Биткойн недавно пережил одно из самых больших месячных падений за всю историю наблюдений в мае. Цена цифрового актива резко упала с максимума в середине апреля, превысившего 64000 долларов, до 30000 долларов к концу мая, что привело к падению многих криптовалют и их акций. За этим последовал быстрый рост до 40 000 долларов, и с тех пор цены застряли в диапазоне от 30 000 до 40 000 долларов.
Волатильность биткойнов - и, судя по всему, акций криптовалюты - в этом году возродила ажиотаж среди розничных инвесторов, чего не было с момента последнего пика цифровой монеты в 2017 году.
Профессиональные инвесторы, миллиардеры и даже публичные компании также проявляют большой интерес к криптовалюте. Это участие в биткойнах, других криптовалютах и блокчейне - технологии безопасной аутентификации, лежащей в основе цифровых валют - уже в середине 2021 года станет новым источником дохода для многих компаний.
Как?
Отчасти это связано с пандемией. COVID-19 помог ускорить ряд цифровых реформ в больших и малых компаниях. «За два месяца мы стали свидетелями цифровой трансформации за два года», - заявил генеральный директор Microsoft (MSFT) Сатья Наделла в апреле прошлого года, когда пандемия свирепствовала.
Криптовалюты и блокчейн стали частью этой трансформации. Компании, использующие эти технологии, охватывают весь спектр:от традиционных финансовых центров, стремящихся разрабатывать свои собственные криптовалюты, до финтех-компаний, стремящихся добавить функциональность биткойнов в свои продукты, до других компаний, использующих блокчейн для улучшения своей деятельности.
В последние несколько месяцев наблюдается рост числа компаний, предлагающих биткойны в качестве платежей, или даже рост числа компаний, которые держат криптовалюту на своем балансе, а не наличными. Поскольку биткойн не признается правительством в качестве эквивалента денежных средств, позиция должна быть повторно привязана к рынку, в результате чего компании будут показывать большие прибыли или убытки в зависимости от колебаний цен на цифровую валюту.
Биткойн может не подходить для многих инвесторов. Помимо невозможности купить его напрямую через многие брокерские счета, для некоторых он может быть слишком нестабильным. «Сегодняшнее инвестирование в криптовалюту немного похоже на жизнь в первые дни золотой лихорадки 1850-х годов, когда предполагалось больше спекуляций, чем инвестиций», - говорит Джон Лафорж, глава отдела стратегии в отношении реальных активов в Wells Fargo Investment Institute. Ответ? Акции, которые используют цифровые валюты, но также могут похвастаться активным бизнесом, который в любом случае будет стоить их покупать.
Вот семь акций криптовалюты (и один фонд), которые могут помочь традиционным инвесторам получить хотя бы доступ к этому классу активов. Они могут не предлагать этих технологий в чистом виде, но, охватывая это растущее пространство, эти криптовалютные акции, похоже, будут обеспечивать дополнительный рост в 2021 году и в последующий период.
PayPal Holdings (PYPL, $ 288,12) в октябре объявила об услуге, которая позволит пользователям хранить биткойны, а также криптовалюты Ethereum, Bitcoin Cash и Litecoin.
Перед концом года опрос Mizuho Securities среди 380 пользователей показал, что примерно в течение одного месяца 17% уже использовали PayPal для покупки или продажи криптовалюты. Инвестиционная компания и хедж-фонд Pantera Capital написали в письме к акционерам, что «PayPal и (приложение Square's Cash) уже покупают более 100% всех недавно выпущенных биткойнов».
«Крипто-функциональность теперь входит в пятерку лучших финансовых приложений», - говорят аналитики Piper Sandler Кристофер Донат и Криспин Лав, которые оценивают PYPL как «Покупать».
Если эта цифра в 17% фактически соответствует всем 392 миллионам пользователей PayPal по всему миру, это означает, что почти 67 миллионов человек начали хранить некоторую сумму в криптовалюте.
Это огромная цифра, которая делает Биткойн более полезным в качестве цифрового хранилища богатства только благодаря «сетевому эффекту» - концепции, которую PayPal хорошо понимает с тех пор, как он был частью бывшей материнской компании eBay (EBAY).
Разрешение пользователям покупать и продавать биткойны на своей платформе, естественно, открывает новый источник дохода для компании. Их бизнес-модель взимания небольшой «пошлины» за каждую обработанную финансовую транзакцию должна помочь PYPL расширить свою прибыль, когда она начнет применять свои комиссии к криптовалютным транзакциям в 2021 году.
В первом квартале этого года доход PayPal вырос на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий объем платежей подскочил на 50%. Было создано 14,5 млн новых счетов, а объем платежей на 20 млрд долларов превысил ожидаемый. Стремление к внедрению криптовалют было серьезной причиной.
«Мы добились огромного количества действительно отличных результатов благодаря нашим усилиям в области криптографии», - заявил генеральный директор Дэн Шульман.
Что касается акций криптовалюты, аналитики Уолл-стрит оптимистично относятся к этому вопросу. Они все вместе считают, что PayPal будет ежегодно увеличивать прибыль на 24,1% в течение следующих трех-пяти лет. Согласно S&P Global Market Intelligence, это отражено в консенсус-рейтинге "Покупать".
Квадрат (SQ, $ 238,70), другая платежная компания, известная своим оборудованием для считывания карт, используемым малым бизнесом, также сделала объявление о биткойнах в октябре. А именно, что он купил 4709 биткойнов на 50 миллионов долларов - инвестиции, которые составили 1% от общих активов на конец второго квартала 2020 года.
«Мы считаем, что биткойн может стать более распространенной валютой в будущем», - заявила финансовый директор Амрита Ахуджа в своем заявлении. «По мере того, как он становится все более популярным, мы намерены учиться и участвовать дисциплинированно. Для компании, которая создает продукты, основанные на более инклюзивном будущем, эти инвестиции являются шагом на этом пути».
Однако Square уже была лидером среди акций криптовалюты, позволяя людям использовать его приложение Cash для покупки, хранения, снятия и депонирования биткойнов. Фактически, компания недавно добавила еще одну криптовалютную функцию:Auto Invest, которая «позволяет усреднять долларовую стоимость от повторяющихся ежедневных или еженедельных покупок биткойнов или акций».
Донат и Лав Пайпер Сэндлер отмечают, что «мы считаем, что эта (криптовалютная) функциональность может создать преимущество для SQ и PYPL, которое трудно поймать другим компаниям, предоставляющим финансовые услуги».
В течение последнего квартала приложение Cash от SQ принесло 3,5 миллиарда долларов дохода, связанного с биткойнами, в результате чего валовая прибыль составила 75 миллионов долларов.
Это почти 11-кратный рост выручки по сравнению с прошлым годом, и это одни из самых быстрых показателей роста, о которых сообщала компания.
Но они никуда не торопятся. Как заявляет руководство Square, «... наша роль состоит в том, чтобы облегчить доступ клиентов к биткойнам. Когда клиенты покупают биткойны через приложение Cash, мы применяем лишь небольшую маржу к рыночной стоимости биткойнов, которая имеет тенденцию быть нестабильной и неподконтрольной нам. . "
В первом квартале компания также выделила Биткойну еще 170 миллионов долларов своих активов.
Прямые инвестиции в биткойны предполагают, что криптовалюты могут сыграть еще большую роль для Square и ее баланса в будущем.
Во время массового распространения Биткойна в 2017 году JPMorgan Chase (JPM, 151,12 доллара). Генеральный директор Джейми Даймон назвал класс активов «мошенничеством», заявив, что он «хуже луковиц тюльпанов», имея в виду лопнувший в Голландии пузырь тюльпанов в 1600-х годах.
Он также сказал, что любой трейдер JPM, торгующий криптовалютой, будет уволен.
Время шло, а в конце прошлого года Даймон все еще говорил, что Биткойн «не моя чашка чая». Но он поддерживает технологию блокчейн, и на самом деле банк создал свою собственную криптовалюту:JPM Coin.
Банк сначала изучает систему на основе блокчейна, которая может сократить количество сторон и время, необходимое для проверки глобальных платежей. В настоящее время некоторые выплаты могут занимать недели; более совершенная технология проверки может сократить это время до нескольких часов.
Конечно, это тот спектакль, который может занять некоторое время, чтобы добиться успеха.
«Пытаться найти вложение в блокчейн, которое превзойдет биткойн, непросто, - говорит Брайан Курчесн, основатель Digital Asset Investment Management. «Блокчейн-предприятия очень рискованны, если менее одного из ста принесут положительный доход».
Тем временем, когда цены достигли пика в апреле, JPM присоединился к растущему числу старых банков, стремящихся к увлечению криптовалютой. Компания Morgan предоставляет своим клиентам доступ к криптовалютам с активно управляемым фондом Биткойн, который, возможно, будет запущен уже этим летом.
Инвесторы, желающие дождаться одной из самых маловероятных акций криптовалюты, могут получить дивидендную доходность 2,4% по акциям JPM, которые, по мнению аналитического сообщества, можно покупать.
Криптовалюты генерируются путем решения сложных алгоритмов, награждая тех, у кого есть оборудование, за быстрое выполнение работы. Подобно золотодобытчикам, добывающим физическое золото, с правильным оборудованием вы можете получить большую долю с помощью более совершенных инструментов.
Отчасти поэтому Nvidia (NVDA, 762,29 доллара) в 2017 году пережила резкий рост цен на биткойны. По мере того, как добыча биткойнов становилась все более прибыльной, это создало растущий спрос на высокопроизводительные процессоры компании.
В 2021 году, в то время как Биткойн превысил цены 2017 года, а затем и некоторые, мания растет, но не совсем то же ... пока.
«Хотя мы не обнаружили никаких признаков того, что повышенный интерес к майнингу создает дополнительный спрос на графические процессоры, недавний всплеск криптовалюты может дать еще один потенциальный драйвер спроса в ближайшем будущем для производителей графических чипов, и это ситуация, которую мы отслеживаем», - говорит аналитик Wedbush. Брэд Гэствирт.
Тем не менее, Nvidia переживает некоторый подъем, и в феврале компания выпустила новые процессоры специально для использования в майнинге криптовалют.
Процессор NVDA GeForce RTX 3060 может приносить ориентировочную прибыль в размере 3 долларов в день - один из самых высоких уровней в отрасли - для майнеров Ethereum, еще одной популярной криптовалюты. Это может показаться не таким уж большим. Но майнинг криптовалюты - это крупная операция, в которой часто задействованы тысячи таких процессоров, связанных вместе.
В первом финансовом квартале Nvidia получила выручку в размере 155 миллионов долларов от карт для майнинга криптовалют и ожидает, что во втором квартале эта цифра вырастет до 400 миллионов долларов. Это связано с тем, что основной бизнес компании по производству игровых процессоров также продолжает быстро расти, на 106% больше, чем в прошлом году.
Nvidia - это не самая чистая из криптовалютных компаний. Но в любую золотую лихорадку выгодно продавать кирки и лопаты. Сладкие состояния для биткойнов и других криптовалют должны помочь увеличить чистую прибыль NVDA.
Еще одна «кирка и лопата» в эпоху цифровой золотой лихорадки - Advanced Micro Devices (AMD, 83,82 доллара) в 2021 году немного застопорилась после резкого спада в прошлом году. После пика около 100 долларов в середине января, с тех пор акции снова торгуются в диапазоне от 80 до 80 долларов.
Даже с учетом этого отката аналитики прогнозируют долгосрочный рост прибыли на уровне 27,4%. Этого более чем достаточно, чтобы обеспечить дополнительный прирост запасов криптовалюты.
AMD, как и Nvidia, разрабатывает высокопроизводительные процессоры, используемые в широком спектре продуктов, но в первую очередь в компьютерах и серверах. Как и NVDA, Advanced Micro Devices также может извлечь выгоду из роста спроса на майнинг криптовалюты.
В первом квартале 2021 года компания сообщила о росте выручки на 93% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В связи с высоким спросом на компьютерное оборудование по разным причинам компания не смогла конкретно указать, сколько прироста произошло только за счет этого источника.
Но это просто подчеркивает, что в Advanced Micro Devices есть много других возможностей для этого. Например, в конце октября AMD объявила о приобретении конкурента Xilinx (XLNX). Хотя акции первоначально упали на фоне этих новостей, рост с тех пор до рекордных максимумов отражает оптимизм в отношении того, что AMD выиграет от слияния и поглощения. Акционеры одобрили слияние в апреле.
Большинство аналитиков, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, оптимистично настроены по отношению к акциям AMD:16 называют это сильной покупкой, а семь - покупкой. Подводя итог, можно сказать, что 13 акций поддерживают рейтинг «Держать», один говорит «Продавать», а двое считают, что это сильная продажа.
MicroStrategy (MSTR, $ 553,00) Основатель Майкл Сэйлор - один из основателей с самым большим стажем работы в сфере технологий, основав компанию в возрасте 24 лет. Фирма по анализу данных была небольшим игроком в мире технологий, в котором доминируют имена на триллионы долларов.
Но за последний год акции выросли более чем на 370% благодаря агрессивной стратегии компании по замене денежных средств на своем балансе биткойнами.
MSTR потратил почти 3 миллиарда долларов на покупку криптовалюты, даже взяв для этого конвертируемый долг. А в августе прошлого года она произвела фурор как одна из первых компаний, сделавших столь крупный публичный шаг в сторону криптовалют
При средней стоимости около 26 000 долларов США позиция MicroStrategy все еще остается прибыльной на фоне большого отката для криптовалют.
Сэйлор сразу же заскакивает в Twitter (TWTR), чтобы объявить, когда компания покупает периодические спады криптовалюты, включая простое «Я не продаю», поскольку цена снизилась на 50% в мае.
Хотя биткойн-холдинги сделали компанию намного более ценной в последние месяцы, они также передали волатильность цифровой валюты на акции. Конвертируемый долг компании делает это интересным и в некоторой степени выгодным способом игры в биткойн, за которым стоит небольшая процветающая технологическая компания.
Но MicroStrategy идет полным ходом. Совет директоров компании переходит на оплату цифровых активов. А раздел Биткойн на веб-сайте компании ведет непосредственно на веб-сайт Hope.com, управляемый Сэйлором, который содержит интервью, подкасты и другие ресурсы, касающиеся криптовалюты.
MSTR, безусловно, входит в число криптовалютных акций, за которыми стоит следить в будущем.
Coinbase Global (COIN, $ 226,01) пережила тяжелый путь с момента выхода на биржу через прямой листинг во втором квартале. COIN получила справочную цену в 250 долларов за акцию перед открытием на уровне 381 доллар 14 апреля. Акции выросли почти до 430 долларов, но закрыли сессию ниже 329 долларов. Эти проблемы на графиках продолжаются:курс COIN упал примерно на 31% по сравнению с закрытием в тот день.
Бизнес-модель компании вне графиков проста. Это брокерская фирма, которая связывает покупателей и продавцов основных криптовалют и взимает комиссию за каждую совершенную сделку.
Недавнее падение биткойнов вызвало толпу «покупай падение», что, вероятно, означает больший объем торгов и, следовательно, больший доход и прибыль для COIN. Поскольку Coinbase уже прибыла в день начала торгов, она намного опережает многие другие компании, которые стали публичными - будь то посредством прямого листинга или первичного публичного размещения (IPO) - в прошлом году.
Неудивительно, что аналитики тоже обращают внимание на этот факт. Goldman Sachs (GS) и J.P. Morgan Securities оптимистично смотрят на акции. В конце мая компания также анонсировала Coinbase Prime, предназначенную для институциональных инвесторов.
«Это открывает двери для организаций, объединяющих все больше и больше своих услуг через нас», - говорит Бретт Теджпол, руководитель отдела институциональных продаж, торговли, хранения и первичных услуг COIN.
Подразделение свяжет воедино торговлю, аналитику данных и кастодиальные услуги. В отличие от традиционных брокерских компаний, где лидерами являются учреждения, цифровые активы по-прежнему управляются розничными инвесторами. Это потенциально огромный рынок по объему.
Что касается акций криптовалюты, то эта история, вероятно, только начинается.
«Биткойн должен занимать центральное место в распределении цифровых активов / блокчейнов каждого человека», - говорит Куршн из Digital Asset Investment Management. «Это единственный по-настоящему децентрализованный актив с фиксированными поставками, который является глобальным и будет становиться все более дефицитным».
Но методы для инвесторов, которые хотят сделать это через традиционный брокерский счет, чрезвычайно ограничены. На самом деле, есть только один способ получить прямое воздействие на биткойны. И в этом есть свои недостатки.
Траст-биткойн в оттенках серого (GBTC, 27,79 долл. США) может показаться биржевым фондом (ETF), но технически это не так.
Работает аналогично одному. Он смоделирован на основе трастов, таких как SPDR Gold Trust (GLD), которые представляют собой реальные физические запасы базового товара. Вы можете войти в свой брокерский счет и купить акции GBTC так же, как и GLD.
Кроме того, Grayscale Bitcoin Trust позволяет вам отслеживать цену биткойнов, которые он хранит, но вы не можете обналичить свои акции за настоящие биткойны, подобно тому, как работает большинство товарных ETF.
GBTC не торгует на крупной бирже. Он торгуется «на внебиржевом рынке», где не требуется регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), хотя это необходимо.
Наибольшее беспокойство вызывает сам сайт провайдера фонда:«Нет никакой гарантии, что стоимость акций будет приближаться к стоимости биткойнов, находящихся в распоряжении траста, и акции могут торговаться со значительной премией или дисконтом к стоимости. Биткойн Траста ".
Мы объясним.
ETFs обычно торгуются очень близко к стоимости своих чистых активов (NAV), что означает, что вы покупаете то, что получаете. Однако GBTC может торговать со значительной скидкой или премией, а это означает, что, в зависимости от времени, вы можете покупать биткойны гораздо дешевле или намного дороже, чем это стоит на самом деле.
Когда, например, в 2017 году цены на биткойны стали параболическими, трейдеры вложились в GBTC, посылая чистую чистую прибыль более чем на 100%. Как правило, Grayscale Bitcoin Trust торгуется с премией.
Однако после резкого падения цен на биткойны в апреле и мае акции закрылись в прошлом месяце со скидкой 12,8% к стоимости биткойнов, которыми владеет GBTC.
Когда и если биткойн-ETF (который теоретически может более точно отслеживать криптовалюту) будет когда-либо одобрен, возможно, спрос на GBTC может резко упасть, поскольку затраты на ETF, вероятно, будут ниже. Если это произойдет, любая премия иссякнет - другими словами, его цена упадет, даже если цены на биткойны останутся высокими. Руководство Grayscale Bitcoin Trust обсудило преобразование в структуру ETF, когда это будет юридически возможно.
Однако, особенно с учетом текущей скидки к NAV, Grayscale Bitcoin Trust (и его дороговизна в 2%) остается лучшим вариантом для инвесторов, которые хотят покупать биткойны исключительно в рамках своего брокерского счета.
Чтобы узнать больше о GBTC, посетите сайт поставщика Grayscale.
22 лучшие акции для покупки на 2022 год
13 лучших акций для покупки при следующей коррекции фондового рынка
22 лучшие акции для покупки на 2022 год
Выбор профессионалов:22 основные акции, в которые стоит инвестировать в 2022 году
11 отличных акций, которые стоит покупать и держать в следующем десятилетии