<тело>
Волатильность обычно характеризуется быстрыми изменениями и непредсказуемостью, и это определение остается верным в мире инвестирования. С технической точки зрения, волатильность рынка — это статистическая мера дисперсии между возможными доходностями для данного рыночного индекса. Другими словами, волатильность рынка — это мера изменений стоимости, которые рынок испытывает в течение определенного периода времени. Если рынок считается очень волатильным, он часто очень непредсказуем и испытывает большие колебания стоимости. Из-за непредсказуемости рынок с высокой волатильностью связан с высоким риском, и к нему следует подходить осторожно. Стереотипно высокая волатильность рынка часто связана с экономическими трудностями, а низкая волатильность рынка часто связана с экономическим ростом.
Часто волатильность рынка вызвана экономическими факторами, экономическими новостями, изменениями процентных ставок и налогово-бюджетной политикой. В последнее время ведущим фактором были политические события. Волатильность является отражением настроений инвесторов, поэтому любой фактор, который может повлиять на поведение инвесторов, повлияет на волатильность рынка. Как правило, рынок не считается волатильным, если он не растет или не падает более чем на 1 % в течение длительного времени.
Как уже упоминалось, волатильность — это мера дисперсии доходности актива или рыночного индекса за определенный период. Расчеты волатильности могут быть историческими (историческая волатильность) или перспективными (подразумеваемая волатильность). Историческая волатильность рынка часто представлена статистическим показателем, известным как стандартное отклонение. Стандартное отклонение — это мера того, насколько распределенная доходность отличается от средней доходности или среднего значения. Следовательно, рынок с высокой волатильностью будет иметь высокое стандартное отклонение из-за больших колебаний доходности, которые он испытывает с течением времени. Подразумеваемая рыночная волатильность выводится с использованием цен опционов на рынке. Опцион — это соглашение о продаже или покупке базовой ценной бумаги по заранее установленной цене до определенной даты истечения срока действия. Цена опциона зависит от предполагаемой вероятности движения этой акции в определенном направлении. Таким образом, волатильность является основным компонентом расчета различных цен опционов. Рассматривая подразумеваемую рыночную волатильность, многие обращаются к индексу волатильности, который использует индексные опционы для определения прогнозной волатильности рынка.
Наиболее распространенным индексом волатильности рынка является CBOE VIX или индекс волатильности Чикагской биржи опционов. Индекс основан на опционах на индекс S&P 500 и обеспечивает 30-дневный прогноз волатильности рынка. Поскольку индекс волатильности рынка представляет прогнозируемую волатильность, он также отражает рыночный риск и настроения инвесторов. Из-за этого некоторые называют этот индекс «индексом страха» или «измерителем страха». Во время рыночного краха обычно наблюдается рост VIX, поскольку это свидетельствует о высокой волатильности и сильном страхе инвесторов. Когда рынок растет, обычно наблюдается снижение индекса CBOE и связанной с ним волатильности.
Волатильность рынка — отличный индикатор состояния рынка и общего настроения инвесторов. Характерно, что рынок с высокой волатильностью испытывает большие колебания стоимости, в то время как рынок с меньшей волатильностью демонстрирует более стабильную прибыль. Волатильные рынки могут быть вызваны различными внешними факторами, включая макроэкономические новости и политические изменения. Независимо от причины, нестабильные рынки представляют собой непредсказуемость и неопределенность настроений инвесторов. Многие инвесторы обращаются к индексу волатильности рынка, чтобы оценить общий рыночный риск. Общим индексом волатильности рынка является индекс волатильности CBOE, который использует опционы индекса S&P 500 для прогнозирования будущей волатильности. В конце концов, волатильность – это отличный показатель рыночного риска, и при принятии решения о том, как управлять инвестиционным портфелем, очень важно держать руку на пульсе рыночной волатильности.