Разница между финансированием за счет заемных средств и финансированием акционерного капитала: Каждая компания достигает точки, когда ей приходится собирать средства для удовлетворения своих потребностей в росте или для выживания, предпочтительно для первых. Эта потребность в капитале в основном повышается за счет двух вариантов финансирования:заемного финансирования против долевого финансирования.
В этой статье мы рассмотрим, что это за два и какой из них может быть оптимальным. Продолжайте читать, чтобы узнать!
Содержание
Финансирование акционерного капитала относится к привлечению капитала путем продажи доли учредителей, то есть части собственности внутри компании в обмен на денежные средства.
Одним из самых больших преимуществ долевого финансирования является то, что компания получает средства без обязательств по выплате капитала.
Эти инвестиции можно было бы привлечь от населения через рынки, выбрав IPO. Или, в других случаях, через венчурных капиталистов, бизнес-ангелов, фонды прямых инвестиций и т. Д.
Помимо средств, промоутер также может извлечь выгоду из связей, опыта и связей, которые приносят с собой эти новые инвесторы. Это потому, что у них тоже есть интерес и выгода, если бизнес будет успешным. В случае IPO компания могла бы пользоваться преимуществами листинга.
Однако есть компромисс. В обмен на средства новым акционерам предоставляется доля, что означает, что теперь они имеют право голоса в компании и могут голосовать по важным вопросам.
Это может повлиять на решения, принимаемые руководством, поскольку теперь им также необходимо учитывать интересы новых акционеров.
Риски также могут распространяться на промоутеров, даже если они будут заменены в руководстве, если они не сохранят значительную долю собственности.
Долговое финансирование относится к заимствованию денег на период с намерением погасить сумму с процентами. Одним из наиболее распространенных способов заемного финансирования является получение кредитов в банках.
Однако долговое финансирование также включает привлечение компанией средств путем продажи облигаций, долговых обязательств и т. Д. Кредиторам.
В случае заемного финансирования сумма должна быть возвращена в установленный срок и с фиксированной процентной ставкой.
Одним из самых больших преимуществ заемного финансирования является то, что компания может получать средства, не теряя при этом права собственности на учредителей. Это позволяет им сохранять контроль над своим бизнесом.
Кредитор не контролирует бизнес и не имеет права голоса в процессе принятия решений. Другие преимущества включают налоговые льготы, поскольку ссуды иногда также включают списание и вычеты.
Однако проблема заключается в том, что ссуду нужно вернуть. Даже если компания обанкротится, в первую очередь выплачиваются кредиторы. Это может быть титанической задачей, если компания еще не прибыльна или находится в трудном положении. Фонды могут обернуться и повлиять на способность компании расти.
Не верите? Спросите Анила Амбани. Бывший магнат все еще борется со случаями, чтобы выбраться из долговой спирали, даже после того, как большинство его компаний было закрыто или распродано из-за слишком большого долга.
Слишком много финансового жаргона? Мы можем понять два источника капитала на примере:
Возьмем, к примеру, компанию Ineedfund Ltd., которая хочет привлечь капитал на сумму рупий. 50 лакхов на их рост. Что касается долевого финансирования, промоутерам придется отказаться от 20% акций компании, чтобы собрать средства.
С другой стороны, компании был предложен заем в размере рупий. 50 лакхов от банков, которые должны быть выплачены в рассрочку на 4 года по процентной ставке 5%.
Здесь у менеджмента или промоутеров есть два варианта. Первый - отказаться от некоторой доли, которая может повлиять на их принятие решений в будущем. Но здесь они не обязаны возвращать сумму. Промоутеры могут расслабиться и не беспокоиться об увеличении своих расходов.
С другой стороны, они также могут взять ссуду в банке. Здесь учредители могут сохранить свою долю и управлять компанией так, как они считают нужным, не отвечая перед новыми акционерами. С другой стороны, они должны постоянно следить за тем, чтобы выплаты по ссуде вместе с процентами производились вовремя.
Правильное решение здесь зависит от ряда факторов, которые мы сейчас обсудим.
Быстрое чтение
Долг считается дешевле капитала, поскольку включает дополнительный риск, принимаемый на себя новыми акционерами. В случае банкротства компании она рассчитывается со своими кредиторами, в первую очередь прекращая деятельность.
Акционеры могут потерять 100% вложенного капитала. Следовательно, из-за того, что акционеры принимают на себя повышенный риск, они часто ожидают и требуют более высокой прибыли. Их акции также подвержены волатильности на рынках.
Хотя стоимость ограниченного долга может быть ниже, чем стоимость собственного капитала, слишком большой долг может вызвать серьезные проблемы для компании. Это потому, что долг сопровождается процентами, которые необходимо выплатить. Увеличение долга напрямую приводит к более высоким процентным выплатам.
Любое замедление в бизнесе или другие факторы могут ограничить способность бизнеса выплачивать проценты, переводя компанию в категорию неплательщиков. Это увеличивает риск для кредиторов, и повышенный риск снова приведет к удорожанию долга.
Это связано с тем, что получение ссуд сейчас станет более дорогим, поскольку из-за более высокого риска будет взиматься более высокая процентная ставка. В случае держателей облигаций и долговых обязательств эта ситуация также приведет к тому, что они потребуют более высокой прибыли.
Эти обстоятельства могут также увеличить риск для существующих акционеров. Если компания не выполняет свои обязательства, последствия этой новости будут отражены на цене акций. Это приводит к тому, что акционеры стремятся получить компенсацию за дополнительный риск.
Чтобы найти ответ на этот вопрос, нужно взглянуть на средневзвешенную стоимость капитала компании (WACC). WACC рассчитал стоимость капитала, и в расчетах используются соответствующие веса для каждой категории капитала.
В его расчет включается как заемный, так и собственный капитал. Он рассчитывается следующим образом.
(Источник:Fool.com)
(Источник:CFI)
Здесь следует обратить внимание на то, чтобы WACC всегда был сбалансированным. Если WACC больше склоняется к точке А, это показывает, что компания выбрала слишком большой капитал при небольшом долге. Однако конечным результатом является высокая стоимость капитала.
Если WACC больше склоняется к точке B, это показывает, что компания выбрала слишком большой заем при небольшом капитале. И снова конечным результатом здесь также является высокая стоимость капитала.
Как вы можете видеть на графике, наиболее оптимальной точкой является точка C. Эта точка означает, что компания смогла добиться хорошего баланса между собственным капиталом и долгом. Это показывает наиболее здоровую стоимость капитала для компании.
Если компания уже склоняется к точке А, ей следует попытаться сбалансировать свои затраты, финансируя свои потребности за счет долга. С другой стороны, если WACC компании уже склоняется к точке B, следует попытаться уравновесить его с помощью собственного капитала.
Точно нет. Привлечение средств зависит от ряда факторов. Они могут включать стадию, на которой находится компания. Иногда, если компания переживает тяжелые времена, может быть трудно даже заинтересовать инвесторов.
Компания будет вынуждена отдать предпочтение погашению долга по более высоким ставкам. Или компания, к сожалению, может даже не претендовать на получение долга, поскольку она также требует залога.
Готовность промоутеров отказаться от своей ставки также играет важную роль. Процентные ставки в экономике также продолжают колебаться и, соответственно, делают выгодным или неблагоприятным приобретение долга.
Кроме того, важно отметить, что привлечение средств за счет долевого финансирования также может быть дорогостоящим делом. Поскольку размещение акций при IPO также является дорогостоящим.
Следовательно, компании также потребуется достаточно средств, чтобы привлекать средства даже через IPO.
В конце концов, компания должна выбрать наиболее оптимальный источник средств. В зависимости от ситуации, это может быть заемное финансирование или долевое финансирование.
Инвесторам также важно опасаться слишком большого объема долгового финансирования или только долевого финансирования. В этом можно убедиться, наблюдая за соотношением заемных и собственных средств компании. Оптимальное соотношение заемного капитала и собственного капитала составляет от 1 до 1,5, но это не единственный фактор, на который следует обращать внимание при инвестировании.
Это все для этого поста. Сообщите нам, что вы думаете о компаниях, которые в недавнем прошлом были крайне осторожны с долгами, в комментариях ниже. Удачного инвестирования!