Свопы процентных ставок - это финансовый механизм, используемый инвесторами для управления рисками и спекуляций на будущих рыночных показателях. При обмене ставок одна группа инвесторов обязуется выплатить фиксированную процентную ставку по инвестиции другой в обмен на переменную процентную ставку на ту же сумму денег. Это позволяет спекулянтам помочь другим инвесторам укрепить свои вложения.
Поскольку доходность инвестиций с плавающей процентной ставкой колеблется в зависимости от рынка, ими труднее управлять, чем инвестициями с фиксированной процентной ставкой. Управляющие денежными средствами часто меняют плавающие ставки на фиксированные в свопе ставок, чтобы зафиксировать ставку и обеспечить возможность планирования. Если плавающая процентная ставка повышается после согласования условий процентного свопа, первоначальный владелец процентного потока теряет увеличенный процентный доход от повышенных ставок, но только в разнице между ставкой, согласованной с другой стороной в свопе, и плавающий. Например, если обмен процентной ставки согласован с процентной ставкой 6,7 процента, а плавающая ставка повышается до 6,9 процента, первоначальный инвестор не начисляет проценты за разницу в ставках в 0,2 процента.
Спекулятивные инвесторы обменивают предсказуемость и безопасность потоков доходов с фиксированной процентной ставкой на волатильность потоков с плавающей процентной ставкой, предсказывая, что процентные ставки будут расти, делая плавающую процентную ставку более прибыльной, а инвестиции более высокими, чем первоначальные затраты. Если плавающая ставка падает, стоимость инвестиций спекулянта уменьшается, и инвестор теряет деньги. Например, обмен 1000 долларов США при процентной ставке 6,5% (что составляет 65 долларов в год) на поток с плавающей ставкой в 1000 долларов, который падает до 6% (что составляет 60 долларов в год), приводит к чистым убыткам в размере 5 долларов в год для спекулянта.
Более сложные формы механизмов процентных свопов торгуют стоимостью в двух валютах или в комбинации процентных ставок и валют. Эти стратегии несут одинаковые риски для исследователей и спекулянтов - либо потеря дополнительных доходов при повышении стоимости одной валюты, либо потеря денег при ее падении - сочетание обмена валюты и прогнозирования процентных ставок делает международные валютные свопы сложной задачей.