Поскольку заявления президента США Дональда Трампа о тарифах сеют хаос на фондовых рынках, растут опасения по поводу возможности глобального финансового кризиса.
Эти опасения усилились на фоне сообщений о том, что Министерство государственной эффективности (DOGE), возглавляемое основателем Tesla Илоном Маском, нацелилось на Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) — американское агентство, отвечающее за защиту депозитов и управление банковской неплатежеспособностью.
Нападение на FDIC, судя по всему, означает эскалацию усилий администрации Трампа по обузданию регулирующих органов. В феврале указ Трампа расширил его контроль над независимыми регулирующими органами, включая FDIC.
Что отличает FDIC от других агентств, на которые нацелен DOGE, так это то, что она не находится под прямой исполнительной властью и не финансируется правительством США. Вместо этого FDIC финансируется за счет сборов с банков, которые она контролирует. Эта структура призвана оградить ее от политического давления.
В феврале FDIC сократила 1000 новых и временных сотрудников в рамках более масштабных сокращений DOGE федеральной бюрократии. По словам представителя регулирующего органа, DOGE пересматривает контракты и кадровое обеспечение агентства.
Сообщается, что в декабре представители администрации Трампа предложили упразднить Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) среди потенциальных кандидатов на различные должности в банковских регулирующих органах.
Совсем недавно, в феврале, DOGE и представители администрации США попытались ликвидировать Бюро финансовой защиты потребителей, отдельный регулирующий орган, созданный после финансового кризиса 2008 года. В конце марта судья предложил заблокировать этот процесс, обнаружив, что администрация действовала «полностью нарушая закон».
Есть также сообщения о том, что функции регулирования и вмешательства FDIC могут быть переданы Управлению контролера денежного обращения (OCC). В отличие от FDIC, OCC находится в ведении Министерства финансов, поэтому ему не хватает такой же степени оперативной независимости. Это рискует дальнейшей политизацией решений о банковском регулировании или вмешательстве.
Любая из этих реформ станет катастрофой для стабильности мировой финансовой системы.
Страховщики депозитов, такие как FDIC, покрывают убытки по депозитам в случае банкротства банка. Теоретически размер страхового покрытия ограничен 250 000 долларов США в США и 100 000 долларов США в Канаде. На практике, как показал крах Silicon Valley Bank в 2023 году, верхнего предела этой страховки не существует.
Эта страховка служит двум основным целям. Во-первых, оно защищает обычных людей и малый бизнес от рисков, принимаемых их банками. Во-вторых, это предотвращает панику, поскольку у вкладчиков нет причин торопиться забирать свои деньги до того, как банк рухнет.
Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и ее канадский аналог, Канадская корпорация страхования депозитов, имеют право вмешиваться в случае банкротства банков, обеспечивая их упорядоченное закрытие без финансовой помощи или более масштабных экономических потрясений.
Во время финансового кризиса 2008 года для спасения финансовой системы существовало мало механизмов, кроме финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками. Посткризисные реформы, такие как Закон Додда-Франка, предоставили FDIC больше полномочий и помогли бороться с системно важными банкротствами банков с помощью более широкого набора инструментов. Многие из этих реформ были согласованы на международном уровне.
Проект 2025, план Фонда наследия, который поддержал многие мероприятия DOGE, призвал отменить эти реформы. Демонтаж или ослабление деятельности FDIC лишит США одного из наиболее эффективных способов реагирования на финансовый кризис.
FDIC также играет роль в мониторинге крупных банков наряду с Федеральной резервной системой и OCC. На международном уровне FDIC работает с иностранными регулирующими органами, чтобы планировать возможность возникновения кризиса и реализовывать решения, если таковой произойдет.
В 2023 году FDIC не смогла предотвратить крах банка Кремниевой долины во многом по двум ключевым причинам:дерегулированию, принятому во время первой администрации Трампа, и нехватке кадров, которая существовала еще до февральских сокращений.
Однако, как только FDIC вмешалась, она смогла сдержать кризис и предотвратить более масштабные последствия. Ослабление FDIC, как это произошло с другими федеральными агентствами США, значительно снизит ее способность выполнять эту функцию в будущем. Меньшее количество регулирующих органов означает меньший надзор и более рискованное поведение финансовых учреждений.
Подробнее:Чему Канада может научиться из краха банка Кремниевой долины
Ограничение возможностей вмешательства Федеральной корпорации по страхованию вкладов фактически вернуло бы США в мир, существовавший до 2008 года, в котором крупные банки действовали в ожидании государственной помощи. Эта опасность становится еще более опасной из-за того, что многие из этих банков намного крупнее и более взаимосвязаны, чем тогда.
Иностранные регуляторы также во многом полагаются на FDIC в получении информации о состоянии банков США и базирующихся в США дочерних компаний иностранных банков. Это сотрудничество имело решающее значение для обеспечения плавного урегулирования ситуации, когда глобальный банк Credit Suisse обанкротился в 2023 году. Без надежной и независимой Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) эти отношения могут развалиться, оставив миру мало вариантов, чтобы избежать нового финансового кризиса.
Глобальная финансовая стабильность во многом зависит от лидерства США. Но недавние события показывают, что нынешняя администрация больше не считает, что эта ответственность отвечает ее интересам. Если эта точка зрения распространится на роль FDIC в регулировании и решении проблем банков, слишком больших, чтобы обанкротиться, мир столкнется с рисками, гораздо более серьезными, чем просто волатильность на фондовом рынке.