Процентные ставки - это экономическая переменная, влияющая на все сегменты экономики. Потребители ощущают их влияние независимо от того, совершают ли они покупку в кредит или покупают дом. Предприятия учитывают процентные ставки при принятии решения о финансировании запасов или инвестировании в новое оборудование. А государственные финансы сильно зависят от уровня процентных ставок.
Процентные ставки определяются спросом и предложением денег, на которые влияют различные рыночные силы. Наиболее важными из них являются меры политики Федеральной резервной системы, которая активно регулирует ставки, которые банки платят, когда им нужны деньги. Банки должны брать займы, если их резервы опускаются ниже требуемых уровней. Они могут занимать друг у друга или у Федеральной резервной системы, и ФРС устанавливает обе ставки - ставку по федеральным фондам и учетную ставку, соответственно. Когда эти ставки повышаются, ставки, которые банки взимают со своих клиентов, также повышаются. Этот процесс не является мгновенным - может потребоваться до 18 месяцев, чтобы в полной мере ощутить влияние на всю экономику.
Повышение процентных ставок увеличивает стоимость заимствования денег, что снижает объем заимствования. Нормы сбережений могут увеличиваться, поскольку люди обнаруживают, что они могут получать более высокую прибыль от своих сбережений. Ставки по ипотечным кредитам растут, что отрицательно сказывается на тех, кто покупает жилье впервые, а также тем, кто имеет ссуды с регулируемой процентной ставкой. Для предприятий заимствование также обходится дороже. Планы расширения могут быть отложены, а кредитные линии для финансирования запасов могут стать более дорогими. Покупки в кредит также уменьшаются, что отрицательно сказывается на продажах бизнеса.
Когда процентные ставки падают, у людей меньше стимулов для сбережений. Займы становятся более доступными, и как потребители, так и предприятия, вероятно, увеличат свой долг. С увеличением расходов потребителей и предприятий более низкие процентные ставки благоприятны для национальной экономики. Более низкие процентные ставки приводят к более низким ставкам по ипотеке, что снижает ежемесячные выплаты по ипотеке. Это стимулирует жилищный сектор, который имеет решающее значение для роста национальной экономики. Фактически, если экономика слабая или находится в состоянии рецессии, политика ФРС заключается в снижении процентных ставок для стимулирования роста.
Выплата процентов по государственному долгу представляет собой серьезную угрозу для экономики в случае повышения ставок. По мере роста государственного долга федеральное правительство берет займы, выпуская как краткосрочные, так и долгосрочные ценные бумаги. При наступлении срока погашения казначейских векселей и облигаций они переводятся в новые векселя и облигации по преобладающим ставкам. Пока ставки остаются низкими, процентные платежи остаются управляемыми. Но если процентные ставки вырастут, обслуживание долга вырастет - как в абсолютном выражении, так и в процентном отношении к федеральному бюджету.