, сколько им нужно. Это нормально. Если вам интересно, как выйти на пенсию меньше, чем нужно, согласно традиционной мудрости, у вас есть несколько вариантов.
Эти семь высокодоходных инвестиций могут позволить вам выйти на пенсию, имея сбережения всего в 500 000 долларов США. Еще один аспект правила 4% заключается в том, что любые получаемые вами дивиденды или проценты по облигациям уменьшают сумму, которую вам необходимо снять для получения вашего годового дохода. Эти семь инвестиций должны приносить больше дивидендов и распределений*, чем средний личный доход в США.
Диверсифицированный пенсионный портфель включает в себя акции, облигации и другие активы, чтобы гарантировать, что в случае краха одного класса активов весь портфель не рухнет. В то время как высокие дивиденды и фиксированный доход несколько смягчат удар, высокодоходные акции и фонды по-прежнему несут некоторый риск. Таким образом, все же лучше добавить еще один уровень защиты.
Начнем с акций крупных компаний.
S&P 500 — это индекс 500 компаний, в который входят в основном акции компаний с большой капитализацией, таких как Apple (AAPL), JPMorgan Chase (JPM) и Exxon Mobil (XOM). Обычно считается, что он хорошо отражает американскую экономику и служит ориентиром для тысяч активно управляемых и индексных фондов.
Хотя S&P 500 хорош для роста, он не приносит больших дивидендов. В настоящее время доходность фондов S&P 500 составляет менее 2%. Однако мы можем заработать больше, инвестируя в закрытый фонд (CEF), который изменяет индекс. Вы можете узнать больше о CEF здесь, но вкратце это активно управляемые фонды, которые могут использовать определенные механизмы, такие как кредитное плечо и опционы на торговлю, в попытке получить огромный доход и более резкий рост цен.
Фонд Nuveen S&P 500 с доходом от покупки и продажи (BXMX, $13,06) — это CEF, которому принадлежит большинство (но не все) компонентов S&P 500. Однако его отличает то, что руководство также продает колл-опционы против своих активов. Трейдеры используют эту стратегию опционов «купить-выписать» для получения прибыли, поэтому BXMX предлагает такой высокий доход от распределения (в настоящее время 7,1%).
Мы также хотим получить доступ к технологическому сектору, который громко захватывает остальную часть американской экономики. Но поскольку технологические акции часто направляют большую часть своих денег, если не все, на исследования и разработки, это не благоприятный для дохода сектор. Доходность индексного биржевого фонда Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) составляет всего 1,3%.
Научно-технологический фонд BlackRock (BST, $32,71), еще один закрытый фонд с активно управляемым технологическим портфелем, в который входят 100 в основном крупных технологических компаний, включая Microsoft (MSFT) и Amazon.com (AMZN). Однако 30 % его портфеля инвестировано за границей, поэтому ему также принадлежат такие компании, как китайский интернет-гигант Tencent Holdings (TCEHY).
Опять же, опционная стратегия помогает BlackRock Science and Technology генерировать большую доходность (5,5%) по сравнению с ее более прямыми конкурентами. Но это не означает большого роста:BST, появившийся в конце 2014 года, с начала 2015 года превзошел XLK на 149 – 109 % по совокупной доходности.
Акции компаний с малой капитализацией и другие инвестиции, сосредоточенные на небольших компаниях, могут показаться нелогичными дополнениями к пенсионному портфелю. Но 1.) Американцы живут намного дольше, чем несколько десятилетий назад, поэтому все больше финансовых консультантов делают акцент на росте в более позднем возрасте, даже на пенсии, и 2.) некоторые инвестиции все еще могут приносить доход небольшим компаниям.
Royce Value Trust (RVT, $14,01) — это простая игра на акциях с малой капитализацией. RVT является первым закрытым фондом с малой капитализацией, который в настоящее время инвестирует в широкий выбор из 423 компаний. Никакие акции не составляют более 3% активов фонда, находящихся под управлением, а подавляющее большинство представляет собой лишь доли процента, что изолирует фонд от краха отдельных акций. В настоящее время ведущими холдингами являются аэрокосмическая и электронная компания Heico (HEI), производитель тепловизионных камер FLIR Systems (FLIR) и компания Quaker Chemical (KWR), чьи жидкости и смазочные материалы в основном предназначены для сталелитейной и металлообрабатывающей промышленности.
RVT использует небольшую сумму (4,4%) кредитного плеча — берет долг, чтобы инвестировать больше денег в свои активы, — что может помочь увеличить его доходность. Фонд предлагает высокую ставку распределения 7,7%, но понимаете, что большая часть этого распределения на самом деле является возвратом прироста капитала. Только небольшая часть этого дохода является реальным доходом от дивидендов, что имеет смысл, учитывая, что небольшие компании, как правило, предлагают мало дивидендов, если вообще не выплачивают их вообще.
Еще один способ инвестировать в очень маленькие компании с высоким потенциалом роста — TriplePoint Venture Growth . (TPVG, $16,99), базирующейся в Силиконовой долине корпорации по развитию бизнеса (BDC). BDC вступают там, где многие крупные банки не хотят, предоставляя финансирование более мелким компаниям — фактически, они были буквально созданы Конгрессом, как и REIT, для этого. Как и REIT, BDC должны выплачивать не менее 90 % своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов.
В TPVG работает множество отраслевых экспертов, которые десятилетиями финансировали и поддерживали технологические компании. Он инвестирует на «этапе роста» — по сути, на этапе потребности в капитале, который возникает непосредственно перед тем, как компании становятся публичными. Он рано начал работать с некоторыми действительно впечатляющими бизнесами, включая Square (SQ), службу цифровых дверных звонков Ring (теперь принадлежащую Amazon) и YouTube (теперь принадлежащую Alphabet, материнской компании Google). Он также был одним из первых инвесторов Facebook (FB).
Общая прибыль TriplePoint Venture Growth с момента IPO в 2014 году составила 103%, что примерно в 2,5 раза выше, чем у Russell 2000 с малой капитализацией за тот же период времени. Во многом это связано с огромной дивидендной доходностью в размере 8,5%.
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) торгуются на публичных биржах так же, как акции, но они немного отличаются от обычных компаний. Во-первых, они обязаны выплачивать 90% своей налогооблагаемой прибыли в виде дивидендов, что является их компромиссом в обмен на щедрые налоговые льготы. Они также не полностью коррелируют с акциями — недвижимость может на самом деле приносить хорошие результаты, когда большинство других акций не могут, и наоборот — так что это преимущество диверсификации.
Одним из вариантов для REIT является другой закрытый фонд:Cohen &Steers Quality Income Realty Fund . (RQI, 15,73 доллара США). Этот CEF может похвастаться примерно 131 холдингом в сфере недвижимости. Однако, в отличие от многих фондов, которые владеют только самими REIT, RQI также имеет 14-процентный вес в своих привилегированных акциях, а также небольшую долю в своих корпоративных облигациях — и то, и другое еще больше склоняет фонд к обеспечению более высокого дохода. Его обыкновенные акции включают такие компании, как REIT American Tower (AMT), промышленная компания Prologis (PLD) и оператор центров обработки данных Equinix (EQIX).
RQI — один из лучших фондов в своем роде. Его доход от дистрибуции в размере 6,1% способствовал годовому общему доходу в размере 18,3% за последнее десятилетие, что ставит его в 1% лучших среди конкурентов. Он также доминировал в последующие пятилетний и годовой периоды.
Инвесторов все больше подталкивают к облигациям, поскольку они приближаются и в конечном итоге выходят на пенсию. Это связано с тем, что облигации, как правило, менее волатильны, чем акции, их доходность не является некоррелированной с акциями, и они обеспечивают источник фиксированного дохода, на который могут рассчитывать пенсионеры.
Pimco является одним из крупнейших инвесторов в облигации в мире, под управлением которого находятся активы на сумму более 1,8 триллиона долларов США, большая часть которых представлена долговыми продуктами. Фонд Pimco Income Strategy II (PFN, 10,28 долл. США) – яркий пример его мастерства.
Менеджеры PFN, Альфред Мурата и Мохит Миттал, инвестируют в широкий спектр долговых инструментов. Большая часть его активов (27,3%) приходится на высокодоходные облигации (иначе известные как мусорные), еще 26,7% — на ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, почти 12% — на международный суверенный долг развитых стран и другие мелкие инвестиции. облигации с рейтингом, государственный долг США, муниципальные облигации и многое другое.
Этот фонд удваивал, а иногда даже утраивал контрольный показатель облигаций «Agg» в течение наиболее значительных периодов времени, и обычно он входит в треть лучших фондов в своей категории. Львиная доля этой эффективности приходится на доход от дистрибуции 9,3%.
Муниципальные облигации — это особая разновидность долга, заслуживающая отдельного внимания, потому что они не облагаются налогом, как другие долги. Облигации таких организаций, как штаты, города и округа, как минимум, освобождены от федерального налога. И в зависимости от того, где вы живете и где выпущены эти облигации, вам, возможно, даже не придется платить государственные и местные налоги.
Хотя их общая доходность часто ниже, чем у обычных облигаций с аналогичным риском, освобождение от налогов может компенсировать эту разницу и многое другое. Но если вы инвестируете в муниципальные облигации, помните:владение такими облигациями на счете с отложенным налогом, таком как IRA, сводит на нет эту налоговую льготу.
Обратите внимание на муниципальный фонд MFS High Yield Trust (КМУ, 4,64 доллара США). Еще один интересный аспект CEF заключается в том, что из-за того, как они построены, они могут иногда торговаться с премией к стоимости чистых активов (NAV) своих активов, а иногда и со скидкой. Прямо сейчас многие CEF муниципальных облигаций торгуются с небольшими премиями к их NAV. Однако CMU торгуется со скидкой 5,5%, а это означает, что вы, по сути, покупаете его активы по 94,5 цента за доллар. Еще лучше? Эта скидка на самом деле шире, чем средняя скидка за 10 лет, составляющая 1,6%.
MFS использует значительное кредитное плечо, чтобы получить не только доходность 4,7%, но и значительно превзойти эталонный индекс муниципальных облигаций Bloomberg Barclays в течение наиболее значительных периодов времени.
Если бы вы разделили свои деньги поровну между всеми семью фондами, доходность вашего портфеля по текущим ценам составила бы 6,99%. Вложите в эти инвестиции всего 500 000 долларов США, и вы получите 34 950 долларов США в год, что более чем на 1 200 долларов США в год больше, чем средний личный доход американцев.
И, естественно, если у вас есть еще больше денег для инвестирования, номинальный доход будет еще выше.
Хотя этот список показывает вам, как выйти на пенсию за меньшую единовременную выплату, помните:эти инвестиции, как и любые другие, несут в себе риски. В частности, CEF могут видеть более преувеличенное движение цены по сравнению с простым индексом или активно управляемыми ETF и взаимными фондами из-за используемого ими долгового рычага. Кредитное плечо, конечно, увеличивает прибыль, но также и убытки. Кроме того, некоторые опционные стратегии отлично подходят для получения дохода, но они могут обеспечить рост на действительно бурных рынках. Наконец, налоговая ситуация у всех разная, а значит, сумма, которую вам нужно будет инвестировать, тоже может быть разной.
Но эти инвестиции обеспечивают гораздо большую эффективность при регулярном распределении, что может быть важно при планировании ваших финансов на пенсии. И, как показано выше, у них есть (и они продемонстрировали) потенциал превзойти свои контрольные показатели.