В связи с тем, что на рынке появляется множество начинающих компаний, которые становятся публичными, существует два процесса сбора денег или капитала, с помощью которых они могут выставить акции компании на публичный обмен:IPO или прямой листинг. IPO или первичное публичное размещение акций были одной из наиболее распространенных практик, применяемых большинством компаний, через которые они выходили на биржу. Однако многие обратили внимание на другой процесс - прямой листинг.
Прямой листинг также называется DPO (прямое публичное размещение акций). С постоянно развивающимся рынком и новыми инновациями многим стало довольно сложно угнаться за ним. Таким образом, крайне важно знать, что такое прямой листинг и IPO. Хотя оба процесса можно использовать для публичного листинга компании, все же существует тонкая разница между прямым листингом и IPO, и почему некоторые предпочитают один процесс другому в процессе IPO или DPO.
- В процедурах IPO и прямого листинга процесс IPO включает создание новых акций, которые подписываются с помощью инвестиционных банков. Однако некоторые компании выбирают прямой листинг в прямом листинге вместо IPO, когда они хотят пройти публичный листинг, но не имеют ресурсов для оплаты андеррайтеров. В основном поэтому многие компании выбирают DPO между прямым размещением и IPO.
- Разница между прямым листингом и IPO заключается в том, что в процедуре IPO на протяжении всего процесса андеррайтер работает вместе с указанной компанией, что включает определение первоначальной цены предложения акций компании с учетом нормативных требований. В отличие от этого сценария прямого предложения и IPO, компании, не желающие разбавлять свои существующие акции для создания вновь сформированных акций, или предпочитают избегать каких-либо соглашений о блокировке, выбирают прямой листинг. Это еще одна причина того, почему многие выбирают DPO между прямым листингом и IPO
- В IPO vs DPOprocess андеррайтеры покупают акции компании, которым они помогают в процессе IPO, а затем продают акции компании сети инвесторов. Эти сети инвесторов включают брокеров-дилеров, инвестиционные банки, страховые компании и паевые инвестиционные фонды. Однако в случае DPO vs IPO компании, выбирающие DPO, учредители, существующие инвесторы, а также сотрудники, владеющие акциями компании, напрямую продают эти акции широкой публике. В этом основное отличие IPO от прямого листинга.
- Еще одно различие между IPO и прямым листингом заключается в том, что андеррайтер во время IPO может гарантировать гарантированную продажу определенных акций по первоначально предложенной цене. Принимая во внимание, что в этом случае DPO vs IPO существуют определенные риски, которые связаны с отсутствием каких-либо гарантий или поддержки при продаже акций. Вот где IPO имеет преимущество в прямом листинге по сравнению с IPO.
- В сценарии IPO против прямого листинга андеррайтеры играют неминуемую и огромную роль на протяжении всего процесса IPO, поэтому за них приходится платить. Ставка найма андеррайтеров на акцию может варьироваться от 3% до максимум 7%. Хотя в этом случае IPO vs DPO, поскольку нет участия андеррайтеров в процедуре DPO, компания может сэкономить целое состояние. В этой ситуации прямого предложения по сравнению с IPO у DPO есть привилегия минимизировать затраты при прохождении публичного листинга.
- Компаниям, выходящим на IPO, традиционно приходится проходить через так называемый период блокировки. При этом преобладающим акционерам запрещается продавать свою долю компании населению. Этот период блокировки обычно назначается при IPO, потому что это помогает предотвратить существенное предложение, доступное на рынке, что, в свою очередь, снижает стоимость акций. Принимая во внимание, что в случае прямого публичного предложения или DPO, ранее существовавшие акционеры могут продать акции своей компании, как только компания станет публичной. Это разрешено в DPO, потому что не было выпущено новых акций, и процесс транзакции может начаться только в том случае, если акционеры начнут продавать свои акции.
Заключение:
Прежде чем понимать разницу между прямым листингом и IPO, важно знать, что такое прямой листинг и методы IPO, поскольку оба процесса включают беспроцентное привлечение капитала путем продажи акций для публичного листинга. Выбирая между DPO и IPO, важно знать, какие требования предъявляются к компании и насколько она может их взять на себя. И процесс первичного публичного размещения акций, и прямое публичное размещение акций компании на публичном листинге имеют свои преимущества и недостатки. Таким образом, после понимания того, что такое прямой листинг и IPO, вы должны выбрать метод, который лучше всего подходит для вашей компании.