Золотая неделя Национального дня Китая (黄金周) — один из двухнедельных праздников в Китае, который начинается с празднования основания Китайской Народной Республики 1 октября.
Исторически Золотая неделя существовала, чтобы побудить население тратить больше и стимулировать внутреннюю экономику после азиатского финансового кризиса 1997 года. Инициатива сработала, и год за годом Золотая неделя отмечала пиковый период потребления, который многие китайцы используют в это время. для путешествий, дискреционных покупок и проведения праздников.
В этом году Золотая неделя совпадает с Праздником середины осени и проходит с 1 октября по 8 октября (четверг).
Поскольку Золотая неделя подходит к концу, а фондовые рынки вновь открываются в пятницу, мы думаем, что интересно изучить предприятия, которые могут извлечь выгоду из этого ежегодного праздника, особенно предприятия, которые могут получить особый импульс благодаря уникальным событиям этого года (а именно, пандемии COVID-19). и Праздник середины осени).
PS. Хотя мы упоминаем компании, котирующиеся на фондовых биржах Китая или Гонконга, мы не рекомендуем инвестировать в них. Если вы обнаружите что-то интересное, используйте этот пост просто как отправную точку для собственной проверки.
Многим китайцам обычно нравится выезжать за пределы страны во время Золотой недели. Однако, поскольку в этом году выезд из Китая по-прежнему ограничен, внутренний туризм получил сильный импульс. Китайцы предпочитают путешествовать по городам, возвращаться в свои родные города или отдыхать в живописных местах.
По данным ForwardKeys, количество бронирований внутренних рейсов восстановилось до уровня, существовавшего до COVID. В частности, в таких районах, как Макао и город Санья на острове Хайнань, где сообщалось о резком росте числа бронирований для путешествий.
В другом отчете Guosheng Securities подчеркивается, что стоимость гостиничных номеров увеличилась на 20 % по сравнению с прошлым годом, а количество индивидуальных туров также выросло на 24 % по сравнению с прошлым годом.
Эмэй Шань — известная гора в городе Лэшань провинции Сычуань, одна из четырех священных буддийских гор Китая. Этому месту был присвоен статус Всемирного наследия ЮНЕСКО в 1996 году. Гора расположена на высоте более 3 000 м над уровнем моря и предлагает живописный вид на густые леса. Эта гора привлекает как местных, так и иностранных туристов.
Туризм Эмэй Шань (SZSE:000888) занимается управлением туристическими билетами, пассажирскими канатными дорогами, гостиничными услугами и транспортом в Эмэй Шань и обратно с 1997 года.
Компания демонстрирует хорошие доходы, увеличивая валовую прибыль и доход от свободного денежного потока на уровне 11,45%.
Помимо групп по развитию туризма, еще одним ключевым бенефициаром «Золотой недели» являются туристические агентства.
Интернет-агентство путешествий Trip.com (NASDAQ:TCOM) является одним из ведущих поставщиков услуг в Китае (и на международном уровне). Компания владеет несколькими популярными брендами туристических агентств, такими как Skyscanner, Ctrip и Qunar, которые помогают путешественникам бронировать авиабилеты, пакетные туры, проживание и страховку, не покидая этих платформ.
На первый взгляд, компания не выплачивает дивиденды, но в течение последних 5 лет увеличивает рост выручки и прибыли, одновременно снижая уровень долга.
F&B — еще один сектор, в котором ожидается огромный всплеск спроса в связи с Golden Week каждый год. Такие рестораны, как Haidilao International Holdings (SEHK:6862) сообщили о полном бронировании за всю неделю, поскольку люди покидают свои дома, чтобы отпраздновать Национальный день и насладиться хорошей едой с семьей и друзьями.
Haidilao хорошо известна в Китае (и в Сингапуре) своей новой культурой обслуживания, несмотря на высокие цены. Несмотря на то, что это относительно молодая компания, созданная в 2015 году, сеть хот-пот уже доминирует в сфере общественного питания с долей рынка 13,70%.
Поскольку в этом году Золотая неделя совпадает с фестивалем Середины осени, мы также ожидаем, что производители выпечки получат двойной прирост заказов. В то время как рестораторам нравится Guangzhou Restaurant Group (SSE:603043) продают собственные лунные пряники, мы хотим выделить специализированные пекарни, такие как Ganso Co (SSE:603886) и Toly Bread (SSE:603866) .
Ganso (元祖) — это тайваньская пекарня, которая открылась в Шанхае в 1993 году. С тех пор они расширились до более чем 260 магазинов в 53 городах и производят разнообразные западные и китайские торты и пирожные, помимо лунных пряников в этом сезоне.
Валовая прибыль на удивление высока и составляет около 60%, превосходя многих конкурентов. По предварительным данным, выпечка Ganso является излюбленным подарком для корпоративных клиентов.
Толи Хлеб на очереди. Сила Toly, входящей в тройку ведущих брендов в индустрии хлебобулочных изделий, заключается в ее широкой дистрибьюторской сети и маркетинговом мастерстве в супермаркетах и магазинах шаговой доступности. Валовая прибыль растет при крайне консервативном уровне долга.
Мы также не можем забыть лучшую белую лошадь Китая — Квейчоу Мутай (SSE:600519). , которая, скорее всего, также получит большую выгоду от того, что высокопоставленные китайские чиновники и руководители предприятий будут поднимать тосты за байцзю праздновать!
В то время как объемы розничной торговли по-прежнему ниже нормы в годовом исчислении, Золотая неделя увеличила количество транзакций в торговых центрах и супермаркетах более чем на 30% за этот период. Основываясь на данных за предыдущие годы, мы отмечаем, что ожидается рост продаж бытовой техники и автомобилей.
В частности, поскольку продажи электронной коммерции поглотили большую часть спроса на более мелкие и недорогие розничные товары во время блокировки COVID-19… мы ожидаем, что Золотая неделя поглотит спрос на остальную часть розничной категории, а именно на крупную бытовую технику и автомобили. где потребители чувствовали бы себя более комфортно, сначала увидев товар, а затем совершив покупку.
Мы выделяем Midea Group (SZSE:000333) как ведущий производитель крупной бытовой техники в Китае с демографической ориентацией на внутренний рынок. Midea занимает первое место в области кондиционирования воздуха и третье место среди крупных и малых кухонных приборов (например, индукционных плит).
Что касается автомобилей, то потребители ищут новейшие технологии, и мы знаем, что электромобили (EV) сейчас в моде…
…вот почему производителям электромобилей нравится BAIC Motors (SEHK:1958) может принести пользу за этот короткий период.
BAIC производит автомобили под собственной маркой, но, что более важно, она также является эксклюзивным производителем автомобилей класса люкс Mercedes Benz и южнокорейских автомобилей Hyundai, продаваемых в Китае. Маржа была стабильной на протяжении многих лет, работая на чистой денежной позиции с завидной дивидендной доходностью 5,86%.
Золотая неделя в Китае знаменует пик потребления.
Из-за уникальных обстоятельств 2020 года китайцы тратят больше внутри страны. Это было особенно заметно в индустрии туризма из-за ограничений на поездки.
Мы поделились 8 китайскими компаниями, которые могли бы стать успешными на Золотой неделе 2020 года.
Мы надеемся, что эта статья дала вам некоторые идеи. (Но не рассматривайте это как инвестиционный совет!)
Мы пропустили какие-нибудь интересные компании? Дайте нам знать в комментариях ниже.