Ни один из участников Kiplinger Dividend 15 - списка наших любимых акций, приносящих дивиденды, - не урезал и не приостановил выплаты дивидендов в этом году. В большинстве случаев это не было бы новостью. Но в ответ на пандемию более 60 фирм, входящих в индекс S&P 500, закрыли финансовые люки, сократив или отменив выплаты. Дивидендная доходность 15 в среднем составляет 3,4%, что значительно выше 1,9% доходности S&P 500 и ничтожных 0,7% 10-летних казначейских облигаций. (Цены, доходность, доходность и другие данные по состоянию на 12 июня.)
Акции в нашем списке, как и широкий рынок, упали в феврале, а затем в основном выросли. В 2020 году наши пики потеряли в среднем 6,5% по сравнению с падением на 5,0% в S&P 500. Но на фоне резкого падения спроса на топливо и падения цен на нефть акции энергетических компаний в S&P 500 упали в среднем на 32% в 2020 году. Среди наших энергетических предпочтений Enterprise Products Partners (обозначение EPD) потеряли 29,7%, а ExxonMobil (XOM) - 30,1%.
Enterprise Products Partners поручает другим энергетическим компаниям транспортировку и хранение нефти, природного газа и других нефтехимических продуктов с использованием своей сети трубопроводов и нефтяных объектов. Замедление в разведке и добыче сказалось на прибылях. Но Enterprise пользуется большим разнообразием высококлассных клиентов и приносит достаточно денег для финансирования своих выплат. По словам Брайана Боллинджера, президента исследовательской фирмы Simply Safe Dividends, компания выплачивает 66% избыточных денежных средств в виде распределения, что значительно ниже порогового значения в 90%, которое было бы применимо для основного товарищества с ограниченной ответственностью. Он остается в нашем списке.
Но Exxon оторвался. Цены на нефть выросли с апрельских минимумов, но недавняя цена за баррель в 36 долларов по-прежнему является проигрышным предложением для ExxonMobil, и аналитики Уолл-стрит ожидают, что в 2020 году она потеряет более доллара за акцию. Если цены на нефть останутся низкими, Exxon придется занимать деньги и продавать активы, чтобы поддерживать выплаты, что, по словам генерального директора Даррена Вудса, компания намерена делать. Exxon сохранила стабильные дивиденды в апреле - месяце, когда компания исторически увеличивала выплаты. Независимо от того, продолжит ли Exxon свою 37-летнюю серию по увеличению дивидендов или просто удержит их на прежнем уровне, мы обеспокоены тем, что продолжительный период низких цен на нефть может нанести ущерб балансу компании и сократить будущие расходы на проекты роста. Инвесторам, которые держат акции исключительно для получения дохода, не нужно продавать, и мы признаем высокую доходность Exxon в 7,4%. Но акции больше не входят в число наших фаворитов из-за неопределенности в отношении цен на энергоносители.
Добавлен в нашу линейку: McDonald’s (Цена БЦД $ 189, доходность 2,6%). Пандемия сильно ударила по компаниям, работающим в сфере общественного питания, и, вероятно, в этом году ожидается резкое падение продаж и доходов в сфере фаст-фуда. Но компания, похоже, сможет превзойти конкурентов по мере возобновления экономики, учитывая прочность ее баланса и ее способность поддерживать потребительский спрос во время рецессии благодаря доступным предложениям по питанию. Инвесторы уже давно могут рассчитывать на «Золотые арки» для стабильного роста доходов, поскольку с 1976 года McDonald’s ежегодно увеличивает выплаты.
