JD.com является одной из крупнейших китайских компаний электронной коммерции по выручке и объему транзакций и входит в список Fortune Global 500.
Компания JD.com, основанная в 1998 году в Пекине, Китай, Лю Цяндуном, или его английским именем Ричард Лю, прошла долгий путь с момента своего основания как обычный магазин электроники под названием 360buy.
В 2004 году компания JD.com впервые вышла на биржу, разместив ее на NASDAQ и заработав 1,8 млрд долларов США для расширения своих глобальных амбиций, включая возможности розничной торговли в Юго-Восточной Азии, США и Европе.
Компания имеет 321,3 миллиона активных учетных записей пользователей в год по состоянию на 2 квартал 2019 года, имеет центры выполнения заказов в 7 городах, владеет около 600 складами и имеет оперативное покрытие почти во всех районах Китая, обслуживая даже отдаленные районы Лхасы и Урумуки. , Харбин и Хайкоу.
JD.com поддерживается такими крупными компаниями, как Tencent, Walmart и, совсем недавно, Google, которые инвестировали 550 миллионов долларов США в покупку доли в компании для совместной работы над рядом стратегических инициатив, включая совместную разработку розничных инициатив в других частях мира. и сразитесь с такими соперниками, как Amazon.
JD.com часто сравнивают с Tmall и Taobao от Alibaba с точки зрения мастерства электронной коммерции, JD.com работает по довольно отличной модели, напоминающей Amazon, делая упор на свою логистическую сеть, неустанную ориентацию на клиентов и отраслевые партнерства.
Хотите расширить свой портфель и получить огромную прибыль от китайских акций?
Сначала прочтите наше руководство по инвестированию в Китай!
Ожидается, что рынок розничной торговли в Китае будет развиваться за счет растущего среднего класса, роста потребительских привычек как отечественных, так и зарубежных товаров, а также улучшения качества покупок и качества обслуживания клиентов при переходе из онлайна в офлайн.
По данным Национального бюро статистики Китая, китайский розничный рынок рос со среднегодовым темпом роста 10,1 % с 2012 по 2018 год, а рынок интернет-торговли рос еще быстрее:среднегодовой темп роста 36 % за тот же период.
Несмотря на замедление роста в Китае и сдерживающие факторы торговой войны, рынок розничной онлайн-торговли продолжает оставаться сильным, и ожидается, что в течение следующих трех лет он продолжит расти со среднегодовым темпом роста 20 %.
Число китайских интернет-пользователей также сильно выросло за последнее десятилетие, и сегодня их насчитывается более 800 миллионов, а сейчас в Китае столько же интернет-пользователей, сколько людей в Соединенных Штатах, Индонезии и Бразилии вместе взятых.
Тем не менее, 2 из 5 китайцев по-прежнему не в сети, и есть потенциал для дальнейшего роста количества пользователей Интернета и, соответственно, количества онлайн-покупателей.
Если вы недавно были в Китае, вы были бы поражены его быстрой трансформацией в высокотехнологичную экономику, ориентированную на потребителя. Традиционные рычаги, такие как экспорт и промышленность, которые раньше двигали экономику Китая, замедлились, но китайский потребитель остается доминирующей силой, обеспечивающей около 76 % роста ВВП в 2018 году по сравнению с менее чем 50 % в 2011 году.
Учитывая растущую роль потребителей в китайской экономике, неудивительно, что JD.com выбрала стратегию неустанной ориентации на клиента в качестве своего основного ценностного предложения.
В отличие от Alibaba, которая работает по модели маркетплейса, зарабатывая деньги на комиссионных и рекламных площадях, JD.com работает по модели собственной розничной торговли. (т. е. прямые продажи), получая право собственности на запасы у поставщиков, что дает им возможность контролировать качество продукции в своей цепочке создания стоимости и гарантировать подлинность своих товаров, даже если при этом он получает меньше денег на доллар продаж.
JD.com также потратил огромное количество ресурсов на создание общенациональной сети логистики и доставки. от складов до центров выполнения заказов в любом конце страны, и заботится о доставке своими силами, а не передает ее сторонним поставщикам.
Тщательно контролируя логистические операции, клиенты JD.com могут получать свои заказы намного быстрее и надежнее, чем конкуренты, что повышает надежность клиентов и прибыльность, поскольку компания стремится к экономии за счет масштаба своих процессов.
Для JD.com более 9 из 10 заказов доставляются в тот же или на следующий день собственным автопарком JD из 65 000 водителей. . Эта невероятная статистика оказалась устойчивым рвом, который трудно воспроизвести другим, учитывая, что компания вложила миллионы долларов в создание непревзойденной цепочки поставок и логистических услуг, основанных на данных, со складскими помещениями малого и среднего размера, негабаритными складскими помещениями. пересечение границы, доставка холодовой цепи, замороженные и охлажденные складские помещения, B2B и краудсорсинговая логистика.
На самом деле, ее логистический бизнес оказался настолько успешным, что она начала открывать свои логистические объекты для других компаний, желающих воспользоваться преимуществами их ведущего в отрасли уровня услуг доставки.
JD.com не новичок в отраслевых партнерских отношениях и за последние несколько лет расширила свое сотрудничество с крупными игроками, такими как Intel для платформ интеллектуальной розничной торговли, Rakuten для беспилотных решений для доставки, Farfetch для распространения предметов роскоши, Tencent для расширения электронной коммерции в социальные каналы, такие как WeChat и многие другие.
Эти партнерские отношения интересны для JD.com, поскольку она борется за долю рынка как на своем внутреннем рынке, так и за рубежом. Например, использование платформ социальных сетей Tencent, таких как WeChat, позволит получить данные о клиентах и поведенческие данные для понимания покупательского поведения потребителей. Как вы, наверное, уже знаете, WeChat — самое популярное суперприложение для обмена сообщениями в Китае с более чем 1 миллиардом активных пользователей в месяц. Благодаря более целенаправленным маркетинговым усилиям и лучшему пониманию потребителей мы должны ожидать более высокой прибыли в ближайшие годы, поскольку потребители будут больше тратить на свою платформу.
Последние результаты JD.com за 2 квартал продемонстрировали более высокую прибыльность, чем когда-либо прежде:чистая прибыль, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, составила 618,8 млн юаней по сравнению с чистым убытком, приходящимся на долю акционеров обыкновенных акций, в размере 2 212,5 млн юаней за тот же период годом ранее — ошеломляющий поворот судьбы.
Чистая выручка от продуктов и услуг увеличилась на 20,8 % и 42 % соответственно в годовом исчислении, а себестоимость выручки увеличилась на 21,2 % в годовом исчислении.
Основной розничный бизнес JD продемонстрировал признаки стабильности и улучшения фундаментальных показателей, поскольку операционная прибыль за первые шесть месяцев 2019 года удвоилась с 3 377 млн юаней до 7 233 млн юаней в годовом исчислении.
Он также продолжает инвестировать в свои новые направления деятельности, такие как зарубежные предприятия и логистические услуги третьим сторонам, а чистый операционный убыток за первые шесть месяцев 2019 года сократился с 2415 млн юаней до 2044 млн юаней, что на 16 % меньше, чем в предыдущем году.
Китайская индустрия электронной коммерции характеризуется сильной конкуренцией со стороны многих игроков в условиях фрагментарной среды, когда за кусок пирога борются как местные, так и международные бренды. Мы видим, как такие компании, как Pinduoduo, управляют платформой для групповых покупок, аналогичной Groupon, и более мелкие игроки электронной коммерции, такие как VIPshop и Xiaohongshu, также борются за внимание потребителей в переполненном пространстве.
При постоянных затратах на маркетинг, необходимых для привлечения потребителей на свою платформу, рентабельность JD.com в ближайшем будущем может снизиться из-за более высоких затрат на маркетинг и привлечение клиентов.
За последний год цена акций JD.com упала почти на 50% из-за обвинений в изнасиловании ее генерального директора Ричарда Лю студентом Университета Миннесоты, хотя в конечном итоге ему не было предъявлено обвинение.
В связи с этим инцидентом политика управления компанией была поставлена под сомнение, поскольку в уставе компании говорится, что компания не может проводить официальное собрание без присутствия генерального директора или если он не заявил самоотвод.
Поскольку он является генеральным директором и лицом компании, все, что происходит с ним, может представлять риск для ключевого человека, когда деятельность компании может оказаться в ужасном состоянии, а принятые решения могут быть недействительными.
К счастью, компания недавно объявила о ряде мер по реструктуризации, таких как создание главного исполнительного офиса, чтобы диверсифицировать свою управленческую команду и лучше обслуживать своих клиентов.
Несмотря на проблемы, электронная коммерция по-прежнему быстро растет в Китае, особенно в городах более низкого уровня, где растущий средний класс и ограниченное количество физических магазинов привели к тому, что потребители стали делать покупки в Интернете. Вы также можете ожидать, что развитие мобильных устройств и покупок в социальных сетях будут способствовать дальнейшему росту отрасли — у многих игроков достаточно возможностей для сосуществования и конкуренции друг с другом, особенно если общий размер пирога увеличивается.
JD.com постоянно совершенствует свою логистическую систему с помощью своих ресурсов больших данных, которые способствуют созданию более интеллектуальных и эффективных логистических систем. Инвестируя в интеллектуальную логистику, автоматизацию и искусственный интеллект, компания также планирует разработать первый в мире полностью автоматизированный склад в Шанхае, дроны и автоматические роботы-доставщики, чтобы еще больше сократить расходы на доставку.
Компания также сосредоточена на сокращении расходов, поскольку она отказывается от базовой заработной платы курьеров в своем бизнесе JD Logistics, а также на значительных сокращениях рабочих мест из-за сокращения численности персонала, что потенциально может еще больше повысить прибыль в ближайшие годы.
В то время как JD.com делает передышку от торговой войны и обвинений в изнасиловании своего генерального директора за последний год, он демонстрирует многообещающие признаки повышения прибыльности, контроля над расходами, продолжающихся инвестиций в новые технологии и усилий по глобальному расширению благодаря отраслевым партнерствам.
Это отличная история роста, на которую стоит обратить внимание, но на ее успешное развитие может уйти несколько лет или даже десятилетий.
Примечание редактора:акции роста требуют много времени и усилий для правильного анализа. И даже тогда лежащие в основе предположения требуют титанических усилий, чтобы добиться ясности. В большинстве случаев именно в этом заключается преимущество. Вот почему вам нужна структура для анализа вещей. Если вы хотите узнать, что у нас есть, вы можете узнать больше здесь в наших тематических исследованиях или здесь в прямом эфире. Увидимся там.