Волатильность растет. Как реагируют прирожденные трейдеры?
Волатильность растет по мере увеличения геополитических и экономических рисков. Как отреагируют прирожденные трейдеры?
В этом блоге будут рассмотрены некоторые основные моменты, которые помогут ориентироваться на этом рынке.
Падение, которое мы наблюдаем на этой неделе, объясняется несколькими факторами.
Во-первых, стагфляция представляет собой растущий риск. Вчерашний индекс цен производителей (PPI) оказался вдвое выше прогнозируемого уровня. Хуже того, он охватывал только февраль и не включал всплеск цен на электроэнергию, вызванный войной в Иране. Это последовало за резким пересмотром в сторону понижения показателей экономического роста в четвертом квартале на прошлой неделе.
Во-вторых, Федеральная резервная система может оказаться в ловушке. Процентные ставки остались неизменными, но средний прогноз инфляции повысился. Число чиновников, поддерживающих снижение ставок, сократилось с двух до одного. Политики спокойно отказываются от идеи снижения ставок?
В-третьих, кредитный рынок ослабевает. Более высокие ставки могут ухудшить ситуацию, что приведет к снижению стоимости активов и замедлению экономического роста.
В-четвертых, недавний рост индекса S&P 500 был значительным и необычным. Цены двигались в узком диапазоне в течение всего квартала, в результате чего полосы Боллинджера сузились. Такое сжатие часто приводит к заметным разворотам – особенно в сочетании с замедлением динамики в долгосрочной перспективе. (Обратите внимание, что 50-дневная скользящая средняя стала ниже, как и в начале 2025 года.)
Более узкая ширина полосы, иногда называемая сжатием волатильности, также может привести к более высокой волатильности, когда цены снова начнут двигаться.
S&P 500 с избранными моделями и индикаторами.
Волатильность может вести себя как пожар, поскольку она распространяется, как только начинает гореть.
Как показано на иллюстрации ниже, рынки переживают периоды самоуспокоенности и страха. Как только страх возникает, он может расшириться и затмить фундаментальные показатели компании. Корреляция увеличивается по мере того, как отдельные акции следуют за более широким рынком.
Итак, первый вывод заключается в том, что волатильность распространяется. Трейдеры часто реагируют на это, концентрируясь на меньшем количестве имен или торгуя всем индексом. В такие моменты фьючерсы могут быть особенно полезны, поскольку они отслеживают такие индикаторы, как S&P 500 или Nasdaq-100. Их также можно покупать и продавать большую часть недели.
Во-вторых, индекс волатильности Cboe ($VIX.X) может быть полезен для оценки волатильности. Обычно он достигает пика во время паники и начинает падать до того, как рынок достигнет дна.
В-третьих, VIX обычно не остается высоким надолго. Данные TradeStation показывают, что менее 2,4 процента всех сессий с 1992 года закрывались выше 40. Менее 1 процента сессий закрывались выше 50.
Далее, волатильность увеличивает цену опционов. Это означает, что трейдеры могут избегать владения колами, когда рынок восстанавливается. (Восстановление рынка снизит волатильность, что часто снижает ценность опционов «колл» — даже если цены на акции растут.) Вместо этого они могут сосредоточиться на продаже спредов «пут» или покупке вертикальных спредов. С другой стороны, они могут придерживаться фьючерсов для первоначального отскока.
После периода вершины трейдеры могут ожидать, что рынок какое-то время никуда не пойдет. Это особенно верно, поскольку катализаторам, движущим рынком, таким как инфляция и геополитические риски, вероятно, потребуется время, чтобы рассеяться.
Результатом может стать период диапазонов, когда цены отскочат до уровней сопротивления, а затем упадут до поддержки. Это может разочаровать долгосрочных инвесторов, но предоставляет богатую целевую среду для прирожденных трейдеров, ориентированных на уровни и технические модели.
Еще одна тенденция на волатильном рынке заключается в том, что лишь немногие акции могут быть защищены от продажи. Сильные акции, акции которых недавно выросли, возможно, находятся вблизи долгосрочных максимумов, но они могут не удержаться там, если слабость сохранится. Некоторые трейдеры будут искать акции, которые не упали значительно, в качестве целей для коротких продаж.
Однако эти акции также могут падать на медвежьем рынке и часто замирать, когда наступает отскок.
Эта ловушка «тихой гавани» может применяться к драгоценным металлам, которые резко выросли за последний год. Меньшее снижение ставок со стороны ФРС часто поднимает доллар США и снижает сырьевые товары. Неудивительно, что в этом месяце наихудшими показателями оказались отрасли по добыче золота и серебра.
Наконец, откаты не длятся вечно. Давление на продажу и медвежьи катализаторы со временем исчезают.
Это может создать возможности для покупки хороших акций на привлекательных уровнях. Трейдеры могут начать рассматривать и исследовать имена, которыми они хотели бы владеть в течение многих лет. Времена медвежьих настроений открывают окна для накопления акций по выгодным долгосрочным ценам. Обязательно продолжайте читать Market Insights и наши идеи на TradingView, чтобы узнать больше.
В заключение, просадки рынка могут вызывать разочарование и эмоции. Но на самом деле они просто отличаются от бычьих периодов и требуют особого мышления. Надеюсь, эта статья поможет вам сориентироваться в меняющейся среде.
Торговля фьючерсами подходит не всем инвесторам. Чтобы получить копию заявления о раскрытии фьючерсных рисков, посетите www.TradeStation.com/DisclosureFutures .
Торговля опционами подходит не всем инвесторам. Заявка на открытие вашего счета TradeStation Securities для торговли опционами будет рассмотрена и одобрена или отклонена на основании всех соответствующих факторов, включая ваш торговый опыт. См. www.TradeStation.com/DisclosureOptions. Посетите www.TradeStation.com/Pricing для получения полной информации о расходах и сборах, связанных с опциями.
Маржинальная торговля сопряжена с рисками, и важно, чтобы вы полностью осознавали эти риски, прежде чем торговать с использованием маржи. В Заявлении о раскрытии информации о марже описываются многие из этих рисков, в том числе то, что вы можете потерять больше средств, чем вносите на свой маржинальный счет; ваша брокерская фирма может заставить продать ценные бумаги на вашем счете; ваша брокерская фирма может продать ваши ценные бумаги, не связываясь с вами; и вы не имеете права на продление срока маржинального требования. Ознакомьтесь с Заявлением о раскрытии информации о марже на странице www.TradeStation.com/DisclosureMargin. .
Дэвид Рассел — глобальный руководитель отдела рыночной стратегии в TradeStation. Опираясь на более чем двадцатилетний опыт работы финансовым журналистом и аналитиком, его опыт работы включает акции, развивающиеся рынки, инструменты с фиксированным доходом и деривативы. Ранее он работал в Bloomberg News, CNBC и E*TRADE Financial. Рассел систематически просматривает бесчисленные глобальные финансовые заголовки и индикаторы в поисках широких торговых тенденций, которые неоднократно с течением времени открывают возможности. Клиенты могут рассчитывать на то, что он будет держать их в курсе лидерства отрасли, относительной силы и важных событий, особенно тех, которые упускают из виду другие комментаторы. Он также большой поклонник создания кредитного плеча с возможностью ограничения капитала, подверженного риску.