Вот пять индексных фондов, основанных на Sensex и Nifty, которые превзошли свои индексы за последний год! Поэтому инвесторам следует избегать таких фондов! Поскольку у индексного фонда есть расходы, связанные с управлением и комиссионными (в обычном плане), индексный фонд не может приносить доход больше, чем индекс, который он отслеживает. Однако иногда это возможно.
Если портфель индексного фонда имеет вес акций, отличающийся от индекса в течение длительного периода, индексный фонд будет давать доход, который выше (или значительно ниже), чем доходность индекса общей доходности (если мы включаем дивиденды).
Хотя это может произойти только из-за неэффективности управления фондами, это может вызвать большой приток или отток денег из индекса. Поэтому индексные фонды с небольшим AUM особенно уязвимы для таких отклонений.
Я пытался проверить, есть ли какая-либо корреляция между коэффициентом расходов и доходностью из списка фондов с большой капитализацией, отслеживающих Sensex и Nifty. Я был потрясен, обнаружив огромный разброс в доходах! Вот полный список. Исследование источников ценности
Во-первых, доходность Nifty и Sensex почти одинакова, и за рассматриваемый период годовой доходности (с 6 февраля 2018 г. по 6 февраля 2019 г.) доходность NiFTY TRI составила 6,93%. Теперь обратите внимание на возврат средств, отмеченных красным.
Фонд HDFC Sensex, отмеченный желтым цветом, является исключением, поскольку AMC объединила свой план Sensex plus со своим фондом Sensex. План Sensex plus активно управлялся в небольшой степени, и, следовательно, дополнительный доход в этом случае можно простить.
Превышение доходности на 2-2,5% по сравнению с ориентиром крайне нездорово для индексного фонда. По сути, это означает, что управляющий фондом не отслеживал или не мог эффективно отслеживать индекс. Наиболее вероятная причина этого достаточно ясна, если мы проверим AUM.
Среди них фонды, отмеченные красным, а именно:Tata Index Sensex Fund, Reliance Index Fund — Sensex Plan, ICICI Prudential Sensex Index Fund, LIC MF Index-Sensex Plan, Taurus Nifty Index Fund, Tata Index Nifty Fund имеют AUM значительно ниже 100 крор. При таких низких уровнях притоки или оттоки могут привести к отклонению портфеля фондов от портфеля индекса, что приведет к более высокой (или более низкой) доходности,
Если нанести на график коэффициент расходов оставшихся средств и их доходность за последний год, приятно видеть, что чем выше коэффициент расходов, тем ниже доход — как и должно быть.
Инвесторы, желающие создать пассивный портфель акций, должны не просто учитывать соотношение расходов. Им следует избегать фондов с низким AUM и придерживаться фондов с как можно более высоким AUM. Фактически, более высокий AUM (не менее 100 крор) должен быть первым фильтром для выбора.
В этом отчете мы рассмотрели только индексные фонды Sensex и Nifty. Другие индексные фонды, отслеживающие Nifty Next 50, Nifty 50 Equal Weight и Nifty 100 Equal Weight, также должны быть подвержены таким ошибкам, поскольку многие из них не имеют большого AUM. Поэтому инвесторам следует опасаться производительности.