Оглядываясь назад на 2025 год, мы выделяем несколько ключевых тем, которые повлияли на деятельность прямых инвестиций в течение года:

• Макроэкономика и повышенная неопределенность повлияли на инвестиционное поведение прямых инвестиций.
• Активность по сделкам отражает более осторожный подход к использованию капитала:компании отдают предпочтение дополнительным приобретениям, а не инвестициям в новые платформы.
• Периоды владения портфелем PE продолжали удлиняться.
• Транзакции PE-to-PE составляют значительную долю от общего объема сделок PE.

Основные темы

Приобретение платформ PE под влиянием макроэкономических факторов

Данные PEI за 25 лет показывают четкую взаимосвязь между макроэкономическими условиями, особенно стоимостью долга, и поведением частных инвестиций в течение нескольких рыночных циклов. Периоды более высоких процентных ставок по долгам исторически совпадали с замедлением инвестиционной активности платформы и меньшим количеством выходов.

Инвестиции в платформу снижаются в пользу дополнений

В 2025 году количество приобретений и выходов из платформ PE существенно сократилось. Напротив, дополнительные приобретения оказались более устойчивыми, поскольку фирмы сосредоточились на масштабировании существующих портфельных компаний. Это отражает более осторожный подход к размещению капитала, инвестированию в более мелкие транзакции с меньшим риском исполнения.

Продление сроков хранения

В 2025 году средний период владения портфельной компанией увеличился почти до 6 лет, что стало самым продолжительным показателем за 25 лет отслеживания этого показателя. Эта тенденция отражает более осторожный выбор времени выхода и постоянную разницу в оценках между покупателями и продавцами.

Более длительные периоды владения замедляют цикл капитала прямых инвестиций, задерживая выплаты партнерам с ограниченной ответственностью, что, в свою очередь, снижает темпы перераспределения капитала в новые фонды.

Транзакции PE-to-PE составляют более высокий процент сделок PE

В 2025 году количество сделок PE-to-PE было немного меньше, чем в 2024 году. В 2025 году количество сделок PE-to-PE в среднем составляло около 30 сделок в месяц. Учитывая более широкий спад приобретений платформ, транзакции PE-to-PE составили более 15 % всех сделок PE-платформ в течение года.

Определенные сектора (включая технологии, программное обеспечение, здравоохранение и промышленные услуги) последовательно поддерживают повторное владение ЧП. Эти сектора извлекают выгоду из установленных путей выхода и устойчивого спроса на вторичном рынке, что делает транзакции PE-to-PE надежным и постоянным источником потока сделок.

Лучшие статьи 2025 года по версии Private Equity Info