Выкуп менеджментом (MBO) происходит, когда существующая управленческая команда компании выкупает всю или контрольную долю в бизнесе у текущего владельца. Для владельцев бизнеса, которые ищут стратегию выхода, MBO может предложить плавный переход, позволяя руководящей команде поддерживать преемственность, при этом взяв под свой контроль бизнес. Однако у MBO есть свои проблемы, в основном связанные с обеспечением управленческой командой финансирования для будущего успеха компании. Решая, подходит ли вам MBO, может быть полезно взвесить преимущества и недостатки. 

А финансовый консультант может помочь вам составить финансовый план с учетом потребностей и целей вашего бизнеса.

Что такое выкуп менеджментом?

MBO — это сделка, в ходе которой команда менеджеров компании покупает компанию у ее нынешнего владельца. Выкуп может осуществляться с полным владением или контрольным пакетом акций, в результате чего у владельца остается небольшая доля, но без активного участия.

Этот тип выкупа обычно происходит, когда владелец хочет уйти на пенсию, выйти из бизнеса или переориентировать свои усилия на другое направление. В MBO команда менеджеров часто использует сочетание личных средств, банковских кредитов и внешнего финансирования, например прямых инвестиций, для оплаты покупной цены.

MBO привлекательны, потому что они держат бизнес в руках команды, уже хорошо знакомой с его деятельностью, клиентами и положением на рынке. Преемственность руководства может повысить стабильность и избежать сбоев, которые часто возникают в результате внешних приобретений. Когда продавец сохраняет миноритарную долю, но при этом прекращает активную деятельность, наличие одних и тех же менеджеров может повысить уверенность в том, что оставшаяся доля владения сохранит или увеличит свою стоимость. 

MBO обычно встречаются в отраслях, где специализированные знания о бизнесе являются ключом к поддержанию его успеха, что может отпугнуть других потенциальных покупателей. Этот процесс может потребовать тщательного планирования и переговоров, особенно в отношении обеспечения необходимого финансирования и определения цены выкупа. 

Если вы принимаете предложение о выкупе, вам также необходимо убедиться, что команда менеджеров сможет продемонстрировать свою способность вести компанию с прибылью после завершения сделки.

MBO предлагает владельцам бизнеса как преимущества, так и проблемы. Многие из них особенно применимы к продавцам, заинтересованным в дальнейшем процветании компании либо ради своего наследия, либо потому, что они сохраняют финансовый интерес. Вот некоторые плюсы и минусы, о которых следует помнить:

Плюсы Минусы  Непрерывность бизнеса: Существующее руководство остается на месте, обеспечивая непрерывность работы сотрудников, клиентов и бизнес-операций. Это ограничивает последствия смены владельца и может увеличить стоимость компании и цену продажи. Проблемы с финансированием: У управленческой команды может не хватить личного капитала для завершения выкупа, и, возможно, ей придется полагаться на кредиты или инвесторов, что может усложнить процесс и обременить компанию слишком большой задолженностью.Знание бизнеса: Управленческая команда уже знакома с внутренней работой компании. Они знают культуру компании, ее сотрудников и клиентскую базу, что может обеспечить более плавный переход.Высокий уровень задолженности: Если управленческая команда использует большую сумму долга для финансирования выкупа, компания может столкнуться с финансовыми трудностями. Высокий уровень долга ограничивает способность компании инвестировать в рост или реагировать на вызовы рынка.Выгодный выход для владельца: Для владельцев бизнеса MBO может предложить привлекательную стратегию выхода. Вы можете договориться о справедливой цене с доверенной командой менеджеров, что избавит вас от необходимости искать внешних покупателей, которые могут быть не знакомы с компанией.Неопытность руководства в управлении: Управленческая команда, которой вы доверили свою компанию, теперь должна выполнять дополнительные обязанности, такие как финансовый менеджмент, отношения с инвесторами и долгосрочное стратегическое планирование, и ей может не хватать опыта в некоторых из этих областей. Уверенность в будущем успехе: Вы можете чувствовать себя более уверенно, продавая продукцию руководству, потому что оно знает, что команда заинтересована в долгосрочном успехе компании. Если вы потратили годы на построение бизнеса, это может стать отличным источником утешения. Потенциальное недовольство сотрудников: В некоторых случаях сотрудники могут не очень хорошо реагировать на MBO, особенно если они надеются на новое внешнее руководство. Если не соблюдать осторожность, это может привести к проблемам с удержанием сотрудников или снижению морального духа.

Часто задаваемые вопросы о выкупе акций менеджментом для владельцев бизнеса

Как финансируется выкуп менеджментом?

MBO обычно финансируются за счет сочетания личных инвестиций управленческой команды, банковских кредитов и внешних инвесторов, таких как частные инвестиционные компании. Структура финансирования может варьироваться в зависимости от размера бизнеса и ресурсов, доступных управленческой команде.

Сколько времени занимает выкуп менеджментом?

Продолжительность MBO зависит от сложности сделки. В среднем процесс занимает от нескольких месяцев до года. Задачи, влияющие на сроки, включают обсуждение условий выкупа, обеспечение финансирования и проведение комплексной проверки.

Всегда ли выкуп менеджментом лучший вариант ухода владельца?

MBO может быть хорошим вариантом, но в зависимости от ситуации он не всегда может быть лучшим. Вы можете рассмотреть альтернативные стратегии выхода, такие как продажа конкуренту или стратегическому покупателю, особенно если вы хотите максимизировать цену продажи. Идеальная стратегия зависит от ваших финансовых целей, личных предпочтений и положения бизнеса на рынке.

Итог

MBO может предоставить владельцам бизнеса стратегию выхода, которая позволит их компании продолжать работать под руководством существующей управленческой команды. Хотя этот процесс имеет ряд преимуществ, таких как непрерывность и инсайдерские знания, он также сопряжен с проблемами, включая обеспечение финансирования и управление потенциальными рисками, связанными с высоким уровнем долга. Взвесьте все за и против, прежде чем решить, подходит ли MBO для вашего бизнеса.

Советы для малого бизнеса

• Если вы рассматриваете возможность MBO, финансовый консультант может помочь вам структурировать сделку, оценить стоимость, обеспечить финансирование и провести переговоры. Найти финансового консультанта не составит труда. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет для вас до трех проверенных финансовых консультантов, которые обслуживают ваш регион, и вы можете провести бесплатный ознакомительный звонок с вашими консультантами, чтобы решить, какой из них, по вашему мнению, подходит вам. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Владение собственным бизнесом сопряжено с большей ответственностью. И одна из этих обязанностей — уплата налогов на бизнес. Ниже представлена сводка ваших налоговых обязательств, вычетов и кредитов.

Фото предоставлено:©iStock.com/Джей Юно, ©iStock.com/gorodenkoff