SPAC были в моде в 2020 году, а в 2021 году они только нагреваются сильнее.
Сокращенно от словосочетания «специальные компании по приобретению», эти уникальные механизмы часто называют подставными компаниями с «пустым чеком», которые создаются путем первичного публичного предложения (IPO) для привлечения капитала, а затем для быстрого приобретения существующего бизнеса.
В совокупности эти фирмы собрали в прошлом году потрясающие 73 миллиарда долларов. Но только за первые три месяца 2021 года SPAC сократили это число. Как сообщает ICR, ведущая консалтинговая и коммуникационная компания:
"IPO SPAC побило все рекорды в первом квартале 2021 года, когда 298 SPAC привлекли почти 88 миллиардов долларов. Итого более чем вдвое превысило 132 SPAC и 39 миллиардов долларов, привлеченных в четвертом квартале 2020 года, и больше, чем 248 IPO SPAC, которые привели к более 83 миллиардов долларов за весь 2020 год ».
Почему так популярны SPAC? Что ж, стартапы или другие частные компании, желающие получить листинг на Уолл-стрит, действительно могут сократить этот процесс таким образом. Зачем судить инвестиционные банки и потенциальных инвесторов месяцами или годами в погоне за IPO, если вы можете просто пожать руку SPAC и стать публично торгуемой компанией в рамках сделки?
Индивидуальным инвесторам также нравится эта идея, потому что, если они купят правильный SPAC до того, как разразится крупная сделка, это все равно, что оказаться одним из тех элитных инвесторов на первом этаже.
Конечно, нет никаких гарантий, что SPAC определит подходящую возможность или разумно потратит свой капитал, но они очень популярны прямо сейчас по определенной причине.
Если вас интересует этот уникальный класс акций, следите за нашим регулярно обновляемым списком SPAC:10 интересных имен, которые находятся в поиске, и какие передовые фирмы они могут покупать.
7GC &Co Holdings (VII, 9,84 долл. США) - довольно типичный пример фирм, которые вы найдете в этом списке SPAC.
Это партнерство между 7GC, венчурным фондом, специализирующимся на эксклюзивных технологиях, и серийным эмитентом SPAC Hennessy Capital Investment, которое успешно развернуло пять бланковых чеков, в том числе Hennessy Acquisition I, которая стала публичной в январе 2014 года и приобрела производителя школьных автобусов Blue Bird. (BLBD) в феврале 2015 года, задолго до нынешнего повального увлечения SPAC.
Добавьте сюда сотрудников исполнительного руководства Uber Technologies (UBER), и вы получите идеальное сочетание для шумного SPAC, стремящегося заключить прорывную сделку.
Или, как говорится в недавнем годовом отчете 7GC &Co., «Наша команда менеджеров считает, что ее уникальный доступ к технологическим активам в сочетании с очевидным послужным списком SPAC будет центральным элементом ее дифференцированной инвестиционной стратегии».
В конце марта ходили слухи, что 7GC могла заинтересоваться цифровой медиа-иконой Vice Media, которая кажется яркой, косвенно связанной с технологиями компанией прямо в переулке VII.
Если вы ищете SPAC, возглавляемый некоторыми известными именами из высшего руководства, то не ищите ничего, кроме Accelerate Acquisition Corp. (AAQC.U, 10,02 доллара США).
Во-первых, есть генеральный директор Accelerate Роберт Нарделли, бывший глава Chrysler и Home Depot (HD), который также помогал контролировать десятки приобретений, будучи руководителем GE Transportation и GE Power Systems. Рядом с ним в качестве главы по развитию бизнеса стоит Джеффри Каплан, ветеран сделок и бывший глава отдела слияний и поглощений в Merrill Lynch.
Эта команда немного старомодна по сравнению с яркими 30-летними лидерами SPAC, но считайте это сильной стороной. В конце концов, Accelerate заявила, что заинтересована в поставленных целях, которые помогут модернизировать промышленный сектор, а не в подрывных компаниях-разработчиках программного обеспечения, действующих на крыле и молитве.
В документации компании S-1 указаны конкретные области потенциальных инвестиций, включая «автоматизацию повсюду; передовое производство и робототехнику; интеллектуальный контроль и мониторинг активов; динамические цепочки поставок; технологии мобильности следующего поколения; экологическую устойчивость и многое другое».
Компания HPS Investment Partners имеет большой опыт работы в сфере SPAC, несмотря на ее недавнее появление на Уолл-стрит. Фактически, HPS уже выпустила на рынок три разных автомобиля, а это значит, что вам нужно обращать внимание на тикеры, чтобы не искать не тот автомобиль.
Первым из них вышла компания Altimar Acquisition, SPAC стоимостью 275 миллионов долларов, которая в декабре закрыла сделку с управляющими активами Owl Rock и Dyal, чтобы объединиться и сформировать инвестиционного менеджера Blue Owl Capital на 45 миллиардов долларов, который должен начать торговать под тикером «OWL» в какой-то момент. первое полугодие этого года.
Судно выполнило эту сделку, но второй фонд HPS, Altimar Acquisition II (ATMR, 9,94 доллара), закрыла предложение на 345 миллионов долларов в начале февраля и, по слухам, уже ведет переговоры с частной компанией Shutterfly Public, занимающейся фотографией и цифровой обработкой изображений. Это означало бы возврат на фондовый рынок Shutterfly, который начал публичную торговлю в 2006 году до того, как Apollo Global Management (APO) закрыл его в 2019 году.
Есть также третий меньший фонд, Altimar Acquisition III (ATAQ.U), который в марте привлек 135 миллионов долларов. Но фонд «Златовласки» сейчас кажется Altimar II благодаря слухам о сделке с Shutterfly и тому факту, что он немного более зрелый. Благодаря опытной команде экспертов по инвестициям из JPMorgan и Citigroup инвесторы могут больше доверять способности этой команды добиться хороших результатов.
Питер Тиль, предприниматель-миллиардер и венчурный капиталист, был одним из первых технологических лидеров, которые признали, что успех в Кремниевой долине - это не сотрудничество или честная конкуренция, а создание монополии.
Такой образ мышления, несомненно, повлияет на сделку, которую он ищет через Bridgetown Holdings . (BTWN, $ 11,08). И тот факт, что Тиль построил его вместе с гуру прямых инвестиций Ричардом Ли из Pacific Century Group, показывает, что инвесторы могут ожидать от любой сделки глобального оттенка.
Фактически, в отличие от большинства американских компаний из этого списка SPAC, штаб-квартира Бриджтауна находится в Гонконге.
В конце 2020 года ходили слухи, что претендентом является индонезийский гигант электронной коммерции Tokopedia. В конце концов Tokopedia объединилась с другим крупным индонезийским технологическим гигантом - платформой для вызова пассажиров Gojek - в результате сделки, в результате которой было создано «суперприложение» стоимостью 40 миллиардов долларов для местного рынка.
Хотя Бриджтаун не выиграл этот сочный приз, именно такой сделки инвесторы должны ожидать от этого дуэта с глубокими связями с Азиатско-Тихоокеанским регионом и техническим сектором. Действительно, совсем недавно. Bloomberg сообщил, что Бриджтаун ведет переговоры с компанией Traveloka, занимающейся онлайн-путешествиями в Юго-Восточной Азии.
D8 Holdings (DEH, 9,95 долл. США) - это компания, у которой есть целый ряд руководителей с опытом работы с крупными потребительскими брендами. Есть Дэвид Чу, основатель и бывший генеральный директор бренда одежды Nautica. Есть Фред Лангхаммер, бывший генеральный директор иконы косметики Estée Lauder (EL). Еще есть Терри Лундгрен, который 14 лет проработал генеральным директором универмага Macy's (M).
В совокупности у этой команды, несомненно, есть все необходимое, чтобы знать, чего хотят покупатели в 2021 году.
Конечно, нет правила, согласно которому D8 должен преследовать потребительскую компанию только из-за ее опыта в сфере управления. Фактически, компания по роботизированной хирургии, поддерживаемая соучредителем Microsoft (MSFT) Биллом Гейтсом, недавно была объявлена потенциальной целью.
Учитывая, что D8 является одним из самых старых SPAC в этом списке, неудивительно, что он выходит за рамки своей очевидной области интересов из-за желания заключить сделку. (Если SPAC не достигнет цели в заранее определенные сроки, в данном случае 24 месяца, компания ликвидирует и выкупит все публичные акции наличными.)
Одной из самых ажиотажных сделок за последний год или около того была сделка DraftKings (DKNG), которая дебютировала в апреле 2020 года благодаря заключенной сделке с SPAC, и с тех пор ее объем увеличился примерно в четыре раза.
Поэтому неудивительно, что Horizon Acquisition II (HZON, 10,18 долл. США) в последнее время вызывает много шума, потому что, как сообщается, он объединяется со связанной игрой со спортивными ставками - швейцарской фирмой по спортивным данным Sportradar.
Люди с Уолл-стрит узнают в основателе SPAC Тодда Боули бывшего президента управляющего активами Гуггенхайма, но спортивные фанаты могут также знать его как совладельца Los Angeles Dodgers.
В такой сделке есть очевидная логика, учитывая огромный успех DraftKings и опыта Boehly. Но даже если сделка со Sportradar каким-то образом развалится до того, как она вступит в силу, разумно ожидать, что Horizon продолжит что-то в этом роде.
После привлечения 115 миллионов долларов в ходе ноябрьского IPO Kingswood Acquisition (KWAC, 10,09 долл. США), по слухам, занимается слиянием с Lombard International, финансовым предприятием, поддерживаемым Blackstone, которое является одной из крупнейших фирм по управлению активами в Соединенном Королевстве.
В этом есть смысл, поскольку спонсорами SPAC являются частная британская инвестиционная компания KPI, которая управляет активами на 8 миллиардов долларов, и лондонская независимая компания по управлению альтернативными инвестициями Pollen Street Capital, имеющая 3,5 миллиарда долларов в собственном капитале.>
С командой руководителей, состоящей в основном из финансовых и инвестиционных специалистов, понятно, что они сосредоточили бы внимание на этом секторе, и особенно на такой фирме, как Lombard, которая находится так близко от дома.
Это не так ярко, как технически ориентированные участники этого списка SPAC, но сделка по объединению инвестиционных менеджеров обеспечивает очевидную эффективность и экономию за счет масштаба, которые могут окупиться для инвесторов.
Приобретение Marquee Raine (MRAC, 9,95 долл. США) - еще один SPAC, изучающий возможности приобретения в интерактивных развлечениях, спорте и играх.
При поддержке Marquee Sports Holdings, владельца региональной спортивной сети Chicago Cubs, и коммерческого инвестиционного банка Raine Group, руководство этой компании, владеющей чеками, имеет опыт в области быстрого роста потенциала цифровых медиа, а также в мельчайших деталях спортивного менеджмента. , включая громкую реконструкцию знаменитого стадиона Ригли Филд.
Также стоит отметить, что здесь есть знания, выходящие далеко за рамки чикагского спорта, с командой менеджеров, в которую входят Том Рикеттс, директор TD Ameritrade, и Мэтт Мэлони, основатель приложения по доставке еды Grubhub (GRUB).
В начале апреля Bloomberg сообщил о слухах о том, что MRAC может вести переговоры с Enjoy Technology Inc., стартапом, который управляет магазинами мобильной розничной торговли для телекоммуникационных компаний и компаний, производящих смартфоны, намекая, что Marquee может создать довольно широкую сеть в секторе связи в мире. охота на цель.
Приобретение Qell (QELL, 10,15 долл. США) якобы охотится за «быстрорастущим бизнесом в секторах мобильности следующего поколения, транспорта или устойчивых промышленных технологий», согласно документам SEC.
А с бывшим генеральным директором General Motors (GM) в Северной Америке Барри Энглом в его управленческой команде ясно, что этот SPAC является одним из основных субъектов, за которыми следует следить за заключением сделок в области электронной мобильности и логистики.
После того, как в декабре появились слухи, что он преследует производителя электрических автобусов и аккумуляторов Proterra, недавние слухи связали его с немецким стартапом летающих такси Lilium. И действительно, Lilium выглядит так, будто он почти высечен в камне:компания сообщила о своем намерении выйти на биржу Nasdaq в результате слияния с Qell, акционеры которой все еще должны одобрить сделку.
Приобретение Seven Oaks (SVOK, 9,99 долл. США) - уникальный выбор в этом списке SPAC для инвесторов, которые хотят, чтобы их портфель отражал их личную систему ценностей.
В заявке Seven Oaks S-1 говорится, что «мы намерены сосредоточиться на возможностях, направленных на оказание положительного социального воздействия, с особым акцентом на надлежащую экологическую, социальную и управленческую практику (« ESG »)».
Недавно ходили слухи, что компания заинтересована в интернет-магазине Boxed, который специализируется на рассылке товаров оптом - экономия топлива, упаковки и других нежелательных побочных продуктов, вызванных электронной коммерцией по требованию в эпоху Amazon.com (AMZN). .
Генеральный директор и председатель Гэри Мэтьюз ранее был генеральным директором IES Holdings (IESC) - компании, занимающейся электроснабжением, коммуникацией и домашней безопасностью, - поэтому приложения Boxed для реального сектора экономики подходят для компании, которую, вероятно, ищет Seven Oaks.
В конце концов, вам не обязательно быть следующим крупным технологическим стартапом, чтобы просто найти лучшую и более экологичную бизнес-модель.
