Инвестирование - это тема, охватывающая широкий спектр активов. Вместо того, чтобы вкладывать средства в отдельные акции, облигации или другие активы, многие инвесторы обращаются к фондам инвестиционного уровня, чтобы обеспечить им диверсифицированное присутствие на рынке.
Если это ваш путь, ваш самый большой выбор будет выбирать между биржевыми фондами (ETF) и паевыми фондами.
Какой вариант лучше? Что ж, это зависит от того, что вы ищете в инвестициях. Вот разбивка:
ETF и паевые инвестиционные фонды во многом похожи. Оба они представляют собой ведро-инвестиции, которые объединяют деньги большой группы инвесторов для покупки акций, облигаций, а иногда и более экзотических активов от имени инвесторов фонда.
Когда фонд растет в цене, его участники получают прибыль, основанную на сумме денег, вложенных в виде долей от общей стоимости чистых активов (СЧА) фонда.
Однако на этом сходство заканчивается. Когда дело доходит до комиссий, налоговой эффективности, управления активами, диверсификации, распределения активов, необходимых начальных инвестиций и ликвидности, ETF и паевые инвестиционные фонды значительно отличаются друг от друга.
Независимо от того, как вы инвестируете, вам придется платить комиссию. Когда дело доходит до этих фондов, плата за управление обычно отображается для общественности в виде коэффициентов расходов, которые представляют собой процент от инвестиций, который вы будете платить в течение среднего года.
Вот чего ожидать, когда речь идет о нормах расходов, которые будут взиматься с каждого варианта:
ETF - это недорогой вариант между ними. По данным Wall Street Journal, средний коэффициент расходов, взимаемый с ETF, в настоящее время составляет 0,44%. При таком уровне, если у вас инвестировано 10 000 долларов, вы будете платить 44 доллара в год, чтобы инвестировать в средний ETF.
Однако, как и в случае с любым другим продуктом, важно провести исследование. Некоторые провайдеры, в том числе Vanguard и Fidelity, взимают значительно более низкие комиссии, некоторые из которых составляют всего 0,05%, в то время как другие известны тем, что взимают комиссии, которые намного выше, чем в среднем по отрасли.
ETF - явный победитель с точки зрения комиссий за транзакции. Стоимость сделки по покупке или продаже акций ETF обычно такая же, как и при торговле акциями на внутреннем рынке. С появлением брокеров с нулевой комиссией комиссии за покупку и продажу этих средств в значительной степени были устранены.
С другой стороны, паевые инвестиционные фонды обычно освобождены от правила нулевой комиссии у большинства дисконтных брокеров. В среднем брокерские услуги взимают около 30 долларов за транзакции паевых инвестиционных фондов (покупка или продажа акций), что увеличивает общую стоимость инвестиций.
Ценообразование паевых инвестиционных фондов для акционеров работает так же, поскольку оно представляется инвесторам как коэффициент расходов. Однако эти средства, как правило, имеют гораздо более высокую стоимость. Согласно исследовательскому отчету Института инвестиционных компаний, средний коэффициент расходов паевых инвестиционных фондов в 2020 году составил 0,71% по сравнению с 1,08% в 1996 году.
Хотя за последние пару десятилетий стоимость этих фондов значительно снизилась, они по-прежнему значительно дороже, чем ETF, но для этого есть причина. Большинство биржевых фондов находятся в пассивном управлении, тогда как большинство паевых инвестиционных фондов находятся в активном управлении. Увеличение стоимости в конечном итоге связано с увеличением объема работы, связанной с управлением активами, находящимися в фонде.
Если вы зарабатываете деньги в Соединенных Штатах, IRS хочет знать, и они хотят получить свою долю. Это тот случай, когда вы приходите на работу, открываете бизнес, продаете машину или даже решаете вложить деньги.
IRS по-разному смотрит на инвестиции в зависимости от того, сколько времени они удерживаются.
Прибыль на фондовом рынке начисляется либо по ставке налога на прирост капитала, либо по стандартной ставке налога на прибыль. Инвестиции, удерживаемые менее одного года, облагаются налогом по стандартной ставке подоходного налога, в то время как инвестиции, удерживаемые на срок менее одного года, облагаются налогом по более низкой ставке прироста капитала.
Одно из ключевых различий между двумя типами инвестиционных фондов заключается в том, как заработанные вами деньги будут облагаться налогом.
ETF - это не только более дешевый вариант, но и более эффективный с точки зрения налогообложения тип фонда.
Будучи пассивно управляемыми, активы в ETF редко торгуются. Торговля происходит только тогда, когда базовый эталонный тест меняет свои списки. Следовательно, подавляющее большинство активов, хранящихся в ETF, обычно хранятся дольше одного года, а это означает, что, когда активы будут окончательно проданы, вы будете платить более низкую ставку при сообщении доходов в IRS.
Паевые инвестиционные фонды обычно активно управляются, что означает, что торги происходят на регулярной основе. В зависимости от инвестиционных целей и инвестиционной стратегии, изложенных в проспекте эмиссии фонда, в течение одного торгового дня может происходить несколько сделок внутри паевого инвестиционного фонда.
В результате инвестиции в паевые инвестиционные фонды в большинстве случаев считаются краткосрочными, то есть они удерживаются менее года. Краткосрочная прибыль, полученная за счет этих фондов, облагается налогом по стандартной ставке подоходного налога. В зависимости от вашей налоговой категории разница может быть весьма значительной, поэтому ETF могут быть лучшим вариантом для людей с высоким доходом.
Два разных типа средств управляются двумя разными способами - пассивным или активным - но что именно это означает?
Подавляющее большинство этих средств находится в пассивном управлении. Многие ETF, особенно индексные фонды, работают для отслеживания доходности базового рыночного индекса, также известного как эталонный индекс. Это означает, что они инвестируют в те же активы, что и индекс, в попытке отразить его доходность.
Например, индексный фонд S&P 500 будет инвестировать в каждую акцию, котирующуюся на S&P 500, в попытке получить для инвесторов доход, равный доходности, генерируемой индексом. Единственный раз, когда торги будут проходить внутри фонда, - это когда S&P 500 изменяет составляющие своего индекса, и в этом случае любые акции, которые были исключены из индекса, будут удалены из авуаров фонда, а акции, добавленные в индекс, будут куплены. заменить их.
Паевые инвестиционные фонды управляются по-разному. Большинство из них находятся в активном управлении, а это означает, что управляющий фондом постоянно ищет способы увеличения стоимости фонда. В результате большая часть инвестиций обналичивается в течение первого года, а некоторые - в течение одной торговой сессии.
Вместо того, чтобы следовать стратегии, имитирующей базовый индекс, эти фонды следуют таким стратегиям, как рост, доход, стоимость и факторинг для получения максимально возможной прибыли. Эти фонды стремятся превзойти среднерыночную доходность, пытаясь превзойти доходность своих биржевых коллег.
В целом, большинство фондов инвестиционного уровня сильно диверсифицированы и инвестируют в широкий спектр активов для получения высокой прибыли для своих акционеров. Некоторые из них будут включать диверсифицированный список акций, облигаций или их сочетание, в то время как другие будут предлагать более широкий диапазон классов активов с упором на товары или недвижимость. Тем не менее, есть одно небольшое отличие, которое следует учитывать:
Диверсификация ETF основана на диверсификации базового индекса. Например, фонд S&P 500, вероятно, будет включать в себя смесь из 500 акций, перечисленных в индексе, а фонд Nasdaq Composite будет состоять из более чем 3300 акций.
Существует также длинный ряд тематических ETF, которые инвестируют в определенный сектор или актив, пытаясь отследить их прибыль. Например, если вы заинтересованы в инвестировании в технологические компании с небольшой капитализацией, вы можете найти ETF, ориентированный на эти инвестиции. Имейте в виду, что фонды, которые ориентированы на темы, а не на более широкий рынок, обычно менее диверсифицированы, чем фонды, которые отслеживают весь индекс.
Паевые инвестиционные фонды хорошо диверсифицированы, но обычно не так сильно диверсифицированы, как ETF. Эти активно управляемые фонды требуют, чтобы команда просматривала их и следила за тем, чтобы холдинги соответствовали направлениям инвестиционной стратегии. Если фондом не управлять алгоритмически, людские ресурсы, которые потребуются для активного мониторинга и торговли 3000 или даже 500 акциями, будут устрашающими.
Таким образом, эти портфели, хотя и диверсифицированы, обычно менее диверсифицированы, чем их биржевые аналоги.
Первоначальные инвестиции, необходимые для участия в фонде, являются важным фактором, особенно для новых инвесторов. Вот различия между двумя вариантами:
ETF очень доступны, при этом первоначальная инвестиция - это рыночная цена одной акции. Например, ETF фонда Vanguard Small-Cap Index Fund (VB) имеет цену акции около 108 долларов. Итак, вложив минимум 108 долларов, вы можете купить долю и принять участие. Есть бесчисленное множество других ETF на выбор, в том числе многие с гораздо более низкими ценами на акции, что означает, что любой инвестор может начать работу практически с любой суммой денег.
Паевые инвестиционные фонды менее доступны для новичков. Некоторые недорогие варианты идут с минимальными инвестициями в 500 долларов, но большинство из них имеют минимальные вложения в тысячи долларов.
Например, в Vanguard инвесторы должны потратить от 1000 до 100000 долларов, чтобы инвестировать в активно управляемые паевые инвестиционные фонды, при этом размер минимально необходимых инвестиций зависит от того, насколько активно управляется фонд и какие типы акций он держит.
Всегда следует учитывать ликвидность, независимо от типа инвестиций, которые вы делаете. Вы не хотите быть готовым к ликвидации своих инвестиций только для того, чтобы обнаружить, что на возврат денег потребуются недели или месяцы. Вот как складываются два типа фондов:
В целом ликвидность ETF относительно высока, а это означает, что, когда пришло время продавать акции, вы сможете сделать это сразу. Однако ликвидность ETF основана на спросе и предложении на рынке, при этом более популярные фонды более ликвидны, чем менее известные, мало торгуемые.
При инвестировании в эти типы фондов важно учитывать как размер, так и средний объем торгов фонда, прежде чем приступить к делу. В частности, новичкам следует инвестировать только в фонды, которые известны высокими объемами торгов и чистой стоимостью активов в 1 миллиард долларов. или выше, чтобы избежать проблем с ликвидностью.
Паевые инвестиционные фонды - это высоколиквидные активы. Это связано с тем, что большинство этих фондов хранят от 3% до 5% своих общих активов в денежной форме для выкупа акций, когда инвестор решает закрыть свою позицию.
Поскольку эти средства не торгуются на основных фондовых биржах, ордера на покупку и продажу обычно исполняются только один раз в день.
Какой тип фонда вам следует выбрать, во многом зависит от вас и ваших уникальных целей, наличия капитала и толерантности к риску.
ETF подходят больше, если вы новый инвестор с относительно небольшим инвестиционным счетом и низкой терпимостью к риску. Рассмотрите возможность выбора ETF, если:
Паевые инвестиционные фонды лучше подходят, если вы агрессивный инвестор, который готов платить более высокие комиссии, чтобы получить больше прибыли. Если вы живете безудержно, и повышенный риск для большего потенциального дохода зажигает вашу свечу, возможно, вам лучше подойдут паевые инвестиционные фонды. Рассматривайте паевые инвестиционные фонды вместо ETF, если:
И ETF, и паевые инвестиционные фонды - отличные варианты, если у вас есть значительный инвестиционный счет и вы не против идти на риск, но также хотите добавить серьезную диверсификацию для дополнительной безопасности. Вы можете стать идеальным кандидатом для инвестиций в оба варианта, если:
В целом, ETF и паевые инвестиционные фонды могут показаться похожими активами, но если вы углубитесь в детали, вы быстро поймете, что это два разных зверя. Один из них, ETF, предназначен для сбора доходов определенного сектора или рынка в целом. Другой, взаимный фонд, был разработан, чтобы дать инвесторам возможность превзойти среднерыночные показатели.
Независимо от того, какой вариант вы выберете, важно помнить, что не все инвестиции одинаковы. Как и в случае с любым другим продуктом, руководство фонда должно определять, как будут инвестироваться активы, затраты, связанные с инвестированием в фонд, и различные действия, которые фонд будет совершать с течением времени. Прежде чем тратить свои кровно заработанные деньги, важно провести исследование, чтобы понять, чего вы можете ожидать от своих инвестиций.