Изображение предоставлено:Rick_Jo/iStock/GettyImages

Отношение цены к прибыли, или коэффициент P/E, является распространенным показателем, используемым для оценки стоимости акций компании. Он использует текущие доходы компании, чтобы дать инвесторам представление о том, завышена или занижена цена акций компании.

Каково соотношение цена/прибыль?

Инвесторы ценят прибыль, потому что они хотят знать, насколько прибыльна компания и какую прибыль она получит в будущем, чтобы принять инвестиционное решение. Является ли покупка акций по текущей рыночной цене хорошей инвестицией или нет?

Коэффициент P/E – это текущая цена акций компании, деленная на ее чистую прибыль на акцию, которую иногда называют «коэффициентом прибыли».

Рассчитать коэффициент цена/прибыль

Возьмите текущую цену акций компании и разделите ее на прибыль на акцию за предыдущие 12 месяцев. Например, предположим, что текущая цена акций компании А составляет ​40 долларов США. ​, и там было ​2$ ​ годовой прибыли на акцию за предыдущий год​. Его коэффициент P/E составит ​20 (40 долларов США разделить на 2 доллара США). ​

Вы также можете рассчитать доходность, взяв обратное соотношение P/E. В нашем примере деление ​$2 ​ прибыли на акцию при текущей цене акций ​40 долларов США ​ дает доходность в размере ​5 процентов. ​

Что означает соотношение цены и прибыли?

Аналитики и инвесторы используют коэффициенты P/E для определения стоимости инвестиций относительно друг друга. Это одна часть исследовательского процесса. Является ли цена акций компании выгодной или дорогой по сравнению с ее доходом?

Компании с более высокими коэффициентами P/E обычно имеют более высокие ожидаемые темпы роста. Например, акции технологических компаний считаются акциями роста и обычно имеют высокие коэффициенты P/E; банки имеют более стабильные темпы роста и обычно имеют более низкие коэффициенты.

Какое соотношение цена/прибыль является хорошим?

Чтобы понять значение коэффициента P/E, вы должны сравнить P/E компании с ее историческим коэффициентом или с показателями других конкурентов в той же отрасли. Без сравнений трудно определить, является ли коэффициент P/E выгодным или дорогим.

Инвесторы хотят знать, дешева или дорога цена акций компании. P/E компании сам по себе не очень полезен. Его необходимо сравнить с другими эталонными P/E, чтобы получить представление о его оценке. Вот несколько ссылок для сравнения:

​Исторический: Посмотрите на коэффициенты P/E компании за последние несколько лет, чтобы получить ориентир для сравнения. Его текущий коэффициент P/E выше или ниже? Если текущий коэффициент P/E выше, возможно, инвесторы ожидают увеличения прибыли компании и роста цены акций. С другой стороны, высокий P/E может указывать на то, что прибыль компании снизилась, а цена акций теперь переоценена. Этот тип анализа должен проводиться в контексте других финансовых показателей и показателей.

​Конкуренты: Каков показатель P/E компании по сравнению с ее конкурентами и аналогичными компаниями? Высокий коэффициент P/E может указывать на то, что компания превосходит конкурентов, тогда как низкий показатель P/E может означать отставание.

​Сравнить с рынком: Как коэффициент P/E компании соотносится с общими индексами фондового рынка, такими как индекс Standard &Poor's 500 или NASDAQ? P/E компании выше или ниже, чем у рынка в целом?

Типы коэффициентов P/E

Существует три способа расчета коэффициента P/E:

​Завершающий: Для этого коэффициента вы берете текущую цену акций компании и делите ее на прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Вы можете найти эти прошлые показатели производительности в финансовой отчетности компании. Однако скользящий коэффициент P/E не является показателем будущих результатов компании.

​Вперед: ​ Когда компании прогнозируют свои ожидаемые будущие доходы, вы можете рассчитать форвардный коэффициент P/E и сравнить его с историческим коэффициентом компании, чтобы получить представление о ее направлении и перспективах роста.

​Коэффициент Шиллера: Коэффициент P/E Шиллера ориентирован на S&P 500. Он использует скорректированную на инфляцию среднюю прибыль всех компаний, входящих в индекс, за последние 10 лет. Брокерские аналитики Уолл-стрит используют коэффициент Шиллера, чтобы лучше оценить прибыль после инфляции в течение более длительного тренда. Обычно он не используется для оценки эффективности отдельных компаний или секторов промышленности.

Что такое коэффициент PEG?

Хотя коэффициент P/E помогает определить стоимость акций компании по отношению к ее прибыли, он не учитывает темпы роста компании. Коэффициент PEG объединяет коэффициент P/E компании с темпами роста ее прибыли, чтобы получить лучшую оценку. Чтобы найти коэффициент PEG, разделите коэффициент P/E компании на прогнозируемый темп роста прибыли.

Например, предположим, что аналитики прогнозируют рост прибыли компании А на уровне ​12 процентов. на ближайшие три года. Его коэффициент PEG будет равен:​20 разделить на 12, или 1,67 раза. ​

Теперь предположим, что вы сравниваете компанию А с компанией Б, у которой коэффициент P/E составляет 25. ​ и более высокий темп роста доходов — 18 процентов. ​. Какая компания представляет собой более выгодную цену?

Коэффициент PEG компании Б будет равен ​25, разделенному на 18, или 1,39. ​ В этом сравнении стоимость компании Б ниже:​1,39 PEG против 1,67 PEG. ​ для компании А, хотя ее коэффициент P/E выше, чем у компании А.