Программное обеспечение как услуга — один из самых популярных секторов для инвесторов в рост. Когда мы говорим о программном обеспечении как услуге, это означает компанию-разработчика программного обеспечения, которая продает свои продукты клиентам; обычно через повторяющуюся модель подписки. Так в чем же дело? Компании SaaS невероятно прибыльны как акции. Со временем эти регулярные доходы от подписки увеличиваются по мере того, как компания добавляет в свой портфель больше клиентов и больше продуктов. Помните, что технически компания должна создать программное обеспечение только один раз. Однако они могут продавать его клиентам десятилетиями. Конечно, должны быть обновления и улучшения. Но большая часть основы программирования закладывается с первой итерацией программы.
Таким образом, акции Software as a Service, очевидно, являются публичными компаниями, которые продают это программное обеспечение. Если вам нравятся акции роста, индустрия SaaS определенно для вас! В этом секторе находятся одни из самых быстрорастущих компаний и, следовательно, одни из самых прибыльных инвестиций. Однако не все так хорошо для акций SaaS. Поскольку эти компании находятся в режиме гиперроста, акции часто могут иметь более высокую, чем обычно, волатильность.
Большая часть цены акций уже имеет потенциал будущего роста. Если у компании плохой квартал или есть признаки замедления роста, цена акций может существенно снизиться за короткий промежуток времени.
Будущий потенциальный рост часто заложен в эти акции. Инвесторы следят за темпами роста и CAGR или совокупными годовыми темпами роста, чтобы определить будущую траекторию. Если компания добавляет большое количество клиентов каждый квартал, то на данный момент мы можем разумно ожидать, что это продолжится и в будущем. Таким образом, мы получаем довольно завышенные и щедрые прогнозные мультипликаторы.
Программное обеспечение как услуга — относительно новый сектор компаний. Тем не менее, многие из них росли экспоненциально быстрее, чем компании в других отраслях. Почему акции SaaS торгуются по такой высокой цене и демонстрируют такой быстрый рост? Давайте посмотрим!
Высокая валовая прибыль: Как я упоминал ранее, компании нужно создать программное обеспечение только один раз. Оттуда он может продавать его клиентам в течение следующих двадцати лет по очень низкой цене. Продукт является программным обеспечением. И программное обеспечение цифровое. Вам не нужны склады или центры исполнения для физического хранения программного обеспечения или доступа к нему. Цифровые продукты — это бизнес с легкими активами и легким капиталом. Это соответствует невероятно высокой валовой прибыли с течением времени, поэтому многие из этих акций торгуются с такими высокими перспективными оценками.
Коэффициент оттока: Это то, что не часто упоминается при разбивке компаний и анализе акций. Отток — это, по сути, оборот для клиентов. SaaS-компании часто имеют негативный отток. Это означает, что обычно больше клиентов становятся клиентами, чем существующие клиенты уходят. Это отрицательный показатель оттока, который свидетельствует о том, насколько важно программное обеспечение для клиентов. Подумайте о корпоративных программных платформах и о том, сколько предприятий по всему миру полагаются на них. Microsoft (NASDAQ:MSFT) и ее операционная система Windows, вероятно, имеют один из самых низких показателей текучести кадров в мире.
TAM или Total Addressable Market, очевидно, зависит от того, какой рынок обслуживает ваше программное обеспечение. Операционные системы Windows служат предприятиям по всему миру. Пока есть офисы, Windows всегда будет востребована. Общий адресный рынок также субъективен.
То, что компании считают рынком, не всегда соответствует действительности. Поскольку большинство SaaS-компаний разрабатывают программное обеспечение для компьютеров или смартфонов, мы можем обоснованно предположить, что общий адресный рынок для любой SaaS-компании огромен. Теоретически любое программное обеспечение может быть востребовано у любого, у кого есть компьютер. Держите ожидания под контролем. Однако общий адресный рынок для компаний, торгующих акциями «ПО как услуга», как правило, велик.
Акции программного обеспечения как услуги штурмом захватили рынок за последние несколько лет. Легко понять, почему они так популярны. Высокий рост часто приводит к высокой отдаче. Акции SaaS могут быть чрезвычайно выгодными в долгосрочной перспективе, если вы согласны с некоторым риском. Без лишних слов, вот лишь некоторые из наших любимых SaaS.
Adobe (NASDAQ:ADBE): Разговор о молчаливом звере компании. Adobe спокойно является компанией стоимостью 300 миллиардов долларов, и она не собирается сбавлять обороты. Мы все знаем его как программу для чтения PDF-файлов, но знаете ли вы, что у Adobe есть длинный список другого программного обеспечения и облачных платформ, которые она предлагает своим клиентам?
Adobe Creative Cloud — это универсальное приложение компании для создания контента, которое позволяет вам выбирать из различного программного обеспечения Adobe для создания собственной ежемесячной или годовой подписки. По оценкам Adobe, в 2023 году TAM Creative Cloud достигнет 41 миллиарда долларов.
Это одна из основных компаний, находящихся в авангарде более широкой цифровой трансформации мира. Вскоре, благодаря таким компаниям, как Adobe, бумажная работа будет в основном устранена, и все будет доступно через ваш смартфон.
Twilio (NYSE:TWLO): Twilio — это имя, которое вы часто слышите на FinTwit, но знаете ли вы, чем занимается эта компания? Twilio создает API-интерфейсы веб-сервисов или интерфейсы прикладного программирования. Что делают API-интерфейсы Twilio? Они обеспечивают связь между смартфонами и предприятиями.
Вы когда-нибудь ждали Uber или заказывали еду на вынос из ресторана? Скорее всего, ваш смартфон получил SMS или электронное письмо о том, что ваш заказ готов или ваш Uber уже в пути.
Twilio позволяет предприятиям связываться с клиентами с помощью текстовых сообщений, телефонных звонков и других средств на своих смартфонах. Это очень простая концепция.
Тем не менее, это также было чрезвычайно прибыльным как для компании, так и для ее акционеров. В прошлом квартале Twilio сообщил о доходах в размере 669 миллионов долларов, что соответствует росту на 67% по сравнению с прошлым годом. Именно такие цифры объясняют, почему акции SaaS торгуются так дорого!
Shopify (NYSE:МАГАЗИН): Shopify, один из любимчиков технологического сектора, предоставляет предпринимателям программное обеспечение, необходимое для работы магазина электронной коммерции. Shopify — компания с оборотом 187 миллиардов долларов.
Если вы инвестировали в акции пять лет назад, за это время они вернутся на 3444%. Расскажите о компаундере с невероятным ростом. Shopify имеет глобальные партнерские отношения с такими крупными компаниями, как Facebook, Alibaba, Walmart и TikTok. Индустрия программного обеспечения для предпринимателей теперь превратилась в гонку с одной лошадью из-за Shopify.
В 2020 году Shopify занимала 8,6% рынка электронной коммерции США; уступает только Amazon с колоссальными 39%. У Shopify сейчас так много рук, что никого не должно удивлять, если продажи программного обеспечения однажды приведут Shopify к тому, чтобы стать компанией с оборотом в 1 триллион долларов.
Докузнак (NASDAQ:DOCU): Иногда все, что вам нужно сделать, это что-то одно, и сделать это очень хорошо. Это серьезный аргумент для DocuSign. Которая медленно захватывает индустрию электронной подписи. Многие инвесторы списали DocuSign со счетов как игру с пандемией COVID-19.
Но цифровая трансформация подписания документов никуда не денется. У DocuSign колоссальные 988 000 платных клиентов, а в прошлом году выручка выросла на 50% по сравнению с прошлым годом. DocuSign также имеет впечатляющий уровень удержания в размере 125% в долларах. Это означает, что постоянные клиенты тратят на 125% больше, чем в первый раз. Рынок цифровых подписей фрагментирован, и Adobe является его крупнейшим конкурентом. DocuSign — это компания стоимостью всего 57 миллиардов долларов, поэтому у нее есть все шансы на дальнейший рост в будущем.
Crowdstrike (NASDAQ:CRWD): Самое популярное имя в одной из самых быстрорастущих отраслей. CrowdStrike становится явным лидером в секторе кибербезопасности. Его сеть обнаружения угроз для конечных точек Falcon основана на облаке. Они используют искусственный интеллект и машинное обучение. Когда угроза поражает одного из своих клиентов, платформа использует правило 1/10/60. Одна минута на обнаружение угрозы, десять минут на ее анализ и шестьдесят минут на ее нейтрализацию. Как только угроза нейтрализована в одной конечной точке, все другие конечные точки в сети получают эти данные; укрепление всей экосистемы. Некоторые считают, что к 2025 году индустрия кибербезопасности достигнет 350 млрд долларов. Таким образом, у CrowdStrike хорошие позиции благодаря внушительному портфелю существующих клиентов.
Покупайте их, инвестируйте в них и никогда не продавайте. Таковы общие правила, когда речь идет о программном обеспечении как об услуге. Особенно, если вы можете инвестировать в них на ранней стадии роста. Предоставленные нами акции — лишь немногие из лучших акций SaaS на рынке. Которые не попали в кадр?
ServiceNow, Zoom, Okta, Zscaler, Cloudflare, Asana, Salesforce.com, Datadog, MongoDB и Atlassian; Просто назвать несколько. Поскольку мы по-прежнему полагаемся на программное обеспечение и приложения для будущего цифровой трансформации, будет больше компаний и больше акций, которые в долгосрочной перспективе станут мощными инвестициями. Акции SaaS дороги и абсолютно переоценены. Однако сосредоточьтесь на будущем потенциале роста, а не на текущих показателях продаж.