Сезон отчетности за третий квартал вот-вот начнется, и он начнется с отчетов "голубых фишек", включая JPMorgan Chase. (JPM, 170,84 долларов США), Delta Air Lines (DAL, 43,63 доллара США) и UnitedHealth Group. (UNH, 403,71 доллара США).
Ожидания от корпоративных результатов на этот раз высоки. Конечно, «90-процентный рост во втором квартале, вероятно, не будет повторяться в течение длительного времени», — говорит Райан Детрик, главный рыночный стратег LPL Financial, но «мы ожидаем, что прибыль будет расти очень устойчивыми темпами — более чем на 20%». в третьем и четвертом кварталах."
Брэд Макмиллан, директор по инвестициям Commonwealth Financial Network, разделяет этот прогноз на сезон сильных доходов. «Компании продолжают продавать больше и удерживать большую часть продаж в качестве прибыли», — говорит он. "С точки зрения бизнеса доверие остается высоким, и результаты оправдывают это. Восстановление медицинских новостей и доверия потребителей должно помочь сохранить эти положительные тенденции".
И чтобы подчеркнуть эти высокие ожидания, Джон Баттерс, вице-президент и старший аналитик по доходам в FactSet, говорит, что 56 из 500 компаний S&P 500 уже выпустили положительный прогноз прибыли на акцию (EPS) за квартал, который более чем на 43% выше. чем в среднем за пять лет.
«Если 56 — это окончательное число компаний S&P 500, опубликовавших положительный прогноз EPS за квартал, это будет четвертое по величине количество компаний S&P 500, опубликовавших положительный прогноз EPS за квартал с тех пор, как FactSet начал отслеживать этот показатель в 2006 году», — добавляет он. . "Текущий рекорд – 67 – это произошло в предыдущем квартале (второй квартал 2021 года)".
При этом Уолл-стрит впервые увидит прибыль за третий квартал, когда ведущая финансовая компания JPMorgan Chase обнародует свои результаты в преддверии открытия 13 октября.
Акции Dow Jones в последние недели росли вверх, извлекая выгоду из растущей доходности 10-летних казначейских облигаций. Акции банков часто хорошо себя чувствуют в условиях роста процентных ставок, потому что это позволяет им получать более высокую прибыль на свои денежные остатки, а также повышает ставки по кредитам, которые они предоставляют потребителям и предприятиям.
Акции в настоящее время торгуются на рекордно высокой территории и выросли примерно на 34% с начала года.
Аналитик CFRA Research Кеннет Леон (покупка) будет внимательно следить за результатами JPM. «Экономика США является ключевым фактором эффективности банков в 2021–2022 годах», — говорит он. И хотя вариант Delta, вероятно, создал краткосрочные препятствия для финансового сектора, он считает «JPM крупным диверсифицированным банком с лучшим управлением, готовым извлечь выгоду из более высокой активности в сфере потребительских и коммерческих кредитов».
Аналитики Credit Suisse больше всего интересуются «макрофоном и тем, как он влияет на основы банковской деятельности», включая управление балансом в условиях растущей кривой доходности. Они также будут следить за силой рынков капитала и «ожидать, что руководство будет говорить о здоровом процессе, в частности, о солидной поддержке со стороны слияний и поглощений (M&A)».
В целом аналитики прогнозируют, что результаты JPM будут немного выше, чем в третьем квартале 2020 года. В среднем они ожидают увеличения выручки на 2,1% в годовом исчислении до 29,1 млрд долларов и увеличения прибыли на 1,7% до 2,97 долларов на человека. Поделиться.
Но аналитики Credit Suisse отмечают, что оценки на акцию колеблются от 2,58 до 3,31 доллара. А их собственная оценка в $2,95 за акцию ниже консенсуса. Тем не менее, рейтинг JPMorgan Chase у них выше, что эквивалентно покупке.
Для Delta Air Lines восстановление было тернистым. , при этом акции упали почти на 16% по сравнению с их пиковым значением в начале апреля с начала года. Однако с момента минимума середины августа около 38 долларов DAL вырос примерно на 17%, и аналитик CFRA Research Колин Скарола предвидит еще более ясное небо.
В частности, Скарола указывает на исследование, которое предполагает, что акции авиакомпаний имели «сильный прорыв вверх» после того, как предыдущие волны случаев COVID-19 достигли пика. И с учетом того, что волна Delta, по-видимому, достигает пика в сентябре, он считает это «подходящим временем для покупки акций авиакомпаний, поскольку они, вероятно, должны еще раз подняться после волны».
Он также воодушевлен данными, показывающими, что спрос на авиаперевозки в США, вероятно, восстановится до допандемического уровня гораздо быстрее, чем предполагалось ранее. В настоящее время Scarola имеет рекомендацию «Настоящая покупка» на DAL.
Поможет ли утренний отчет Delta о прибылях и убытках в среду удержать ветер в спине акций?
Аналитики, безусловно, прогнозируют большой квартал для авиакомпании. В среднем они требуют прибыли в размере 16 центов на акцию — заметное улучшение по сравнению с прошлогодним убытком в размере 3,30 доллара США на акцию — и выручки в размере 8,4 миллиарда долларов (+169,2% г/г).
Аналитики Raymond James Саванти Сит и Мэтт Робертс, однако, считают это завышенными оценками, которые не учитывают несколько перевесов, с которыми сталкивается авиационная отрасль. В частности, они указывают на «влияние варианта Delta на спрос, в основном на более низкую производительность до конца 2021 года в ответ на мягкость спроса и операционные проблемы, а также на дополнительные затраты, связанные с привлечением и удержанием работников начального уровня». /Р>
Таким образом, они ожидают прибыль в размере 5 центов на акцию. Тем не менее, они оценивают акции как Strong Buy, называя DAL «высококачественной игрой благодаря сбалансированному распределению капитала, сохраняющимся структурным преимуществам (после восстановления спроса) и возможности развивать бизнес с более высокой маржой».
Объединенная группа здравоохранения акции немного выросли в середине июля, когда крупнейшая публично торгуемая компания медицинского страхования во второй раз в этом году повысила прогноз по прибыли на 2021 финансовый год после того, как прибыль и выручка во втором квартале превзошли все ожидания.
Компания улучшила свои перспективы благодаря стабильным результатам Optum, ее подразделения по управлению льготами для аптек, которое аналитик Oppenheimer Майкл Видерхорн называет «хорошим дополнением к ее основным операциям по управляемому медицинскому обслуживанию». Он добавляет, что на этот сегмент "по-прежнему приходится большая часть доходов".
В целом Wiederhorn (лучше) настроен оптимистично в отношении UnitedHealth.
«Мы считаем, что UNH занимает хорошие позиции благодаря своей диверсификации, солидному послужному списку, элитной управленческой команде и взаимодействию с некоторыми быстрорастущими компаниями», — говорит он.
Видерхорн, конечно, не одинок в своем мнении. Из 27 аналитиков, следящих за UNH и отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, 18 называют его «сильной покупкой», пять — «покупкой», только трое — «держать» и один — «продавать». Кроме того, средняя 12-месячная целевая цена в размере 459,76 долл. США представляет собой ожидаемый потенциал роста на 13,6 % в течение следующих 12 месяцев или около того.
Что касается предстоящего отчета о доходах UnitedHealth, который должен быть опубликован перед открытием 14 октября? Профессионалы в среднем призывают к росту выручки на 9,4% в годовом исчислении до 71,2 млрд долларов. Это приведет к увеличению прибыли на 25,4 % до 4,4 долларов США на акцию.
