FANMAG - Facebook, Amazon, Netflix, Microsoft, Apple и Google (Alphabet) - самые успешные и крупнейшие технологические компании в США. Все они отчитались о своих квартальных результатах за период с января по март 2020 года, охватывающих период COVID-19. .
Дело в том, что они нужны нам для цифровой связи со всем происходящим социальным дистанцированием. Так что они были важнее, чем когда-либо. Их финансовые результаты также доказали свою важность:выручка FANMAG выросла по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Мы выделяем наиболее интересную статистику из их финансовых отчетов.
В тройку лидеров FANMAG по выручке вошли Amazon, Apple и Alphabet, тройка As.
Что еще более удивительно, так это то, что Amazon и Apple получили больше доходов в первом квартале 2020 года, чем правительство Сингапура за весь 2019 год!
FANMAG преуспел и приобрел все большее значение в период COVID-19, поскольку мир должен перейти в цифровое пространство после того, как города оказались в той или иной форме блокировки.
Netflix предлагает развлечения, чтобы избавиться от скуки дома. Youtube от Google - это спасение родителей. Amazon доставляет продукты на дом, чтобы свести к минимуму необходимость выходить из дома. Facebook предоставляет людям социальные связи, хотя и в цифровом виде. Microsoft и Google Gsuite упрощают удаленную работу. Apple выиграла меньше всего, учитывая, что люди реже ходят в магазины, чтобы опекать Apple.
Очевидно, что те компании, которые в основном занимаются программным обеспечением, получают более высокую валовую и чистую прибыль. Это связано с тем, что стоимость разработки программного обеспечения в значительной степени фиксирована, в то время как распространение может широко масштабироваться, так что после этого дополнительные продажи могут принести значительную прибыль. В этом отношении валовая прибыль Microsoft, Facebook и Alphabet превышает 50%.
Apple продает много оборудования, и его производство связано с соответствующими материальными и трудовыми затратами. Счет возвращается им, даже если они передали производство на аутсорсинг. Netflix тратит много денег на заказ фильмов и покупку эксклюзивных прав на их распространение. У Amazon самая низкая чистая прибыль - 3%, и это ожидается, потому что стоимость товаров, продаваемых через Amazon, составляет большую часть полученного дохода. Amazon также заявила, что расходы увеличились во время COVID-19.
Самое удивительное, что Apple может получать такую большую прибыль, и наличие 19% чистой прибыли от бизнеса по производству оборудования (и некоторого программного обеспечения) является исключительным. Это показывает, что у них есть возможность устанавливать высокие цены, и потребители все равно будут их покупать. Для сравнения, у Samsung чистая прибыль составляет всего 9%. Чистая прибыль Apple в размере 11,2 млрд долларов в последнем квартале была выше, чем выручка DBS в 2019 году в размере 11 млрд долларов.
Ожидается, что технологические компании будут иметь мало активов, поскольку большая часть их активов - это их стремление, интеллект и творческий потенциал для создания инновационных продуктов и услуг. Такие таланты не капитализируются в балансе, а просто расходуются в отчете о прибылях и убытках.
Но меня поразило то, что у них довольно солидные деньги. У большинства из них есть как минимум 10% своих активов наличными, за исключением Alphabet и Microsoft.
Если рассматривать обращающиеся на рынке ценные бумаги, у компаний еще больше активов, аналогичных наличным деньгам. Скорее всего, это продукты с фиксированным доходом, которые не являются волатильными по своей природе. Это сделано для повышения процентной ставки на их неиспользуемые денежные средства и, тем не менее, может быть развернуто, если возникнут возможности.
Alphabet, Microsoft и Facebook имеют от 44% до 50% таких ликвидных активов (наличные + рыночные ценные бумаги)! Они могут совершить множество приобретений и, если все будет сделано правильно, смогут и дальше сохранять свое влияние на своих рынках.
Денежный резервуар FANMAG был создан их бизнесом, генерирующим денежные средства. Только Apple произвела больше свободного денежного потока (40 миллиардов долларов), чем остальная часть FANMAG вместе взятых (23 миллиарда долларов).
Только Amazon имеет отрицательный свободный денежный поток в этом квартале, но это выглядит как сезонная вещь, поскольку в том же квартале прошлого года также был отрицательный свободный денежный поток. Но их свободный денежный поток за весь год всегда был положительным, поэтому я не думаю, что в этом есть проблема.
Доминирование Amazon в сфере электронной коммерции в Северной Америке отражается в результатах его сегмента. Его доход из Северной Америки превышает доход от международного рынка и Amazon Web Services (AWS) вместе взятых.
Продажи Apple iPhone выше, чем продажи Mac, iPad, носимых устройств и сервисов вместе взятых. Также стоит отметить, что продажи носимых устройств превысили продажи Mac или iPad.
Alphabet приносит больше всего дохода от Google Поиска, чем от продаж всего остального вместе взятого!
В последнее десятилетие большие технологии США преуспели. В отличие от эпохи доткомов в конце 90-х - начале нулевых, у FANMAG есть реальная прибыль и денежный поток, которые можно показать сегодня. Они доминируют во многих аспектах нашей жизни и изменили способ ведения бизнеса. Мы не можем больше жить без них, и они должны продолжать работать во время COVID-19.
