(Изображение предоставлено:Getty Images)
Поиск наиболее выгодных акций аналогичен поиску выгодных сделок в продуктовом магазине или выгодной сделке при покупке автомобиля.
Однако в случае с стоимостными акциями выгода от скидки заключается не в долларах в вашем кармане сейчас, а в долларах в вашем кармане позже, когда рынок осознает истинную стоимость акций и поднимет цену выше.
Во всяком случае, именно так они и должны работать.
Станьте более умным и информированным инвестором. Подпишитесь всего за 107,88 долларов США за 24,99 долларов США и получите до 4 специальных выпусков
НАЖМИТЕ, ЧТОБЫ БЕСПЛАТНО ВЫПУСТИТЬ
Получайте прибыль и процветайте, получая лучшие экспертные советы по вопросам инвестирования, налогообложения, выхода на пенсию, личных финансов и многого другого — прямо на вашу электронную почту.
Получайте прибыль и процветайте, воспользовавшись лучшими советами экспертов — прямо на вашу электронную почту.
Сегодня мы рассмотрим концепцию стоимостного инвестирования, в том числе то, как оно определяется, почему оно привлекает инвесторов, способы оценки акций и как найти лучшие акции для покупки.
Проведите пальцем по экрану для горизонтальной прокрутки
Тикер
Компания
Консенсусная рекомендация аналитиков
Форвардный P/E
Коэффициент PEG
Дивидендная доходность
АББВ
ЭббВи
1,75
14,0
0,895
3,3%
РКЛ
Королевские круизы по Карибскому морю
1,69
14.8
0,905
2.3
ДВН
Девон Энерджи
1.48
9.5
0,925
1.9
БАК
Банк Америки
1.48
11.5
0,779
2.2
С
Ситигруп
1.61
11.5
0,487
1.9
CI
Сигна
1.42
9.1
0,799
2.2
ПНК
ПНК Финансовый
1,77
11.1
0,874
3.1
COF
Капитал Один Финансовый
1.61
9.3
0,739
1.7
ФИТБ
Пятый Третий Банк
1.71
11.3
0,844
3.2
HBAN
Хантингтон Банкшерс
1,58
9.6
0,715
3.8
Конфигурация
Гражданская финансовая группа
1.44
11.6
0,48
2.9
ПО
Смерфит Вестрок
1.33
14.7
0,447
4.8
Проведите пальцем по экрану для горизонтальной прокрутки
Тикер
Компания
Консенсусная рекомендация аналитиков
Форвардный P/E
Коэффициент PEG
ГМ
Дженерал Моторс
1,89
5.9
0,384
МЕТ
МетЛайф
1,89
8.1
0,753
ВФК
Уэллс Фарго
1,88
11.1
0,828
СИФ
Синхрония Финансовая
1,83
7.7
0,842
CTRA
Котерра Энерджи
1,81
12.1
0,696
НЭУ
Нукор
1,80
14,5
0,933
ЕПАМ
Системы EPAM
1,79
8.7
0,838
ЗБРА
Зебра Технологии
1,78
12,5
0,865
Чёрт побери
Уиллис Тауэрс Уотсон
1,76
13.0
0,857
цена за оплату
Корпай
1.71
11.9
0,848
ШВ
Чарльз Шваб
1,68
14.6
0,689
НЕМ
Ньюмонт
1.62
10.8
0,329
CRM
Продавец
1,60
14,0
0,881
ККР
ККР
1.57
16,8
0,8
СНДК
Сандиск
1,55
8.0
0,028
БКНГ
Бронирование холдингов
1.54
15.4
0,964
МУ
Микронная технология
1.46
6.3
0,048
УАЛ
Юнайтед Эйрлайнз Холдингс
1,35
10.0
0,612
ДАЛ
Дельта Эйр Лайнз
1.31
12.3
0,996
Стоимостные акции – это акции, которые торгуются по более низкой цене, чем та, которую, по мнению инвестора, следует использовать, исходя из основных показателей компании.
Это единственная реальная простота, которую вы получите с ними.
Во многом это связано со следующим естественным вопросом:как именно вы измеряете стоимость акций?
На этот вопрос нет ни единого ответа, ни даже нескольких ответов. Финансовые умы придумали буквально десятки показателей, которые можно использовать для определения стоимости акций и определения того, являются ли акции недооцененными, справедливыми или переоцененными.
Однако практически все показатели оценки имеют своего рода «слепую зону», а некоторые действительно полезны только при измерении определенных категорий акций.
Обычно при попытке определить стоимостные акции лучше всего использовать несколько показателей одновременно.
Вот некоторые из наиболее распространенных показателей оценки:
Отношение цены к прибыли (P/E):
(Изображение предоставлено:Киплингер)
Отношение цены к прибыли, часто называемое коэффициентом P/E, рассчитывается путем деления цены акции на акцию на 12-месячный период прибыли на акцию.
Обычно, когда кто-то просто говорит «P/E», он имеет в виду «скользящий P/E», который использует итоговую сумму прибыли за 12 месяцев (то есть за последние четыре квартала). P/E – это быстрый и простой способ оценить стоимость компании на основе достоверных отчетных данных, которые предоставляет каждая компания.
Но у него есть несколько проблем. Во-первых, рынок смотрит в будущее, поэтому оценивать акции на основе того, что они уже сделали, а не того, что они будут делать, не обязательно полезно.
Его нельзя использовать для оценки компаний, которые в настоящее время не являются прибыльными.
Как и многие другие показатели оценки, P/E сам по себе бесполезен — обычно вам нужно сравнить его с аналогами компании, ее отраслью и/или эталонным индексом, например S&P 500.
Форвардный P/E:
(Изображение предоставлено:Киплингер)
Форвардный P/E аналогичен скользящему P/E, за исключением того, что в нем используются оценки прибыли для E в уравнении. С одной стороны, вы имеете дело не с точными данными, а просто с ожиданиями аналитиков.
С другой стороны, вместо того, чтобы смотреть на то, что компания уже сделала, вы смотрите на то, что она может сделать в будущем, что больше соответствует тому, на что обычно направлен взгляд Уолл-стрит.
Ожидания аналитиков также имеют тенденцию быть достаточно точными, чтобы сделать форвардный P/E полезным. Форвардный P/E сам по себе не слишком полезен; вместо этого вам захочется сравнить его с аналогами или с более широким рынком.
Отношение цены/прибыли к росту (PEG):
(Изображение предоставлено:Киплингер)
Не существует идеального показателя оценки, но PEG — один из лучших. PEG берет коэффициент P/E компании (обычно за последние 12 месяцев), а затем делит его на ожидаемые темпы роста прибыли, обычно на следующие пять лет.
Полученное число оценивается по системе, в которой 1,0 считается справедливо оцененным, все, что ниже 1,0, считается заниженным, а все, что выше 1,0, считается переоцененным.
PEG — довольно полезный показатель, поскольку он учитывает рост:исходя, скажем, из форвардного P/E, акции коммунальных предприятий могут выглядеть намного дешевле, чем акции технологических компаний.
Но если вы также примете во внимание ожидаемый рост, который вы покупаете, акции коммунальных предприятий могут оказаться дорогими, а акции технологических компаний могут оказаться выгодной сделкой.
Вы можете использовать PEG отдельно, но можете сравнивать его с другими PEG. Но, как и скользящий и форвардный P/E, этот метод не работает с компаниями, у которых нет прибыли.
По крайней мере, на этот вопрос есть однозначный ответ.
Инвесторы покупают стоимостные акции, поскольку надеются, что со временем другие инвесторы увидят внутреннюю ценность акций и скупят их, что приведет к росту цены акций.
Кроме того, как и в случае с любой другой классификацией акций, инвесторы также хотят, чтобы основные показатели компании улучшились, что еще больше побуждает инвесторов скупать акции.
Мы также отметим, что, хотя это вряд ли является правилом, инвестирование ради ценности и инвестирование ради дивидендов часто идут рука об руку.
Акции роста, которые, как правило, стоят дороже, часто реинвестируют большую часть, если не всю, свою прибыль обратно в бизнес.
Но компании с более медленным ростом, которые, как правило, торгуют больше на территории стоимости, часто используют хотя бы часть своих денежных средств для вознаграждения акционеров в виде дивидендов.
Существует множество показателей, которые вы можете использовать, чтобы найти недооцененные акции. Когда вы познакомитесь с этой статистикой, мы призываем вас включить ее в свои собственные исследования.
Но если вы ищете акции, которые лучше всего купить сегодня, мы подготовили базовый экран качества, который поможет вам начать поиск:
Чтобы попасть в наши списки акций, которые лучше всего покупать, мы искали компании:
В индексе S&P 500: Чтобы внести ясность:стоимостные акции существуют во всех формах и размерах.
Но для начала мы будем искать недооцененные акции в индексе S&P 500, который состоит преимущественно из акций компаний с большой капитализацией и небольшой группы акций со средней капитализацией.
При форвардном коэффициенте P/E менее 17,0: По крайней мере, мы хотим найти лучшие акции для покупки, которые стоят дешевле, чем на рынке.
В настоящее время индекс S&P 500 торгуется с прогнозируемой прибылью, в 21 раз превышающей ожидаемую, поэтому нам нужны акции, торгующиеся с коэффициентом P/E ниже этого значения.
При PEG меньше единицы: На самом деле мы будем отделять наши акции от индекса S&P 500 — это индекс PEG, который учитывает оценки роста.
В настоящее время индекс S&P 500 торгуется по цене PEG 1,08, что означает, что более широкий рынок переоценен.
Наш экран будет включать только акции с PEG, равным единице или меньше, что означает, что они не только немного дешевле, чем на более широком рынке, но и недороги по техническому определению PEG.
При наличии как минимум 10 аналитиков: Мы хотели бы обратить внимание на акции, которые находятся в поле зрения аналитиков Уолл-стрит, что повышает вероятность того, что об этих компаниях появится как больше отчетов, так и больше информации.
Чем больше исследований акций мы имеем в своем распоряжении, тем более обоснованное решение мы сможем принять. Конечно, поскольку это компоненты индекса S&P 500, практически за каждым из них следит группа аналитиков.
С консенсусной рекомендацией «Покупать»: Все акции должны иметь среднюю рекомендацию брокера 1,8 или ниже по шкале рейтингов S&P Global Market Intelligence.
S&P Global Market Intelligence преобразует рейтинги аналитиков в числовую шкалу. Все, что имеет оценку 2,5 или меньше, считается покупкой, а все, что имеет оценку 1,5 или меньше, — сильной покупкой — высшая оценка.
Установив планку на уровне 1,8, мы гарантируем, что все акции, включенные в список, как минимум, будут находиться на территории покупки.
При дивидендной доходности не менее 1,5%: Поскольку стоимостное инвестирование и инвестирование в дивиденды часто идут рука об руку, мы включим дивиденды в наш экран.
Мы установили планку доходности на уровне 1,6 %, что означает, что все акции здесь предлагают как минимум немного больший доход, чем S&P 500.
Однако мы понимаем, что вы можете быть агностиком по поводу дивидендов.
После первой группы акций вы заметите вторую группу акций, созданную с помощью экрана, который использует те же критерии, что и выше, но не имеет минимальной доходности (и вообще не требует выплаты дивидендов по акциям).