Каждый основатель стартапа мечтает запустить следующий Airbnb, SpaceX или Uber. Гламур этих стартапов стоимостью более 1 миллиарда долларов побуждает бесчисленное количество основателей гнаться за заветным статусом «единорога» с их собственными оценками.
10'000 часов | Гетти Изображений Однако очевидный вопрос, на который немногие могут ответить, звучит так:«Как именно оценивается стартап?»
Оценить публично торгуемую компанию очень просто. Его рыночная капитализация (или рыночная капитализация) — это просто количество акций в обращении, умноженное на текущую цену акции. Цена акций сама по себе зависит от известных сильных сторон компании и рыночных сил и, следовательно, редко отличается от нормы.
Однако стоимость (редко прибыльного) стартапа подсчитать совсем не просто. На самом деле, это в лучшем случае оценка. На языке непрофессионала вы можете считать это суммой всех ресурсов, интеллектуального капитала, технологий, стоимости бренда и финансовых активов, которые стартап приносит на стол.
Очень часто оценки стартапов намного превышают сумму их частей, и общепринятой формулы, которую можно было бы использовать, не существует. Венчурные инвесторы, например, начинают с суммы, с которой они хотят выйти, и продолжают учитывать ожидаемую рентабельность инвестиций, сумму, которую они инвестируют, проценты владения акциями, которые они могут согласовать с учредителями, чтобы прийти к так называемой «оценке до получения денег». ” Однако это всего лишь один из методов. Существует множество широко используемых методов оценки стартапа до получения денег.
Это подводит нас к следующему логичному вопросу для основателей:«Что такое предварительная оценка и почему меня это должно волновать?»
Предварительная оценка — это, по сути, то, как вы цените свой бизнес. Это стоимость, которую вы укажете потенциальному венчурному капиталисту или другому источнику финансирования, чтобы получить финансирование для своего бизнеса. Чем выше (и точнее) ваша оценка, тем выше ваша способность привлекать финансирование. К сожалению, исследование CB Insights показывает, что шансы среднего стартапа достичь миллиардной оценки составляют менее одного процента.
Так что, спросите вы? Даже если ваш стартап не станет следующим единорогом в Зале славы стартапов, это не помешает вам получить высокую оценку от ваших инвесторов. Все, что вам нужно сделать, это подумать об этих семи вещах, прежде чем вы сделаете следующее предложение потенциальному инвестору.
Будь то поисковая система, социальная сеть или даже приложение для знакомств, каждый пользователь любит бесплатный сервис. Однако большинство инвесторов не в восторге от халявы. Ни один из пяти лучших стартапов США не является бесплатным сервисом. У каждого есть платные клиенты.
Pinterest, бесплатная социальная сеть, занимает седьмое место, но у нее тоже есть своя четкая модель получения дохода. Несмотря на то, что платформа бесплатна для участников, у нее есть клиенты, которые платят хорошие деньги за рекламу своих продуктов среди участников Pinterest, что обеспечивает модель стабильного дохода.
Независимо от того, насколько потенциально может изменить мир ваша идея, вам нужны клиенты, которые расплачиваются за вашу работу. Это первое, что привлекает взыскательных инвесторов.
Как давно вы основали свой стартап? Насколько быстро вы росли по сравнению с вашими конкурентами? Куда, по-видимому, движется компания в ближайшие 12–24 месяца? На все эти правильные вопросы инвесторы ожидают ответов при оценке стартапа. Идеальным кандидатом для инвестиций является быстрорастущий стартап, находящийся на начальных этапах своего жизненного цикла и ожидающий своей кривой роста.
Некоторые стартапы удивительно быстро достигли оценки в миллиард долларов. Стартап по производству скутеров Bird достиг отметки в 1 миллиард долларов через 1,25 года после основания; его оценка выросла на умопомрачительные цифры за считанные месяцы. В марте 2018 года его стоимость оценивалась в 400 млн долларов, а менее чем за три месяца его стоимость выросла почти втрое!
Любой может показать большой доход, прожигая тонны финансирования. Скидки, распродажи и бесплатные подарки — это простые способы привлечь покупателей и увеличить свои доходы. Однако если просто сосредоточиться на доходах, не задумываясь о марже, прибыльности или денежных потоках, это приведет к провалу стартапа, как неоднократно демонстрировали многие неудачные предприятия электронной коммерции.
Первый в Африке стартап-единорог Jumia показал нам, что можно сосредоточиться на рентабельности инвестиций и прибыльности даже в такой сильно ориентированной на доход отрасли, как электронная коммерция. Вместо того, чтобы сосредоточиться только на оптимизации конверсии, Jumia нацелилась на оптимизацию доходов. через стратегию агрессивной ретаргетинговой рекламы. Результаты были ошеломляющими. От 57% ROAS (рентабельность расходов на рекламу) в Египте до 120% в Нигерии Jumia’s является крупнейшим игроком в сфере электронной коммерции во всей Африке.
Как новый субъект, потребители должны сначала узнать о стартапе, чтобы использовать его продукты или услуги. Узнаваемость и запоминаемость бренда имеют решающее значение для успеха любого стартапа. Однако не вся ценность бренда зависит от больших затрат на маркетинг. Многое может быть получено из уст в уста, PR и других источников.
SpaceX, стоимость которой в настоящее время оценивается от 20 до 25 миллиардов долларов, опережает рост выручки в годовом исчислении. Это правда, что SpaceX раздвинула новые границы с точки зрения недорогих запусков спутников, что дало опытным игрокам шанс заработать свои деньги. Но невероятная оценка компании в немалой степени связана с эффектом ореола, которым бренд SpaceX пользуется благодаря культу личности своего основателя Илона Маска.
Потребители — не единственные люди, которые боятся упустить выгоду (FOMO). Когда инвесторы видят стартап, который неоднократно получал финансирование в прошлом, у них возникает интерес. Очевидно, что ранние инвесторы стартапа верили, что он преуспеет; упущенная возможность инвестировать в нее может оказаться упущенной возможностью.
Вот так деньги следуют за деньгами в мире стартапов.
В то время как сумма средств, привлеченных стартапом, может быть фактором способности его основателей предложить и закрыть сделку, прошлое финансирование стартапа часто является главным мотиватором для поступления нового финансирования. Спросите любого основателя - получить труднее всего. ранние инвесторы поверят в ваше видение и предложат начальный капитал. После того, как компания заработала и зарекомендовала себя, последующие раунды финансирования проводятся на основе предыдущих раундов финансирования и обсуждают компанию в сообществе инвесторов.
Преимущество первопроходца может показаться невероятным для подражателя, но оно может быть ужасающим для стартапа, делающего первые шаги. Когда компании выходят на новый рынок или развивают рынок с помощью новой бизнес-концепции, перед учредителями стоят две задачи. Сначала убедите инвесторов, а затем убедите потребителей в том, что их бизнес-идея великолепна.
С другой стороны, выход на зрелый рынок, переполненный устоявшимися игроками, означает, что стартап — это тоже я, и его потенциал роста будет ограничен. Финансирование будет отражать эту суровую реальность.
Однако, если вы такой разрушитель, как Уорби Паркер, вам не о чем беспокоиться. Уорби Паркер с непревзойденной легкостью совершила три захватывающих подвига. Компания не только создала самый первый бизнес электронной коммерции с вертикально интегрированной цепочкой поставок, но и осмелилась занять нишу на рынке очков, который был монополизирован итальянским гигантом Luxottica. Более того, Warby Parker удалось привлечь 215 млн долларов при оценке в 1,2 млрд долларов всего за пять лет.
Наконец, сумма средств, которые вы привлекаете, и сила вашей оценки сводятся к бизнесу, которым вы занимаетесь, и к тому, насколько сильно вы можете заставить его работать. Взгляд в прошлое всегда 20/20, это принятие правильного решения в данный момент, которое имеет все значение.
Возьмем, к примеру, Facebook. В своем первоначальном аватаре Марк Цукерберг и его соучредители потратили значительное количество времени и усилий на поиск рекламодателей для своего сайта. К счастью, Facebook не стал еще одним издателем универсальной рекламы. Вместо этого Facebook в конце концов осознал, что реальная ценность компании заключается в их обширных пользовательских данных и гигантской пользовательской базе, которую они позже монетизировали и получили впечатляющие результаты.
Независимо от того, насколько велик или мал ваш бизнес. Если вы знаете мантру, которая заставляет ваш проект петь, вы можете рассчитывать на то, что инвесторы присоединятся к хору!
